Včerejší přehled: Ekonomika, společnosti a finance dne 14. ledna 2026
V dnešním vydání se podíváme na klíčová makrodata a napětí kolem Fedu, které může zacloumat dluhopisy i akciovými trhy, a rozebereme, co čekat od amerických indexů před výsledky bank. Nechybí prudký růst cen ropy kvůli geopolitickým rizikům, dění kolem bitcoinu od rekordů po hledání opory ani přehled zásadních firemních novinek od Microsoftu a Googlu po boj o mediální aktiva a velká IPO. Přidáváme také praktické tipy ke studentským půjčkám, pohled na logistické „tiché“ náklady a srovnání dividendových ETF DGRO a VYM pro rok 2026.
Ekonomika
Inflační data prověří trhy uprostřed sporu o Fed
Trhy zůstávají u rekordů navzdory sporu o nezávislost Fedu a možnému obvinění Jeroma Powella. V úterý rozhodne prosincový CPI, jádrová inflace má vzrůst na 2,7 %. Výnosy dluhopisů před daty rostou a ropa zdražila kvůli napětí s Íránem, na nějž Trump hrozí 25% clem. Startují výsledky bank a Alphabet krátce dosáhl valuace 4 biliony $ (80 bilionů Kč). Ministerstvo financí prodá 30leté dluhopisy za 22 miliard $ (440 miliard Kč). (ekonomickyslovnik.cz)
Trumpův tlak na šéfa Fedu může otřást trhem dluhopisů
USA zažívají bezprecedentní trestní prověřování šéfa Fedu Jeroma Powella a předvolání pro další úředníky. Ministerstvo spravedlnosti ho spojuje s rekonstrukcí sídla Fedu, Powell ale tvrdí, že jde o nátlak kvůli sazbám. Domácnosti mají v amerických státních dluhopisech asi 4,3 bilionu $ (86 bilionů Kč), takže zásah může rozkolísat trh Treasury. Zlato a stříbro mohou krátkodobě těžit, jejich fondy jsou však menší, např. zlaté ETF mají 290 mld. $ (5,8 bilionu Kč). Krok přichází při slábnutí trhu práce a Trump zároveň prosazuje výrazné snížení sazeb. (ekonomickyslovnik.cz)
Pimco čeká vyšší výnosy díky nákupům hypotečních dluhopisů v USA
USA nařídily Fannie Mae a Freddie Mac koupit 200 mld $ (4 000 mld Kč) hypotečních dluhopisů, aby zlevnily 30leté fixované hypotéky. Pimco to bere jako katalyzátor pro další zúžení spreadů a podporu své nadváhy v MBS. Bloomberg MBS index po zprávě vzrostl o 0,53 %, nejvíc od srpna. Firma připouští, že při dalším zpevnění může v příjmovém fondu o velikosti 217 mld $ (4 340 mld Kč) nadváhu postupně snížit. Zároveň varuje, že bez zvýšení nabídky bydlení zůstane tlak na ceny a sazby. (ekonomickyslovnik.cz)
Jak se rychle dostat z prodlení u studentských půjček
Článek vysvětluje rozdíl mezi prodlením a defaultem u studentských půjček a kdy se dluh do defaultu dostane. Po 90 dnech může být prodlení hlášeno úvěrovým registrům a u federálních půjček Direct a FFEL nastává default typicky po 270 dnech; u Perkins může stačit i vynechaná splátka. Z defaultu se lze dostat splacením, rehabilitací (9 včasných plateb v 10 měsících) nebo konsolidací do nového úvěru se splácením podle příjmu. Od května 2025 se obnovily vymáhací kroky včetně srážek ze mzdy a zadržení daňových přeplatků. U soukromých půjček je nutné jednat přímo s věřitelem, protože federální programy neplatí. (ekonomickyslovnik.cz)
Tichý zabiják zisků v logistice jsou dokumenty
Doprava a logistika naráží na limity ruční práce a papírování, které brzdí škálování i v době nedostatku lidí. Studie mezi 300 firmami ukazuje, že 32 % stále spoléhá na papír a 82 % vnímá ruční zpracování jako silnou až extrémní brzdu efektivity. Chybějící podpis či chyba v celních formulářích umí zdržet platby i zásilky. Firmy chtějí AI, ale brzdí je bezpečnost dat, náklady a integrace. Automatizace dokumentů má uvolnit kapacity pro řešení výjimek a práci se zákazníky. (yahoo.com)
Komodity
Ropa prudce zdražuje kvůli napětí v Íránu a útokům dronů
Ceny ropy WTI i benzinu výrazně rostou a ropa je na více než dvouměsíčním maximu. Trh reaguje na vyostření rétoriky USA vůči Íránu a obavy z výpadků těžby země s produkcí přes 3 miliony barelů denně. Další podporu přinášejí útoky dronů, které omezily nakládku na terminálu CPC zhruba na 900 000 barelů denně. Býčí faktor je i rebalancování komoditních indexů s odhadovanými nákupy za 2,2 mld $ (44 mld Kč). Poptávku podporují také rekordní čínské dovozy a OPEC+ zatím drží pauzu v navyšování produkce. (ekonomickyslovnik.cz)
Kryptoměny
Korporace zrychlují nákupy bitcoinu a hrozí nabídkový šok
Korporace nakupují bitcoin rekordním tempem a část nabídky tak mizí z trhu. To může prohlubovat tlak na cenu a zvyšovat riziko takzvaného nabídkového šoku. Článek naznačuje, že adopce kryptoměn se posouvá do další fáze, kde hlavní roli přebírají velcí institucionální hráči. Pro investory je klíčové sledovat firemní „treasury“ strategie, dostupnost likvidity a reakci trhu. (ekonomickyslovnik.cz)
Bitcoin překonal hranici 96 tisíc dolarů a láme rekordy
Bitcoin se dostal na 96 000 $ (1 920 000 Kč) a přepsal dosavadní maxima. Text rozebírá, co stojí za rychlým růstem a proč se zvyšuje zájem investorů. Zmiňuje se vliv nálady na trhu a pokračující poptávky po kryptoměnách. Zároveň upozorňuje na riziko volatility a možnost prudkých korekcí. Článek vyšel 14. 1. 2026. (ekonomickyslovnik.cz)
Bitcoin se stabilizuje po výprodeji ETF a hledá oporu
On-chain data naznačují, že bitcoin prochází spíše středocyklickým resetem než plným medvědím trhem. Spotové ETF v USA po přílivech přes 1,1 mld. $ (22 mld. Kč) rychle zaznamenaly odlivy podobného rozsahu. Trh se uklidnil po odmítnutí nad 95 000 $ (1 900 000 Kč) a opírá se o průměrnou nákupní cenu ETF kolem 86 000 $ (1 720 000 Kč). Kurz drží pásmo 88 000–92 000 $ (1 760 000–1 840 000 Kč). Při návratu pozitivních toků do ETF může následovat test 100 000 $ (2 000 000 Kč). (ekonomickyslovnik.cz)
Indexy
Americké indexy se po jádrovém CPI drží téměř beze změny
Americké akciové indexy zůstaly smíšené a Nasdaq 100 vystoupal na 2,25měsíční maximum. Jádrový CPI v prosinci zpomalil na 2,6 % meziročně pod očekáváním, což stlačilo výnos 10letých dluhopisů k 4,16 %. Ropa WTI vzrostla přes 1 % kvůli tlaku USA na Írán a výpadkům exportu v Rusku. Trh vidí jen 5% šanci na snížení sazeb Fedu o 25 bazických bodů na konci ledna. Pozornost míří i na aukci 30letých dluhopisů za 22 mld $ (440 mld Kč) a investici Pentagonu 1 mld $ (20 mld Kč) do L3Harris. (ekonomickyslovnik.cz)
Americké futures vyčkávají před výsledky bank a verdiktem o clech
Americké akciové futures ve středu stagnují po ztrátové seanci. Dow klesá asi o 0,2 %, S&P 500 a Nasdaq 100 o 0,1 %. Investoři čekají na výsledky Bank of America, Wells Fargo a Citi i na prosincový PPI. Trhy sledují také Nejvyšší soud kvůli sporu o Trumpova cla. BP varovala před odpisy zelených aktiv až 5 mld. $ (100 mld. Kč), celkem za dva roky kolem 20 mld. $ (400 mld. Kč). (ekonomickyslovnik.cz)
Wall Street po silném startu roku přešla do vybírání zisků
Na Wall Street se po úspěšném vstupu do roku rozjelo vybírání zisků, které nejvíc zasáhlo technologie a také banky ve výsledkové sezoně. Maloobchodní tržby v USA v listopadu vzrostly o 0,6 % a překonaly odhad 0,5 %. Jádrový PPI stoupl o 3,5 %, nejvíc od března 2025. Nejvíc ztratil Nasdaq 100, S&P 500 klesl mírněji a Dow Jones spíše stagnoval. Nvidia oslabila téměř o 2 % kvůli spekulacím o čínských restrikcích na čipy H200; Bank of America, Citigroup a Wells Fargo klesly alespoň o 3 %. (patria.cz)
Aktuality
Microsoft slibuje že datová centra nezdraží proud v okolí
Rychlý růst AI datových center v USA vyvolává obavy z vyšších cen elektřiny, spotřeby vody a malého přínosu pro obce. Prezident Microsoftu Brad Smith představil komunitně orientovaný plán zaměřený na elektřinu, vodu, práci, daně a dovednosti. Firma chce s distributory sdílet přesnější odhady odběru a nést náklady na posílení přenosové soustavy, aby místním nezdražil proud. Microsoft také slibuje doplnit více vody, než kolik jí spotřebuje na chlazení. Akcie Microsoftu po oznámení klesly o více než 1,8 %. (ekonomickyslovnik.cz)
Google posouvá nákupy přes AI chat díky novému protokolu
Google představil univerzální obchodní protokol UCP, který má zjednodušit nákupy přímo v AI chatu a sjednotit komunikaci mezi digitálními agenty a obchodními systémy. Na vývoji spolupracují mimo jiné Shopify, Target a Walmart a podporu vyjádřily i platební značky jako Visa, Mastercard, Stripe či PayPal. Brzy má jít v režimu AI ve vyhledávání a v aplikaci Gemini nakupovat přímo u vybraných prodejců, nejprve přes Google Pay a následně i přes PayPal. UCP je open source a má fungovat napříč odvětvími i se standardy jako AP2 od Googlu a MCP od Anthropicu. Kritici upozorňují, že množství protokolů může menší obchodníky zahlcovat a část řešení je zatím spíše PR než hotový produkt. (ekonomickyslovnik.cz)
CSG míří s velkým IPO do Amsterdamu a kovy dál zdražují
Česká skupina CSG chystá vstup na burzu v Amsterdamu v objemu 750 mil. € (18 750 000 000 Kč). Současně ČEZ rozjíždí přípravy na nové bloky v Dukovanech. Stříbro i zlato lámou další rekordy, když investoři ztrácejí důvěru v americká aktiva kvůli vyšetřování šéfa Fedu Jeroma Powella. Do geopolitického obrazu zapadá i nabídka SpaceX poskytnout Íránu bezplatný internet. (ekonomickyslovnik.cz)
Paramount Skydance rozjíždí boj o kontrolu nad WBD
Paramount Skydance spouští proxy boj o správní radu Warner Bros. Discovery a žaluje v Delaware kvůli většímu zveřejnění podkladů k dohodě s Netflixem. Jeho nabídka je 30 $ (600 Kč) za akcii, zhruba 108 mld. $ (2,16 bil. Kč) a dluh 87 mld. $ (1,74 bil. Kč). Netflix nabízí 27,75 $ (555 Kč) za akcii, asi 72 mld. $ (1,44 bil. Kč) v hodnotě akcií a oddělení kabelových sítí. Paramount chce akcionáře získat proti schválení Netflixu před valnou hromadou 2026. (ekonomickyslovnik.cz)
Mexická WeShip chce prorazit v USA s balíkovým softwarem
Mexická WeShip míří do USA a v roce 2026 spustí domácí balíkové služby, později i přeshraniční přepravu. Platforma pro e‑commerce sjednocuje tvorbu zásilek, srovnání cen a stav celnice; slibuje úspory až 75 %. Bez investorů zvýšila tržby z 95 000 $ (1 900 000 Kč) na 2,2 mil. $ (44 000 000 Kč) a je zisková s asi 10 lidmi. Expanzi urychlil FedEx; letos cílí na 3,5 mil. $ (70 000 000 Kč). (yahoo.com)
Akcie
CSG zvažuje velké IPO v Amsterdamu a míří na miliardy
CSG potvrdila, že zvažuje IPO v Amsterdamu. Vydat může nové akcie až za 750 mil. € (18,75 mld. Kč) a celková nabídka by mohla přesáhnout 3 mld. € (75 mld. Kč). Předběžný zájem investorů má činit 900 mil. € (22,5 mld. Kč). Skupina uvádí backlog 14 mld. € (350 mld. Kč) a připomíná akvizici Kinetic za 2,2 mld. $ (44 mld. Kč). O finálním kroku se má rozhodnout v nejbližších týdnech. (ekonomickyslovnik.cz)
Alphabet překonal hodnotu čtyř bilionů dolarů a láká investory
Alphabet po úspěchu Gemini 3 poprvé překonal tržní hodnotu 4 bil. $ (80 bil. Kč) a za 12 měsíců vzrostl o 75 %. Ve čtvrtletí 9/2025 zvýšil tržby na 102,3 mld. $ (2 046 mld. Kč) a upravený zisk na akcii na 2,87 $ (57,4 Kč). Silný růst táhne i Cloud, ale ocenění je napjaté s forward P/E 31,1. Wall Street dává převážně Strong Buy, průměrný cíl 334,23 $ (6 684,6 Kč) a horní 400 $ (8 000 Kč). (ekonomickyslovnik.cz)
Strop na úroky z karet otřásl Capital One i ratingy analytiků
Akcie Capital One spadly téměř o 7 % po návrhu Donalda Trumpa zastropovat úrok z kreditních karet na 10 % na jeden rok. Výprodej zasáhl i další banky a kartové firmy, COF však nejvíc kvůli závislosti na kartových úvěrech. Strop by při průměrné sazbě kolem 19,7 % tlačil na marže a mohl omezit odměny i dostupnost úvěrů. Firma přitom čeká synergie z integrace Discover ve výši 2,5 mld $ (50 mld Kč) a schválila zpětný odkup až 16 mld $ (320 mld Kč). Analytici dál převažují na „Strong Buy“ a průměrný cíl je 277,36 $ (5 547,2 Kč). (ekonomickyslovnik.cz)
Akcie Rocket Companies rostou díky plánu na levnější hypotéky
Akcie Rocket Companies (RKT) jsou na tříletých maximech a za rok vzrostly o více než 125 %. Impuls přišel po oznámení, že Freddie Mac a Fannie Mae mají nakoupit hypoteční dluhopisy za 200 mld $ (4 000 mld Kč), což má stlačit sazby. Firma má tržní hodnotu 49 mld $ (980 mld Kč) a titul je technicky překoupený. Analytické cíle se pohybují mezi 17 $ (340 Kč) a 25 $ (500 Kč). Rizikem je vysoký short interest 28,05 %. (ekonomickyslovnik.cz)
Spor Trumpa s Powellem investory zatím od prodeje USA neodradil
Nové střetnutí prezidenta Trumpa se šéfem Fedu Jeromem Powellem oživilo obavy o nezávislost centrální banky. Powell uvedl, že ministerstvo spravedlnosti doručilo Fedu předvolání velké poroty kvůli jeho svědectví v Senátu. Část trhu se obává vyšších výnosů dluhopisů a dražšího kapitálu, což by mohlo zbrzdit zisky firem. Investoři však zprávu rychle přešli a indexy S&P 500 a Dow Jones uzavřely na rekordech, dolar se téměř nepohnul. Podle FactSet se zisky firem v indexu S&P 500 mají v roce 2026 zvýšit asi o 15 %. (ekonomickyslovnik.cz)
ETF
Srovnání dividendových ETF DGRO a VYM pro rok 2026
Článek porovnává dividendová ETF DGRO a VYM z pohledu výnosu, výplat a rizika. DGRO za 5 let vzrostlo o 55,6 % a nese výnos 2,04 % při poplatku 0,08 %, přičemž dividendy rostly tempem 7,11 % ročně. VYM za 5 let přidalo 54,9 % a aktuálně nabízí vyšší výnos 2,38 %, ale růst dividend je jen 3,79 % ročně. Od roku 2018 DGRO celkově překonává VYM, zatímco VYM lépe zvládá propady, například v roce 2022 kleslo jen o 0,45 % oproti 7,91 % u DGRO. Autor proto pro rok 2026 preferuje DGRO kvůli dlouhodobé výkonnosti a diverzifikaci i za cenu nižšího současného výnosu. (yahoo.com)
Zdroj: Ekonomickyslovnik.cz