Včerejší přehled: Ekonomika, společnosti a finance dne 5. ledna 2026
V dnešním vydání přinášíme přehled klíčových událostí z trhů: akcie a indexy posilují po zásahu USA ve Venezuele, zatímco měď láme rekordy a investoři pro rok 2026 hledají hodnotu mimo AI mánii. Podíváme se také na ropu a zlato, novinky z kryptoměn včetně pohybů bitcoinu, ETF a změn v 401(k), a nechybí ani výběr témat z ekonomiky – od inflace a výhledu na první týden roku po nejlepší sazby vkladu a hypoték.
Aktuality
Trhy rostou po zásahu USA ve Venezuele a měď láme rekordy
Americké akcie po zásahu USA ve Venezuele posílily a Dow uzavřel na rekordu, růst táhla ropa a finanční tituly. V Evropě stouply hlavní indexy, nejvíce Frankfurt, a PX v Praze uzavřel na novém maximu. Bitcoin se vyšplhal na 94 330 $ (1 886 600 Kč). Měď poprvé překonala 13 000 $ (260 000 Kč) za tunu kvůli dovozům do USA. Ray Dalio varuje před ranou fází bubliny kolem AI a ISM výroby klesl na 47,9 bodu. (ekonomickyslovnik.cz)
V roce 2026 investoři hledají hodnotu mimo AI mánii
Analytici čekají, že po dozrávání růstu kolem AI budou investoři v roce 2026 více lovit podhodnocená aktiva. V USA se po clích a výkyvech roku 2025 má růst udržet, ale výběr bude klíčový. Do hry se mohou vrátit malé firmy díky lepším ziskům a očekávaným dvěma snížením sazeb Fedu. Zlatu banky připisují cíl až 5 000 $ (100 000 Kč) za unci. Zájem mohou získat i zdravotnictví, banky, EM měny a trh rizikovějších dluhopisů. (ekonomickyslovnik.cz)
Čína tlačí na banky aby odhalily úvěrové vazby na Venezuelu
Čínský finanční regulátor NFRA vyzval politické banky a další velké věřitele, aby nahlásili svou úvěrovou expozici vůči Venezuele. Podle Bloombergu krok přišel po zadržení venezuelského prezidenta USA. NFRA zároveň doporučila zpřísnit monitoring rizik u všech venezuelských úvěrů. Čína dlouhodobě poskytuje Venezuele úvěry v režimu půjčky za ropu. Peking zároveň vyzval k okamžitému propuštění Nicoláse Madura. (ekonomickyslovnik.cz)
Změny v 401(k) pro rok 2026 zasáhnou i daně
V roce 2026 roste limit příspěvků do 401(k) na 24 500 $ (490 000 Kč) z 23 500 $ (470 000 Kč). Catch up pro 50+ je 8 000 $ (160 000 Kč), pro 60–63 let 11 250 $ (225 000 Kč). Lidé s příjmem nad 145 000 $ (2 900 000 Kč) musí catch up většinou posílat do Roth, což zvyšuje zdanitelný příjem. V sazbě 32 % nad 201 775 $ (4 035 500 Kč) může z 11 250 $ (225 000 Kč) vyjít daň až 3 600 $ (72 000 Kč), ale výběry z Roth jsou kvalifikovaně bez daně. (ekonomickyslovnik.cz)
Finanční poradci více využívají soukromé trhy v portfoliích
Finanční poradci stále častěji zařazují do portfolií klientů soukromý kapitál, soukromý dluh a nemovitosti, aby snížili korelaci s veřejnými trhy. Průzkum CAIS Mercer ukazuje, že polovina poradců alokuje do alternativ alespoň 10 % majetku klientů. Alternativy jsou podle nich hlavně nástrojem diverzifikace a řízení rizika, nikoli honby za výnosem. Zájem roste zejména u majetnějších klientů kolem hranice 1 000 000 $ (20 000 000 Kč) investovatelných aktiv. Nevýhodami zůstávají nižší likvidita, vyšší složitost a poplatky. (yahoo.com)
Komodity
OPEC plus ponechá těžbu ropy beze změny v prvním čtvrtletí 2026
OPEC+ potvrdil, že v 1. čtvrtletí 2026 udrží těžbu ropy stabilní. Osm producentů znovu pozastavilo plánované navýšení v únoru a březnu kvůli sezónní poptávce. Skupina tvrdí, že nízké zásoby a fundamenty ukazují na vyvážený trh i po loňském poklesu cen. Dobrovolné škrty 1,65 mil. barelů denně lze podle situace postupně vracet. Další jednání je 1. února 2026. (ekonomickyslovnik.cz)
Ropa po zadržení Madura klesá, zlato prudce zdražuje
Trhy reagovaly na víkendové zadržení venezuelského prezidenta Nicoláse Madura americkými silami spíše klidně. Cena americké ropy klesla na 56,96 $ (1 139 Kč) za barel a Brent na 60,41 $ (1 208 Kč). Naopak bezpečná aktiva posílila, zlato vzrostlo o 2,7 % a stříbro o 6,6 %. Asijské akcie výrazně rostly tažené technologiemi, zatímco Evropa otevřela v mírných ziscích. (yahoo.com)
Indexy
Dow na novém rekordu po zásahu USA ve Venezuele
Americké akcie v pondělí posílily po zásahu USA ve Venezuele a zajetí prezidenta Madura, trh však nečeká širší konflikt. Dow Jones uzavřel na novém maximu (+1,23 %), S&P 500 přidal 0,64 % a Nasdaq 0,69 %. Tahounem byla energetika díky růstu ropy a očekávání investic do venezuelské infrastruktury, rostly i finanční tituly. Bitcoin zpevnil na 94 330 USD (1 886 600 Kč). (ekonomickyslovnik.cz)
Býčí trh na Wall Street pokračuje a řeší se jeho věk
Index S&P 500 v roce 2025 zpevnil o 16,4 %, ale české výnosy znehodnotilo oslabení dolaru. V dolarovém vyjádření byly v plusu všechny hlavní sektorové ETF, nejvíce technologie. Konsenzus pro rok 2026 počítá s dalším růstem a průměrným cílem kolem 7 650 bodů. Almanach připomíná, že výsledek ledna často napoví o celém roce. Autor rozebírá tři výklady délky býčího trhu od října 2022, od března 2009 nebo jako nový cyklus po jarním „resetu“ šíře trhu v roce 2025, který by mohl otevřít cestu i k 9 500 bodům do roku 2028. (ekonomickyslovnik.cz)
Akciové trhy těží z nejistoty kolem Trumpovy politiky
Index S&P 500 v pondělí posílil. K růstu přispěly zejména finanční a energetické tituly. Energetické akcie podpořily vyšší ceny ropy. Trhy zároveň reagují na zvýšenou politickou nejistotu spojenou s Donaldem Trumpem. Investoři dál sledují, jak se nejistota promítne do rizikové averze a sektorových rotací. (patria.cz)
Americké dopravní akcie míří k rekordu díky víře v růst
Index Dow Jones Transportation Average vzrostl až o 1,7 % na 17 836 bodů a míří k novému rekordu. Pomáhá obrat po loňském útlumu způsobeném cly a slabší poptávkou po přepravě. Trh očekává snížení sazeb a rychlejší růst USA v roce 2026, což podporuje cyklické akcie. Aerolinky a logistika těžily z naděje na levnější palivo, zatímco UPS a část kamionových firem zůstává slabá. (yahoo.com)
Má smysl držet se Buffettova pravidla 70 na 30 i v roce 2026
Článek připomíná Buffettův dopis z roku 1957, kde uváděl rozdělení 70 % do akcií a 30 % do takzvaných „work-out“ situací závislých na konkrétní firemní události. Část komentátorů to mylně vykládá jako 70 % akcie a 30 % dluhopisy. Autor zdůrazňuje, že Buffett dnes spíše sází na kvalitní firmy a pro běžné investory doporučuje levné indexové fondy. Uvádí i Buffettovu radu pro rodinné portfolio: převaha indexu S&P 500 a menší podíl krátkodobých státních dluhopisů. Klíčovým kritériem je zkušenost investora a schopnost dělat vlastní analýzu. (yahoo.com)
Kryptoměny
Coinbase v Argentině pozastaví převody peso na USDC
Coinbase od 31. ledna pozastaví v Argentině převody pesos na stablecoiny a místní bankovní transfery. Uživatelé mají 30 dní na výběr prostředků. Firma tvrdí, že ze země neodchází natrvalo a chce přehodnotit strategii. Krok dopadá na trh, kde stablecoiny kvůli vysoké inflaci slouží jako nástroj úspor i plateb. Dominantní je však USDT, což oslabuje roli USDC a přímých bankovních „on-rampů“ Coinbase. (ekonomickyslovnik.cz)
Bitcoin se vrátil nad 90 000 $ (1 800 000 Kč) a nálada na trhu se zlepšuje. Článek upozorňuje na opětovné výrazné přílivy kapitálu do krypto fondů, což naznačuje vyšší apetýt investorů po riziku. Současně se řeší bezpečnost po incidentu kolem Trust Wallet. Trh navíc spekuluje, které další kryptoměny by se mohly dočkat ETF. (ekonomickyslovnik.cz)
Coinbase ukončí v Argentině provoz necelý rok po vstupu na trh. Zákazníkům oznámila, že 31. ledna zastaví obchodování pesa vůči stablecoinu USD Coin a nabídku bude přehodnocovat. Firma mluví o strategickém ústupu, který má být jen dočasný. Termín případného návratu nesdělila, ale tvrdí, že odchod není trvalý. Důvěru v kryptosektor v zemi oslabil i skandál spojený s prezidentem Javierem Mileiem. (yahoo.com)
Vlna likvidací rozhoupala kryptotrh a bitcoin se vrátil nad 93 tisíc dolarů
Kryptotrh zasáhla vlna likvidací, která zvýšila krátkodobou volatilitu. Bitcoin se během pohybu ceny krátce podíval nad 93 000 $ (1 860 000 Kč). Prudké výkyvy naznačují nervozitu obchodníků a rychlé uzavírání pákových pozic. Další vývoj bude záviset na tom, zda se růst udrží i po odeznění likvidací. (finex.cz)
Tři altcoiny pro začátek ledna 2026 které stojí za pozornost
První lednový týden 2026 vypadá spíše býčí, protože makro reakce trhů na útok USA na Venezuelu je neutrální. Stellar XLM roste, ale musí prorazit rezistenci 0,241 $ (4,82 Kč), jinak hrozí návrat k 0,220 $ (4,40 Kč). Render RENDER po týdenním skoku o 57 % může mířit nad 2,18 $ (43,60 Kč) a 2,34 $ (46,80 Kč), rizikem je pád pod 2,00 $ (40,00 Kč). Onyxcoin XCN po prudkém růstu naráží na 0,00630 $ (0,13 Kč) a potřebuje udržet 0,00535 $ (0,11 Kč). (yahoo.com)
ETF
Bitcoinová ETF po odlivech obrací trend a láká kupce
Článek popisuje prudké odlivy kapitálu z bitcoinových ETF a jejich dopad na cenu bitcoinu. Autor vysvětluje, proč se situace může začít obracet a jaké signály ukazují na návrat poptávky. Zmiňuje roli institucionálních investorů a změny nálady na trhu. Upozorňuje i na rizika další volatility. Investoři mají sledovat toky do fondů a objemy obchodů. (ekonomickyslovnik.cz)
Je ETF DFAC po patnáctiprocentním růstu stále k nákupu
ETF DFAC za rok vzrostl o 15 % a v podstatě jen dorovnal S&P 500, přestože si účtuje 0,17 % ročně. Spravuje 40 mld $ (800 mld Kč) a zhruba 16 % drží v NVDA, MSFT a AAPL. Pro rok 2026 budou zásadní dlouhé sazby, protože výnos 10letých dluhopisů nad 4,2 % zhoršuje podmínky pro malé firmy. Asi 40 % akcií Russell 2000 je stále ve ztrátě. Pro čistší small cap value lze zvolit AVUV. (yahoo.com)
Srovnání XLP a IYK ukazuje výrazně nižší poplatky
XLP má nákladovost 0,08 % proti 0,38 % u IYK a spravuje 14,7 mld. $ (294 mld. Kč) oproti 1,2 mld. $ (24 mld. Kč). Oba ETF míří na americké spotřební zboží denní potřeby a nesou dividendový výnos 2,7 %. Za posledních 12 měsíců byl IYK +1,7 %, zatímco XLP -1,8 %. IYK je širší (část ve zdravotnictví), XLP je koncentrovanější čistě sektorový. V riziku měl IYK za 5 let menší propad -15,04 % než XLP -16,31 %. (yahoo.com)
Ekonomika
AI investiční horečka může v roce 2026 znovu zvednout inflaci
Růst akcií na začátku 2026 podle investorů přehlíží riziko, že boom AI znovu roztočí inflaci. Hyperscaleři staví datová centra a zvyšují poptávku po elektřině a čipech, což tlačí náklady vzhůru. Pokud inflace zrychlí, centrální banky mohou ukončit snižování sazeb či znovu zdražit peníze. Mercer spravuje 683 mld. $ (13,66 bil. Kč) a radí u 16,2 bil. $ (324 bil. Kč). Deutsche Bank čeká výdaje na AI centra až 4 bil. $ (80 bil. Kč) do 2030. (ekonomickyslovnik.cz)
Co sledovat na trzích v prvním týdnu roku 2026
Trhy vstupují do prvního plného týdne 2026 s kombinací veletrhu CES v Las Vegas a nabitého makro kalendáře. Projevy šéfů Nvidie a AMD mohou ovlivnit náladu kolem investic do AI infrastruktury po nedávné volatilitě. Klíčová bude páteční zpráva o pracovních místech za prosinec a také středeční ADP, JOLTS a ISM pro služby. Data z ISM pro výrobu a služby napoví o růstu i cenových tlacích. Týden prověří, zda se udrží začátek roku, nebo převáží obavy z Fedu a inflace. (ekonomickyslovnik.cz)
Nejlepší úrokové sazby termínovaných vkladů na začátku roku 2026
Sazby termínovaných vkladů CD jsou 5. ledna 2026 stále výrazně nad národním průměrem. Nejvyšší nabídka dosahuje 4,1 % APY a platí pro 8měsíční CD u LendingClub a 11měsíční CD u Sallie Mae Bank. Po třech sníženích sazeb Fedu v roce 2024 i 2025 mohou výnosy na vkladech dál klesat, takže uzamčení sazby může dávat smysl. Národní průměr pro roční CD je 1,63 %. Článek doporučuje porovnávat nabídky, zvažovat online banky, hlídat minimální vklad a sankce za předčasný výběr. (yahoo.com)
Nejlepší sazby na účtech peněžního trhu v lednu 2026
Účty peněžního trhu stále umí nabídnout přes 4 % APY, i když sazby postupně klesají po snižování Fedu. Nejvyšší výnosy mívají online banky a družstevní záložny a často přidávají šeky či debetní kartu. Průměr v USA je jen 0,58 %, proto se vyplatí porovnat podmínky a pojištění vkladů do 250 000 $ (5 000 000 Kč). Při 4,5 % APY by vklad 50 000 $ (1 000 000 Kč) za rok vydělal asi 2 303 $ (46 060 Kč). (yahoo.com)
Hypoteční sazby v USA drží těsně nad šesti procenty
Průměrná sazba 30leté fixace v USA je 6,01 % a 15letá 5,44 %, přesto někteří věřitelé nabízejí úvěry kolem poloviny 5 %. Refi sazby jsou mírně výš, 30letá 6,16 %. U hypotéky 300 000 $ (6 000 000 Kč) na 30 let vychází splátka jistiny a úroku asi 1 800 $ (36 000 Kč) a úroky celkem 348 209 $ (6 964 180 Kč). Při 15 letech je splátka 2 442 $ (48 840 Kč), ale úroky jen 139 508 $ (2 790 160 Kč). (yahoo.com)
Akcie
Dalio varuje že akciový boom kolem AI připomíná bublinu
Zakladatel Bridgewater Ray Dalio varoval, že boom umělé inteligence na Wall Street je v rané fázi bubliny. Hlavní americké indexy v roce 2025 přidaly dvouciferně už třetí rok v řadě, tažené poptávkou po AI titulech. Dalio ale upozornil, že americké akcie zaostaly za zahraničními trhy i zlatem. Nervozitu zvyšují geopolitická rizika a nejistota kolem sazeb Fedu, které by mohly klesat a bubliny dál nafukovat. (ekonomickyslovnik.cz)
Proč šéf CrowdStrike investoval 6 miliard Kč do týmu Mercedes F1
Šéf CrowdStrike George Kurtz koupil menšinový podíl v týmu Mercedes F1 za 300 mil. $ (6 mld. Kč) a bude mu radit s komercí i využitím dat pro výkon na trati. Firma těží z růstu hrozeb kolem AI a ve 3. čtvrtletí utržila 1,23 mld. $ (24,6 mld. Kč) při ARR 4,92 mld. $ (98,4 mld. Kč). Provozní zisk non-GAAP dosáhl 264,6 mil. $ (5,29 mld. Kč). Na další kvartál čeká tržby 1,29–1,30 mld. $ (25,8–26,0 mld. Kč) a zisk 1,09–1,11 $ (21,8–22,2 Kč) na akcii. Akcie jsou za rok +24 %; Stifel míří na 600 $ (12 000 Kč). (ekonomickyslovnik.cz)
Rok 2026 má prověřit AI euforii a skutečnou hodnotu akcií
Rok 2025 přinesl investorům euforii kolem AI, ale v roce 2026 se má ukázat návratnost. Analytici varují před koncentrací trhu do několika technologických gigantů a rizikem jediného bodu selhání. Zaznívá i obava z „kruhového financování“ u OpenAI. Trh má začít tvrději rozlišovat vítěze a poražené. Část investorů proto hledá příležitosti i mimo megacapy a v defenzivních sektorech. (ekonomickyslovnik.cz)
Akcie NuScale rostou díky signálům podpory jádra v USA
Akcie NuScale Power (SMR) druhý den v roce posílily, intradenně o 14,9 %, po zprávě, že Kongres chystá slyšení k podpoře jaderné energetiky. Politico zmiňuje debatu o omezení regulace a návaznosti na dřívější exekutivní kroky urychlující nasazení SMR. Analytici čekají ziskovost až po roce 2030 a autor varuje, že první SMR mohou přijít ještě později. Motley Fool připomíná, že investice 1 000 $ (20 000 Kč) do dřívějších tipů mohla vyrůst na 490 703 $ (9 814 060 Kč). (yahoo.com)
Pfizer láká téměř sedmiprocentním dividendovým výnosem
Akcie Pfizer po útlumu poptávky po vakcíně a Paxlovidu oslabily, což vyhnalo dividendový výnos téměř k 7 %. Tržby jsou asi o 40 % níž než vrchol 2022 kolem 100 mld. $ (2 000 mld. Kč). Trh podle autora přehlíží vývoj nových léčiv a přínos akvizice Seagen. Firma míří do roku 2030 na nejméně osm blockbusterů a čeká nové příjmy 20–25 mld. $ (400–500 mld. Kč). I když zůstává riziko, aktuální dividenda má být dobře krytá a část nejistoty už je v ceně. (yahoo.com)
Zdroj: Ekonomickyslovnik.cz