Včerejší přehled: Ekonomika, společnosti a finance dne 2. ledna 2026
V dnešním newsletteru se podíváme na hlavní dění na burzách od Evropy po Wall Street, včetně nového roku na indexech a příběhu kolem plánovaného debutu divize Kunlunxin od Baidu v Hongkongu. Zaměříme se také na komodity – od výhledu pro dolar a zlato po tlak na ropu – a na akcie, kde hrají prim AI, čipy, elektřina i automobilový sektor. Nechybí kryptoměny a ETF (stablecoiny, bitcoin i sázky Coinbase) ani rychlé aktuality a širší ekonomické souvislosti od debat o volném obchodu po dopady robotizace a měnové politiky.
Burzy
Kunlunxin od Baidu míří na burzu v Hongkongu po tajném podání
Baidu oznámil, že jeho divize AI čipů Kunlunxin 1. ledna důvěrně podala žádost o vstup na burzu v Hongkongu, což otevírá cestu k oddělení firmy. Akcie Baidu v USA po zprávě posílily o 9 %. Kunlunxin byl po posledním financování oceněn na 3 mld. $ (60 mld. Kč). Hongkong v roce 2025 získal z IPO 36,5 mld. $ (730 mld. Kč), proti 11,3 mld. $ (226 mld. Kč) v roce 2024. Velikost ani struktura nabídky zatím nejsou stanoveny a Kunlunxin má zůstat dceřinou firmou Baidu. (ekonomickyslovnik.cz)
Baidu chystá burzovní debut divize Kunlunxin v Hongkongu
Baidu chce oddělit dceřinou firmu Kunlunxin zaměřenou na AI čipy a uvést ji na hongkongskou burzu. Žádost podala v důvěrném režimu, detaily nabídky zatím nezveřejnila. Transakce ještě vyžaduje souhlasy regulátorů a nemusí se uskutečnit; Baidu drží zhruba 59% podíl. Kunlunxin má mít tržby přes 3,5 mld. jüanů (10,3 mld. Kč) a při posledním financování byla oceněna na 21 mld. jüanů. (ekonomickyslovnik.cz)
Komodity
Rok 2026 může přinést slabší dolar a trvale silné zlato
Článek naznačuje, že rok 2026 by mohl nabídnout relativně příznivé makroekonomické prostředí, zároveň ale i vyhrocenější rizika. Trhy dál podporuje vlna optimismu kolem umělé inteligence. Investoři však stále více řeší, kde může být vrchol AI cyklu. V měnách se zmiňuje možnost dalšího ústupu dolaru. Zlato má podle textu i nadále dávat investiční smysl. (ekonomickyslovnik.cz)
Ropné futures vstoupily do roku níže kvůli obavám z převisu nabídky
Ropné futures zahájily nový rok poklesem, protože trh znovu řeší riziko nadměrné nabídky. Investoři zvažují, zda produkce producentů převyšuje aktuální poptávku. Přebytek ropy může tlačit ceny dolů i přes sezonní výkyvy spotřeby. Další vývoj bude záviset na signálech o těžbě, zásobách a globální ekonomické aktivitě. (wsj.com)
Dolar na konci roku posílil a drahé kovy prudce spadly
Index dolaru DXY posílil na týdenní maximum díky růstu výnosů amerických dluhopisů po nečekaném poklesu nových žádostí o podporu na 199 tisíc. Trhy dávají jen 15% šanci na snížení sazeb Fedu o 25 bb na konci ledna. Zisky dolaru brzdí obavy o nezávislost Fedu a sílící jüan. Zlato kleslo o 1,03 % a stříbro o 9,39 % po zvýšení marží na burze CME a kvůli silnějšímu dolaru. Kovy ale podporuje injekce likvidity 40 mld $ (800 mld Kč) měsíčně a nákupy centrálních bank. (yahoo.com)
Indexy
Evropské burzy vstoupily do roku růstem a FTSE překonal 10 tisíc
Evropské akcie zahájily rok dalším růstem a hlavní panevropský index STOXX Europe 600 se dostal na nové maximum nad 595 body. Londýnský FTSE 100 poprvé překročil hranici 10 000 bodů. Trh táhnou především zbrojní firmy, podporu dodává i pokles úrokových sazeb a německé plány vyšších investic do infrastruktury a obrany. Obchodní aktivita je po svátcích slabší, švýcarská burza zůstává zavřená. (ekonomickyslovnik.cz)
Wall Street vstoupila do roku nejednotně a týden uzavřela v minusu
Americké akciové indexy první seanci roku zakončily smíšeně, když Dow posílil, S&P 500 mírně vzrostl a Nasdaq nepatrně oslabil. Tahounem byly polovodiče, výrazně rostly mimo jiné Micron, Intel či AMD, zatímco softwarové tituly v čele s Palantirem a Salesforce klesaly. VIX klesl a výnos desetiletých amerických dluhopisů se zvýšil na 4,195 %. Za celý týden ztrácely Dow, S&P 500 i Nasdaq. Investoři zároveň vyhodnocují zpomalení PMI v USA a nejistotu kolem budoucnosti Jeroma Powella ve Fedu. V pozadí se drží optimismus kolem AI, podle nějž může polovodičový trh v roce 2026 poprvé překročit 1 bilion $ (20 bilionů Kč). (investicniweb.cz)
S&P 500 vstoupil do roku 2026 bez větších výkyvů
Americké akcie na začátku nového roku mírně oslabily a trhy navázaly na předchozí ztrátovou sérii. Index S&P 500 se tak pohyboval bez výraznějšího směrového trendu. Investoři zároveň znovu otevírají témata, která táhla růst trhů po většinu roku 2025. Úvod roku tak zatím naznačuje spíše opatrné ladění a hledání dalšího impulsu. (patria.cz)
Evropské akcie startují rok rekordem a FTSE 100 míří výš
Evropské akcie vstoupily do nového roku růstem a STOXX Europe 600 se dostal na historické maximum kolem 595 bodů. Náladu táhnou hlavně zbrojovky, podporují ji i banky a sektor kovů a energie. Londýnský FTSE 100 poprvé překonal hranici 10 000 bodů po silném roce 2025. Obchodní aktivita je po svátcích slabší a švýcarská burza zůstává zavřená. (patria.cz)
Akcie
Pět akcií s umělou inteligencí které mohou uspět v roce 2026
Článek doporučuje pět akcií spojených s AI pro rok 2026: TSMC, Alphabet, Amazon, Nvidia a Lemonade. TSMC je klíčovým výrobcem čipů a i při P/E 31 dál roste. Amazon díky AWS plánuje v roce 2026 investovat více než 125 miliard $ (2 500 000 000 000 Kč) do AI, Alphabet staví na datech z vyhledávání a reklamě. Nvidia je oceněná vysoko s P/E 47 a Lemonade míří na zlom v upravené EBITDA; text připomíná i příklad investice 1 000 $ (20 000 Kč). (ekonomickyslovnik.cz)
Automobilové díly těží ze stárnutí vozů i v roce 2026
Vysoké sazby a drahé financování nových aut nutí řidiče spíš opravovat než měnit, což zvyšuje poptávku po náhradních dílech. Průměrné stáří vozového parku USA přesáhlo 12,8 roku a více aut míří do „sladkého“ pásma 6–14 let. Pro spotřebitele je jednorázová oprava 800 $ (16 000 Kč) levnější než splátka 700 $ (14 000 Kč) měsíčně. O’Reilly (ORLY) těží z rychlé distribuce pro servisy, AutoZone (AZO) z expanze v Mexiku a Brazílii. Advance Auto Parts (AAP) zůstává rizikový obrat. (ekonomickyslovnik.cz)
Růst cen elektřiny a AI volatilita mohou změnit akcie v roce 2026
Trh v roce 2026 může táhnout tlak na sítě a nové zdroje, protože dražší elektřina se stává politickým i domácím tématem. Z toho mohou těžit firmy napojené na výrobu a modernizaci sítě jako GE Vernova, Siemens či Mitsubishi Heavy Industries. Zajímavou „krumpáčovou“ sázkou je Bowman Consulting, která profituje z povolování a příprav projektů. U AI autor čeká minimálně jeden prudký test volatility, přičemž klíčové má být, zda zůstane dostupný úvěr. Datum 15. května 2026, konec mandátu šéfa Fedu Powella, může přecenit očekávání sazeb a podpořit spotřebitelsky citlivé tituly typu Douglas Elliman. (ekonomickyslovnik.cz)
Micron má být favorit Wall Street pro AI čipy v roce 2026
Analytici Morgan Stanley považují Micron za nejlepší polovodičovou akcii pro AI v roce 2026, i když mediánový cíl 305 $ (6 100 Kč) znamená jen mírný růst z 293 $ (5 860 Kč). U Nvidie vidí trh 250 $ (5 000 Kč) proti 187 $ (3 740 Kč) a u Broadcomu 460 $ (9 200 Kč) proti 350 $ (7 000 Kč). Sázka na Micron stojí na nedostatku DRAM a NAND a rychle rostoucí poptávce po HBM. Firma podle textu získává podíl na trhu na úkor Samsungu a SK Hynix. (ekonomickyslovnik.cz)
Morgan Stanley znovu sází na Microsoft jako jedničku softwaru
Morgan Stanley ponechala Microsoft jako hlavní volbu mezi velkými softwarovými firmami díky trvale silné poptávce napříč divizemi. Analytik Keith Weiss potvrdil doporučení koupit a cílovou cenu 650 $ (13 000 Kč). Banka čeká další růst provozních marží a středně vysoký růst tržeb. Hrubé marže Azure AI mají být nyní kolem 20 % a do fiskálního roku 2029 mohou vzrůst na 30 % až přes 40 %. Pozitivně hodnotí i efektivitu AI investic a rychlejší objednávky a adopci produktů. (ekonomickyslovnik.cz)
Kryptoměny
Tether přikoupil bitcoin při propadu pod 88000 dolarů
Bitcoin klesl pod 88 000 $ (1 760 000 Kč) a Tether přikoupil 8 889 BTC za 778,7 mil. $ (15 574 000 000 Kč). Firma nyní drží 96 370 BTC v hodnotě 8,46 mld. $ (169 200 000 000 Kč). Cena je kolem 87 500 $ (1 750 000 Kč) a americká spotová ETF hlásila odliv 348,1 mil. $ (6 962 000 000 Kč). Podle CryptoQuant jsou ve hře pásmo 80 000–140 000 $ (1 600 000–2 800 000 Kč), recesní pád k 50 000 $ (1 000 000 Kč) nebo růst k 120 000–170 000 $ (2 400 000–3 400 000 Kč). (ekonomickyslovnik.cz)
Stablecoiny v roce 2025 prudce posílily a USA řeší riziko výhody pro Čínu
V roce 2025 výrazně vzrostlo využití stablecoinů, zejména v platbách a obchodování na řetězci, i když širší trh ochlazoval. Bitget Wallet hlásí měsíční swap objem přes 900 milionů $ (18 miliard Kč) a perpetuální futures téměř 5 miliard $ (100 miliard Kč). Výdaje přes krypto kartu vzrostly více než šestinásobně a produkty výnosů se přiblížily 200 milionům $ (4 miliardy Kč) za čtvrtletí. Coinbase varuje, že příliš tvrdá regulace či omezení odměn v USA může posílit neamerické stablecoiny a čínské digitální měny. (ekonomickyslovnik.cz)
Akcie těžařů bitcoinu padají i přes miliardové dohody
Akcie těžařů bitcoinu vstoupily do roku 2026 poklesem, i když firmy rozšiřují kapacity a uzavírají AI partnerství. Bitcoin se držel kolem 88 900 $ (1 778 000 Kč), ale meziměsíčně ztrácel 2,8 %, což tlačí valuace těžařů. Cipher přidal 200 MW v Ohiu a TeraWulf dojednal dluh 1,3 mld. $ (26 mld. Kč) pro HPC v Texasu. Hut 8 získal hosting pro AI s výhledem 7 mld. $ (140 mld. Kč) za 15 let, přesto Wall Street čeká na jasný růst BTC. (yahoo.com)
Coinbase sází na ETF a stablecoiny jako motor růstu v roce 2026
Coinbase ve výhledu na rok 2026 čeká, že adopci krypta potáhnou čtyři faktory: krypto ETF, stablecoiny, tokenizace a jasnější regulace. Podle šéfa výzkumu Davida Duonga se trend nastartovaný v roce 2025 ještě zrychlí. Spotové ETF mají investorům nabídnout známý a regulovaný přístup k bitcoinu a etheru a zkrátí se i schvalovací procesy. Stablecoiny mají posílit roli v doručení proti platbě i v běžných a přeshraničních platbách. Tokenizace kolaterálu a reálných aktiv má pronikat do tradičních finančních transakcí. (yahoo.com)
Tři kryptoměny s šancí na pětinásobek v roce 2026
Článek tvrdí, že prokrypto kroky Trumpovy administrativy mohou v roce 2026 urychlit institucionální adopci. Bitcoin kolem 88 000 $ (1 760 000 Kč) může v ideálním scénáři mířit až k 440 000 $ (8 800 000 Kč), pokud státy vytvoří rezervy 1–2 mld. $ (20–40 mld. Kč) a posílí deriváty pod CFTC. XRP u 1,88 $ (38 Kč) by při rozjezdu stablecoinu RLUSD a ETF mohlo směřovat k 10 $ (200 Kč). Solana za 122 $ (2 440 Kč) má uspět, pokud Firedancer výrazně zvýší výkon sítě. Autor zároveň varuje, že zpoždění regulace či technické potíže mohou růst výrazně zbrzdit. (yahoo.com)
ETF
Tři sektory pro rok 2026 které mohou být podhodnocené
Článek očekává pokračování sektorové rotace z drahých růstových technologií do hodnotověji oceněných oblastí. Jako nejzajímavější pro začátek 2026 zmiňuje finance, průmysl a utility, které se mohou obchodovat pod férovou hodnotou. Katalyzátory jsou výhled poklesu sazeb, oživení investic firem a rostoucí spotřeba energie datovými centry. Vedle ETF XLF, XLI a XLU autor doporučuje vybírat i jednotlivé akcie s nižším forward P/E než průměr sektoru. (yahoo.com)
Aktuality
Generální ředitel Saks odchází před očekávaným bankrotem firmy
Generální ředitel společnosti Saks odstupuje v době, kdy se očekává podání návrhu na bankrot. Změna ve vedení přichází uprostřed tlaku na restrukturalizaci a nejistoty kolem dalšího financování. Firma tím signalizuje, že se připravuje na krizový scénář a vyjednávání s věřiteli. Podrobnosti o důvodech odchodu ani o časování případného podání zatím nejsou uvedeny. (wsj.com)
Ekonomika
Keynes varuje před ekonomickými experimenty a ústupem volného obchodu
Autor připomíná, že vedle umělé inteligence se klíčovým tématem stává proměna mezinárodního obchodu. Cituje Keynese z roku 1933, který zpochybňuje, zda má mezinárodní dělba práce stále tak velké přínosy jako dříve. Keynes zároveň popisuje šíření národních politicko-ekonomických experimentů a ústup od principů volného obchodu a právního státu. Z toho vyvozuje argument pro vyšší soběstačnost, aby země nesla co nejméně důsledků cizích „pokusů“. (patria.cz)
Roboti míří do ekonomiky a Fed řeší tlak deficitů
Článek shrnuje debatu o rostoucích deficitech USA a možné politické motivaci ke snižování sazeb Fedu. CNBC ukazuje, že humanoidní roboti jsou zatím hlavně prototypy, ale jeden model se prodává za necelých 9 000 $ (180 000 Kč) a používá čip NVIDIA. Analytik Evercore míní, že Meta investuje do umělé inteligence agresivně, přesto za konkurencí zaostává. Frederic Mishkin upozorňuje, že kvůli inflaci nad 2 % by nyní sazby nesnižoval a klíčová bude nezávislost Fedu. (patria.cz)
Recenze Planet Home Lending 2026 široká nabídka hypoték s háčky
Planet Home Lending nabízí širokou paletu hypoték a refinancování včetně FHA, VA a USDA, ale web je podle recenze nepřehledný. Sazby ani poplatky nezveřejňuje, takže je nutné žádat o nabídku nebo volat. Data HMDA za 2024 ukazují nižší než mediánovou sazbu 6,25 %, ale vyšší celkové náklady 6 100,76 $ (122 015 Kč). Úvěry na bydlení z vlastního kapitálu jsou cca 25 000–350 000 $ (500 000–7 000 000 Kč) a nejsou dostupné v několika státech. (yahoo.com)
Zdroj: Ekonomickyslovnik.cz