Včerejší přehled: Co se stalo ve světě financí dne 9. ledna 2026
V dnešním newsletteru přinášíme přehled klíčových událostí z trhů i regulace: od miliardové pokuty pro HSBC ve Francii přes signály ochlazující americké ekonomiky, slabší trh práce a zhoršující se německý export až po to, jak koruna vstupuje do roku 2026 ve vleku globálních nálad. Zaměříme se také na kryptoměny (stablecoiny, daňové nástrahy i výhledy pro bitcoin, XRP a Dogecoin), akcie a indexy (rotace mezi sektory, nové rekordy S&P 500 i varovné indikátory) a na komodity, kde ceny cukru rozhýbaly změny v indexech i očekávaný pokles brazilského exportu.
Aktuality
HSBC platí v kauze daňových podvodů ve Francii miliardovou pokutu
Banka HSBC přijala pokutu 313 milionů $ (6,26 mld. Kč), aby urovnala obvinění z napomáhání daňovým únikům ve Francii. Dohoda má ukončit dlouholetý spor s francouzskými úřady. Případ se týká podezření na zprostředkování skrývání majetku a daní klientů. Urovnání může snížit právní nejistotu, ale dál zatěžuje reputaci banky. (ekonomickyslovnik.cz)
Ekonomika
Slabé nabírání pracovních míst uzavírá těžký rok pro uchazeče
Prosincové nabírání bylo v USA velmi slabé, přibylo jen 50 000 míst a listopad byl revidován na 56 000. Nezaměstnanost přesto klesla na 4,4 % z 4,5 %, což je první pokles od června. V roce 2025 vzniklo jen 584 000 míst, nejméně mimo recese od roku 2003. Růst táhlo hlavně zdravotnictví a pohostinství, zatímco maloobchod, výroba a stavebnictví místa rušily. Firmy brzdí nejistota kolem cel a dopady AI, i když propouštění zůstává nízké. Fed proto váhá s dalšími škrty sazeb. (ekonomickyslovnik.cz)
Americká ekonomika chladne a přesto míří k růstu i bez nižších sazeb
Neel Kashkari z Fedu popisuje ochlazování trhu práce a inflaci stále nad cílem, přičemž nastavení politiky vidí blízko neutrální úrovně. Očekává stagnaci nezaměstnanosti a pozvolné zpomalování inflace, k čemuž může přispívat i vliv AI na tvorbu pracovních míst. Připomíná, že silný růst může nastat i bez dalšího snižování sazeb. Deere sází na automatizaci a levnější retrofit, ale upozorňuje na vyšší dopad cel v roce 2026. Goldman Sachs zároveň čeká další globální pokles sazeb a Bloomberg varuje před rekordní koncentrací amerického akciového trhu. (ekonomickyslovnik.cz)
Německý export klesá a přebytek obchodu se ztenčuje
Přebytek zahraničního obchodu Německa v listopadu spadl na 13,1 mld. € (327,5 mld. Kč) z 17,2 mld. € (430 mld. Kč). Vývoz meziměsíčně klesl o 2,5 %, dovoz vzrostl o 0,8 %. Průmyslová výroba stoupla o 0,8 %, ale růst zpomalil. Automobilový průmysl přidal 7,8 %, energetika naopak 7,8 % ztratila. Slábnoucí německá poptávka je rizikem i pro české firmy navázané na Německo. (ekonomickyslovnik.cz)
Koruna vstupuje do roku 2026 ve vleku globálních trhů
Česká koruna loni posílila asi o 4 % vůči euru a o 15 % proti dolaru. Na konci roku na ni stále víc působila globální nálada a vazba na americké akcie. Slabší dolar a pokračující snižování sazeb v USA mohou koruně krátkodobě pomáhat. Rizikem je růst výnosů bezpečných dluhopisů kvůli toleranci vysokých deficitů. Domácí data mají hrát menší roli, i když koruna drží úrokový náskok na euro asi 150 bazických bodů. (investicniweb.cz)
Kryptoměny
Instituce už v kryptu jsou banky i Wyoming tlačí stablecoiny
Tradiční finance zrychlují vstup do krypta díky čtyřem krokům: JPMorgan přesune JPM Coin na Canton, Barclays investuje do Ubyx a Morgan Stanley žádá o Ethereum Trust. Wyoming spustil státem krytý stablecoin FRNT na Solaně. Trh přitom klesal, když BTC spadl pod 90 000 $ (1 800 000 Kč) a obchodoval se kolem 89 900 $ (1 798 000 Kč). Hlavní téma jsou stablecoiny a vypořádání plateb, zatímco Ethereum a Solana se profilují jako institucionální infrastruktura. (ekonomickyslovnik.cz)
Skryté náklady kryptozisků ztěžují daňové přiznání investorům
Uživatelé digitálních aktiv upozorňují, že i při jasných pravidlech je zdanění krypta prakticky složité. IRS v USA považuje krypto za majetek a daní realizované zisky z prodejů, plateb, stakingu či airdropů. U aktivních traderů je problém sladit data z burz, DeFi, mostů a peněženek a chybně spočítaný cost basis. Jeden investor uvádí přes 17 000 transakcí a raději daní jen bankovní výběry, což může znamenat přeplatek 15 000 $ (300 000 Kč) až 30 000 $ (600 000 Kč). Od 1. 1. 2026 zavedlo CARF 48 jurisdikcí a tlak na detailní reportování dál roste. (ekonomickyslovnik.cz)
XRP a Dogecoin po bouři trhu kdo má větší šanci zbohatnout
Článek porovnává XRP a Dogecoin jako potenciální zdroj velkých výnosů. Historicky by 10 000 $ (200 000 Kč) v XRP vyrostlo na 3,57 mil. $ (71 400 000 Kč) a v Dogecoinu na 7 mil. $ (140 000 000 Kč), ale poslední rok XRP kleslo o 10 % a DOGE o 60 %. XRP posílilo po urovnání sporu se SEC a po spuštění spot ETF v roce 2025, přesto mu konkurují stablecoiny včetně RLUSD. Dogecoin drží spíše hype, i když také získal spot ETF; autor proto vidí lepší dlouhodobé katalyzátory u XRP. Znovu proměnit 10 000 $ (200 000 Kč) na 1 000 000 $ (20 000 000 Kč) do deseti let ale nepovažuje za reálné. (yahoo.com)
Hoskinson věří v prudký růst bitcoinu až k 250 tisícům dolarů
Zakladatel Cardana Charles Hoskinson tvrdí, že bitcoin může do poloviny roku 2026 vystřelit na 250 000 $ (5 000 000 Kč). Na začátku ledna se BTC pohybuje kolem 90 000 až 92 000 $ (1 800 000 až 1 840 000 Kč). Klíčovým argumentem jsou institucionální nákupy, zejména spotové ETF v USA držící přes 117 mld. $ (2 340 000 000 000 Kč) a klesající likvidní nabídka. Wall Street je střízlivější a častěji míří na 143 000 až 170 000 $ (2 860 000 až 3 400 000 Kč) až ke konci roku 2026. Článek doporučuje brát 250 tisíc jako krajní scénář a sledovat tok kapitálu do ETF. (yahoo.com)
Bitcoin pod tlakem umělé inteligence a problémů Nvidie
Článek rozebírá, jak se vývoj bitcoinu stále víc propojuje s děním kolem umělé inteligence a akcií velkých technologických firem. Upozorňuje, že i zdánlivě izolovaný problém Nvidie může zhoršit náladu investorů a zvýšit volatilitu na celém kryptotrhu. Důležitá je zejména vazba na rizikový apetit a tok kapitálu. Text naznačuje, že krypto už často nereaguje jen na vlastní zprávy, ale i na širší technologický cyklus. (finex.cz)
Akcie
General Motors ohlásil další odpis pro byznys elektromobilů ve výši 6 mld. $ (120 mld. Kč) po slabší poptávce a konci federální daňové podpory po 3. čtvrtletí 2025. Z toho 1,8 mld. $ (36 mld. Kč) tvoří nepeněžní znehodnocení a 4,2 mld. $ (84 mld. Kč) hotovostní dopady. Firma tvrdí, že to neovlivní upravený EBIT. GM současně účtuje 1,1 mld. $ (22 mld. Kč) za restrukturalizaci čínského JV se SAIC, z toho 500 mil. $ (10 mld. Kč) v hotovosti. Další dopady čeká i v roce 2026, ale menší; Ford už odepsal 19,5 mld. $ (390 mld. Kč). (ekonomickyslovnik.cz)
Energetika v roce 2026 láká investory růstem spotřeby a sítí
Energetické akcie v poslední době nabídly solidní výnosy, i když sektor zůstává volatilní kvůli politice v USA. Poptávka po elektřině dál roste a rozvoj AI ji může ještě urychlit. Klíčovou investiční tezí jsou masivní výdaje na přenosové a distribuční sítě, bez nichž transformace nefunguje. Příležitosti jsou jak v obnovitelných zdrojích, tak ve fosilních kapacitách, zejména plynu. Zajímavé mohou být i firmy dodávající „lopaty a krumpáče“ pro celý řetězec. (investicniweb.cz)
Tržní hodnota Alphabetu po téměř sedmi letech předčila Apple
Tržní kapitalizace Alphabetu se po silném růstu akcií dostala nad úroveň Applu poprvé po téměř sedmi letech. Změna na špici odráží rozdílný vývoj očekávání investorů u obou firem. Alphabet těží z optimismu kolem reklamy, cloudu a investic do umělé inteligence. Apple naopak čelí opatrnějšímu výhledu poptávky po iPhonech a růstu služeb. (ekonomickyslovnik.cz)
JPMorgan převezme Apple Card a nahradí Goldman Sachs
JPMorgan a Apple oznámily, že JPMorgan převezme roli emitenta Apple Card místo Goldman Sachs. Po dokončení má přejít zůstatek karet přes 20 mld. $ (400 mld. Kč) a JPMorgan vytvoří rezervu na úvěrové ztráty 2,2 mld. $ (44 mld. Kč). Transakce čeká na regulátory a uzavření se čeká asi za dva roky; síť Mastercard zůstává. Goldman dál ustupuje z retailu; ve 4Q 2025 čeká +0,46 $ (9,2 Kč) na akcii díky uvolnění 2,48 mld. $ (49,6 mld. Kč), částečně vyvážené dopadem 2,26 mld. $ (45,2 mld. Kč) a náklady 38 mil. $ (760 mil. Kč). (ekonomickyslovnik.cz)
Americké akcie mohou ztratit náskok a hrozí past investorům
Článek varuje, že sázka na americké akcie může být zkreslená „recency bias“ po mimořádně silné dekádě velkých technologických firem. Připomíná, že tržní dominance se historicky střídá a USA už zažily i ztracenou dekádu 2000 až 2009. Klíčovým rizikem jsou vysoké valuace, když Shillerovo P E řadí americký trh k nejdražším v historii. Alternativou je globální diverzifikace napříč regiony a sektory, která snižuje závislost na jednom scénáři. Smyslem není USA opustit, ale nepovažovat je za jistotu. (ekonomickyslovnik.cz)
Indexy
Dow a malé firmy posilují zatímco technologie zaostávají
Ve čtvrtek investoři prodávali akcie velkých technologických firem a přesouvali peníze do energetiky, obrany a menších společností. Index Dow Jones vzrostl o 270 bodů, tedy o 0,6 %. S&P 500 zůstal beze změny a Nasdaq klesl o 0,4 %. Sektor informačních technologií je letos zhruba 1 % v minusu a patří k pouhým dvěma ztrátovým sektorům v roce 2026 spolu s utilitami. (barrons.com)
Smíšená data z amerického trhu práce poslala S a P 500 na nová maxima
Smíšené zprávy z amerického trhu práce nezastavily novoroční optimismus na Wall Street. Index S a P 500 posílil a dostal se na nová historická maxima. Šlo už o pátý růstový den ze šesti letošních obchodních seancí. Trh tak i přes nejednoznačný signál z ekonomiky pokračuje v růstovém trendu. (patria.cz)
Stoletý burzovní indikátor vysílá signál k nákupu a radí investorům jak ho číst
Článek představuje burzovní indikátor s více než 100letou historií, který aktuálně vysílá výrazný nákupní signál. Vysvětluje, jak tento ukazatel investoři vyhodnocují a jaké závěry z něj lze odvodit pro akciový trh. Text zároveň naznačuje, že správná interpretace je klíčová a nejde o slepé následování jednoho čísla. Jde o praktický návod, jak signál zasadit do širšího kontextu trhu. (finex.cz)
Komodity
Ceny cukru rostou díky převažování komoditních indexů
Ceny cukru posílily na týdenní maxima kvůli očekávaným nákupům při ročním rebalancování komoditních indexů. Citigroup odhaduje příliv 1,2 mld. $ (24 mld. Kč) do cukerných futures v příštím týdnu. Podporou je i silnější brazilský real, který brzdí exportní prodeje. Naopak trh tíží vyhlídky vyšší produkce v Indii a možné navýšení exportních kvót. Dlouhodobě působí proti růstu očekávané globální přebytky nabídky. (yahoo.com)
Očekávaný pokles brazilského exportu cukru zvedá ceny
Ceny cukru ve středu posílily, protože zpevnění brazilského realu odrazuje producenty od exportních prodejů a může omezit nabídku. Safras & Mercado čeká v sezoně 2026/27 pokles produkce Brazílie o 3,91 % na 41,8 mil. tun a snížení exportu o 11 % na 30 mil. tun. Proti růstu cen působí vyšší výroba v Indii, kde produkce od října do konce prosince vzrostla o 25 % a odhady pro 2025/26 se zvyšují. Trh navíc řeší vyhlídky globálního přebytku, i když USDA zároveň čeká pokles koncových zásob. (yahoo.com)
Burzy
Velcí hráči přesouvají kapitál a mění směr trhů dnes
Článek upozorňuje na přesuny kapitálu mezi aktivy a sektory, které často řídí velcí institucionální investoři. Vysvětluje, jak lze rozpoznat, kam aktuálně „tečou peníze“ a proč to může předznamenat další vývoj trhů. Zdůrazňuje význam sledování toků kapitálu pro načasování a výběr příležitostí. Nabízí praktický rámec, jak tyto signály číst a nepřehlédnout změnu trendu. (finex.cz)
Zdroj: Ekonomickyslovnik.cz