Včerejší přehled: Ekonomika, společnosti a finance dne 11. ledna 2026
V dnešním vydání přinášíme přehled nejdůležitějších událostí z centrálních bank a trhů: od sílícího tlaku na Fed kvůli vyšetřování Powella až po rekordy na burzách a ztrátu ČNB spojenou se silnou korunou, přičemž týden bude formovat hlavně inflace v USA a firemní výsledky. Zaměříme se také na kryptoměny, kde AI mění ekonomiku těžby, sílí spory o nevyzvednutá aktiva a rok 2026 může přinést rekordní vlnu fúzí a akvizic, a na indexy S&P 500 včetně rizik „falešné“ diverzifikace i pohledu na 98 let vývoje. Nechybí ekonomická témata od hypoték a regulace úroků kreditních karet po rizika důchodových rozhodnutí a „šedých“ rozvodů, ani investiční inspirace v ETF, akciích a komoditách – od dividendových strategií a dlouhodobého držení přes AI a biotech až po ropné souvislosti.
Aktuality
Powell čelí trestnímu vyšetřování a roste tlak na Fed
Předseda Fedu Jerome Powell oznámil, že federální prokurátoři zahájili trestní vyšetřování související s jeho osobou. Ministerstvo spravedlnosti doručilo Fedu předvolání kvůli loňskému svědectví v Senátu, mimo jiné o renovaci historických budov Fedu. Powell naznačuje, že skutečným motivem je nátlak na rychlejší snižování úrokových sazeb. Případ podle médií dozoruje úřad státní zástupkyně ve Washingtonu. Senátor Thom Tillis varuje před ohrožením nezávislosti Fedu a hrozí blokací nominací. (ekonomickyslovnik.cz)
Rekordy na burzách a ztráta ČNB kvůli silné koruně
Americké indexy Dow a S&P 500 zakončily týden na nových maximech, růst hlásila i západní Evropa, zatímco PX mírně ztratil. Z prosincového trhu práce USA vzešlo jen 50 tisíc nových míst, nezaměstnanost klesla na 4,4 %. Glencore a Rio Tinto potvrdily předběžná jednání o fúzi. xAI plánuje datové centrum za více než 20 mld. $ (400 mld. Kč). ČNB za rok 2025 vykázala ztrátu téměř 73 mld. Kč kvůli posílení koruny. (ekonomickyslovnik.cz)
Burzy
Týden na trzích ovlivní inflace v USA a firemní výsledky
Trhy vstupují do týdne s napětím kolem kroků administrativy USA ve Venezuele a debat o Grónsku. V USA dorazí klíčová data o spotřebitelské i výrobní inflaci a také maloobchodu. Začne výsledková sezóna, čísla zveřejní velké banky i Delta. Očekává se růst zisků firem o 8,8 %. Trump tlačí na obranný rozpočet 1,5 bil. $ (30 bil. Kč) ze 850 mld. $ (17 bil. Kč). (ekonomickyslovnik.cz)
Kryptoměny
AI zvyšuje tlak na těžaře Bitcoinu a mění pravidla hry
Článek se věnuje tomu, jak rychlý rozvoj AI a rostoucí poptávka po elektřině dopadá na těžbu Bitcoinu. Těžaři čelí dražší energii a tvrdší konkurenci o kapacity sítí. Vítězit mají efektivnější provozy s levným a stabilním zdrojem elektřiny. Slabší hráči mohou být vytlačeni nebo nuceni konsolidovat. (ekonomickyslovnik.cz)
Krypto fúze a akvizice mají v roce 2026 trhat rekordy
Insiderům vychází, že krypto M&A v roce 2026 překoná loňský rekord 37 mld. $ (740 mld. Kč). V roce 2025 objem vyskočil na 356 transakcí a trh kryptoaktiv dosáhl 4,3 bil. $ (86 bil. Kč). Tahounem mají být nákupy kolem stablecoinů, plateb a infrastruktury. Rizika představují překvapení v regulaci, vyšší sazby Fedu a výprodej technologií. VC investice loni vzrostly nad 20 mld. $ (400 mld. Kč). (ekonomickyslovnik.cz)
Spor o nevyzvednuté kryptoměny v Kalifornii sílí
Spoluzakladatel burzy Gemini Tyler Winklevoss obvinil Kalifornii a guvernéra Gavina Newsoma, že chce „krást“ dlouhodobě držený bitcoin. Kritizuje zákon, podle nějž se neaktivní kryptoměnové účty po třech letech mohou převést do správy státu. Oponenti namítají, že jde o běžný režim převzetí opuštěného majetku, nikoli o konfiskaci. Správci mají vlastníky upozorňovat 6 až 12 měsíců před převodem a stát může aktiva později zpeněžit. Majitelé však mohou podat platný nárok a získat aktiva nebo výnos zpět. (yahoo.com)
Indexy
Falešná diverzifikace v indexu S&P 500 a proč to investory bolí
Článek upozorňuje, že růst indexu S&P 500 může působit diverzifikovaně, ale ve skutečnosti je výrazně tažen jen hrstkou největších titulů. Zmiňuje, že čtyři akcie mohou stát za téměř polovinou jeho zisků, což zvyšuje koncentrační riziko. Investor pak může podcenit, jak moc jeho výnos závisí na úzké části trhu. Text naznačuje, že je důležité sledovat šířku trhu a strukturu vážení indexu, nejen celkový výkon. To může ovlivnit volbu mezi indexovým investováním a cílenější diversifikací. (ekonomickyslovnik.cz)
Graf S&P 500 za 98 let ukazuje krize i dlouhodobý růst
Článek připomíná téměř stoletou historii indexu S&P 500 na jednom přehledném grafu. Ukazuje opakující se období prudkých propadů během krizí i následné obnovování růstu. Zdůrazňuje, že volatilita je běžnou součástí akciových trhů. Zároveň naznačuje, proč dlouhý investiční horizont pomáhá zvládat tržní šoky. (finex.cz)
Ekonomika
Zavádění umělé inteligence je drahé a práci hned nebere
Profesor Whartonu Peter Cappelli varuje před hype kolem AI a říká, že její zavedení je hlavně náročná organizační změna. Ricoh nasadil AI na zpracování pojistných dokumentů, ale rozjezd stál konzultanty 500 000 $ (10 000 000 Kč). Poplatky pak činily asi 200 000 $ (4 000 000 Kč) měsíčně. Počet lidí klesl jen z 44 na 39, produktivita má být 3× vyšší. Tlak investorů prý podporuje předstírané projekty. (ekonomickyslovnik.cz)
Donald Trump vyzval k ročnímu stropu úroků z kreditních karet na 10 % s účinností od 20. ledna, bez upřesnění mechanismu. Tvrdí, že současné sazby 20 až 30 % jsou pro spotřebitele nevýhodné. Není jasné, zda a jak by vláda změnu prosadila. Bankovní asociace varují před omezením dostupnosti karet a škrtáním odměn. Senátor Josh Hawley návrh podpořil, Bernie Sanders jej kritizoval jako nedůsledný. (ekonomickyslovnik.cz)
Hypoteční sazby v USA klesají a míří pod šest procent
Průměrné sazby hypoték v USA o víkendu klesly, podle Zillow je 30letá fixace 5,91 % a 15letá 5,36 %. ARM 5/1 je 6,17 % a 7/1 6,36 %. Sazby refinancování jsou podobné, 30letá fixace činí 5,99 %. Příklad u úvěru 300 000 $ (6 000 000 Kč) vychází splátka 1 781 $ (35 620 Kč) na 30 let, zatímco 15 let znamená 2 429 $ (48 580 Kč) a nižší celkové úroky. Prognózy MBA a Fannie Mae čekají sazby většinou nad 6 % až do konce roku 2026. (yahoo.com)
Suze Orman varuje před převodem důchodu za 32 milionů Kč
Suze Orman v podcastu zkritizovala plán převést předzdaněný 401(k) v hodnotě 1,6 mil. $ (32 000 000 Kč) do Roth účtů a následně do Roth IRA. Upozorňuje, že konverze vyvolá zdanitelnou událost a může výrazně zvýšit daňový účet, takže nejde o „kličku“. Připomíná i rostoucí složitost daňových pravidel a časté odkládání finančního plánování. Doporučuje pracovat s profesionálem, promyslet mix účtů a investic a dbát na diverzifikaci. (yahoo.com)
Šedé rozvody po padesátce rostou a ohrožují úspory na důchod
Rozvody Američanů nad 50 let tvoří asi 36 % všech rozvodů v USA a jejich míra se od 90. let zhruba zdvojnásobila. Pozdní rozchod často rozbije dlouho budovaný důchodový plán, majetek i rozpočet domácnosti. Studie ukazují pokles životní úrovně po rozvodu u žen o 45 %, u mužů o 21 %. Doporučuje se zmapovat finance, oddělit účty, správně řešit penze a zvážit nároky ze sociálního zabezpečení po 10 letech manželství. Pomoci může specialista na finance při rozvodu. (yahoo.com)
ETF
Čtyři měsíčně vyplácející ETF od Vanguard pro důchod
Článek vybírá čtyři ETF od Vanguardu, která místo čtvrtletních dividend vyplácejí příjem každý měsíc. Patří sem dluhopisový BND s AUM 384,6 mld. $ (7 692 mld. Kč) a krátkodobý korporátní VCSH s 46,92 mld. $ (938,4 mld. Kč). Dále VWOB s dluhopisy rozvíjejících se trhů s 6,13 mld. $ (122,6 mld. Kč). Novinkou je high yield VGHY spuštěné v roce 2025 s 145,4 mil. $ (2 908 mil. Kč). Text je mířený na důchodce hledající pravidelný cash flow. (yahoo.com)
Tři ETF pro rok 2026 jako sázka na reality malé firmy a AI
Autor přesouvá část portfolia od jednotlivých akcií k ETF, aby měl stabilnější základ. Pro rok 2026 chce přikupovat Vanguard Real Estate ETF (VNQ) s tím, že pokles sazeb může podpořit REITy. Dále sází na malé firmy přes Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO), protože valuace small caps jsou historicky nízko vůči velkým. Třetí volbou je ARKQ pro širší expozici na AI a robotiku mimo megacapy. Vše bere jako dlouhodobé pozice. (yahoo.com)
Nenápadné ETF od Fidelity může v roce 2026 vydělat víc
ETF Fidelity MSCI Consumer Discretionary FDIS má aktiva 1,9 mld. $ (38 mld Kč), nízký poplatek a v roce 2026 je zatím asi 3 % v plusu po zisku 7 % v roce 2025. Téměř 39 % portfolia tvoří jen Amazon a Tesla, takže výkon závisí na těchto dvou titulech. Pro rok 2026 bude klíčové zpomalení růstu spotřebitelských výdajů k 2 % a vývoj pravděpodobnosti recese. Slabší výsledky Tesly představují hlavní riziko, i když Amazon zatím táhne. Jako alternativa je zmiňován Vanguard VCR s aktivy 6,9 mld. $ (138 mld Kč) a podobnou expozicí. (yahoo.com)
Pět dividendových ETF s výnosem nad pět procent pro dlouhý horizont
Článek vybírá pět dividendových ETF s výnosem nad 5 % pro dlouhodobé investory. DIV cílí na 50 amerických akcií s vysokou dividendou a nízkou volatilitou, výnos má přes 7 % a spravuje 657 mil. $ (13,14 mld. Kč). PFF s preferenčními akciemi je výrazně ve financích a má přes 14 mld. $ (280 mld. Kč) aktiv. JEPI kombinuje velké akcie a opční strategie, nabízí přes 8 % a spravuje přes 41 mld. $ (820 mld. Kč). SDIV přidává globální expozici s výnosem přes 9 % a aktivy přes 1 mld. $ (20 mld. Kč). (yahoo.com)
Jedenáct ETF od Vanguardu pro dlouhé držení od roku 2026
Článek vybírá 11 ETF od Vanguardu vhodných pro dlouhodobé držení, od širokých indexů po dividendové a růstové fondy. Připomíná rychlý růst popularity ETF, když do nich v roce 2025 přiteklo rekordních 1,5 bilionu $ (30 bilionů Kč). Mezi jádro patří široké fondy na USA a svět a dále ETF na dluhopisy, dividendy či nemovitostní REIT. Autor zdůrazňuje nízké poplatky a nutnost držet investice i přes tržní propady. (yahoo.com)
Akcie
Šest burzovních gigantů kteří v roce 2025 tvrdě propadli
Šest firem s kapitalizací nad 100 mld. $ (2 bil. Kč) v roce 2025 ztratilo přes pětinu hodnoty. Salesforce, ServiceNow a Accenture doplatily na to, že AI zatím nepřináší očekávané tržby a zakázky. Adobe oslabila i kvůli zablokované koupi Figmy za 20 mld. $ (400 mld. Kč). UnitedHealth tlačí vyšetřování a regulace, Novo Nordisk ztratil asi 120 mld. $ (2,4 bil. Kč) v boji o trh léků na obezitu. (ekonomickyslovnik.cz)
Dividendová hvězda po skandálech znovu táhne a zvažuje se pro rok 2026
Článek představuje dividendově zaměřenou firmu, která se po předchozích skandálech vrací do přízně investorů. Autor ji popisuje jako průmyslový konglomerát se široce diverzifikovaným byznysem. Zmiňuje, že v posledním roce akcie posílily přibližně o 25 %. Text naznačuje, že právě podobné stabilnější tituly mohou být zajímavou volbou pro rok 2026 v prostředí, kde „trh jede na krev“. (ekonomickyslovnik.cz)
CoreWeave přitahuje pozornost investorů po zahájení pokrytí Truist
Truist Securities zahájila pokrytí CoreWeave s doporučením Držet a cílovou cenou 84 $ (1680 Kč). Vyzdvihuje růst tržeb a špičkové klienty, ale varuje před vysokým zadlužením a náročnými kapitálovými výdaji. Partnerství s Nvidií má zajistit přístup ke GPU; Nvidia vlastní asi 7 % a zavázala se odkoupit neprodanou kapacitu až za 6,3 mld. $ (126 mld. Kč) do dubna 2032. Rizikem je koncentrace příjmů, kdy dva největší zákazníci tvořili 77 % tržeb a Microsoft loni 62 %. Truist zároveň vidí možný „záchranný“ scénář v akvizici ze strany Nvidie či partnerů, pokud by se podmínky zhoršily. (ekonomickyslovnik.cz)
Boom umělé inteligence pokračuje a dvě akcie trh tvrdě trestá
Článek se věnuje tomu, že růstový příběh kolem umělé inteligence nekončí, i když se nálada investorů u vybraných titulů rychle zhoršila. Autor upozorňuje na dvě konkrétní AI akcie, které navzdory trendu čelí silnému výprodeji. Rozebírá možné důvody, proč trh firmy penalizuje, a co investoři sledují v jejich výsledcích. Text naznačuje, že u těchto titulů rozhodnou další kvartály a očekávání ohledně růstu. (ekonomickyslovnik.cz)
Biotech Arcturus může v roce 2026 výrazně posílit
Akcie Arcturus Therapeutics pod 10 $ (200 Kč) lákají na možný prudký růst díky mRNA projektům. Kandidát ARCT-032 pro cystickou fibrózu ukázal ve fázi 2 u 4 ze 6 pacientů nižší zátěž hlenem a v 1. pol. 2026 má začít 12týdenní studie. Firma ve 3Q utržila 17,2 mil. $ (344 mil. Kč), ztráta činila 13,5 mil. $ (270 mil. Kč) a hotovost 237,3 mil. $ (4 746 mil. Kč). Analytici uvádějí průměrný cíl 34,14 $ (683 Kč) a maximum 72 $ (1 440 Kč), tedy až 963% potenciál. (yahoo.com)
Komodity
Ropný manažer o Landman Venezuele a investicích do akcií
Text článku nebyl poskytnut, k dispozici je jen původní anglický titulek. Nelze proto ověřit konkrétní tvrzení o Venezuele, ropném sektoru ani o překonání indexu S&P 500. Po doplnění obsahu mohu shrnout hlavní argumenty, zmíněná čísla a rizika. Zároveň provedu požadované převody měn a jednotek, pokud se v textu objeví. (barrons.com)
Zdroj: Ekonomickyslovnik.cz