Indexy S&P vstoupily do roku 2026 s novým složením
Velké americké akciové indexy vstoupily do prvního plného obchodního týdne roku 2026 už po prosincové úpravě složení. Společnost S&P Dow Jones Indices oznámila změny začátkem prosince a k datu účinnosti 22. 12. 2025 se přenastavily indexy S&P 500, S&P MidCap 400 a S&P SmallCap 600. Pro investory to znamená jediné: indexy znovu odrážejí aktuální rozložení sil v ekonomice, nikoli historickou slávu jednotlivých značek.
Proč se S&P 500 pravidelně rebalancuje
Rebalancování není kosmetická úprava, ale klíčový mechanismus, díky němuž pasivní investování funguje. S&P 500 je sice vážený podle tržní kapitalizace, zároveň však uplatňuje soubor pravidel a filtrů, které hlídají kvalitu a obchodovatelnost firem. Když některé společnosti dlouhodobě slábnou, jsou nahrazeny těmi, které rostou, zvyšují likviditu a zlepšují výsledky.
Investor do indexového fondu v praxi získává průběžně „samočisticí“ portfolio, jehož obměna vychází z trhu a pravidel, nikoli ze subjektivních tipů.
Jaké podmínky musí firma splnit
Pro zařazení do S&P 500 je důležitá dostatečná tržní kapitalizace, likvidita a volně obchodovatelný podíl akcií. Index sleduje také historii obchodování po IPO a ziskovost: firma má mít za sebou minimálně rok od vstupu na burzu a vykazovat kladné hospodářské výsledky v navazujících čtvrtletích, včetně toho posledního. Pokud se tyto parametry začnou trvale zhoršovat, může přijít vyřazení nebo „sesun“ do nižšího indexu.
Kdo posílil S&P 500 a kdo naopak ustoupil
Do elitního indexu S&P 500 nově zamířily CRH (sektor materiálů), Carvana (spotřební zboží a služby) a Comfort Systems USA (průmysl). Naopak index opustily LKQ, Solstice Advanced Materials a Mohawk Industries. U dvou z těchto jmen je přitom podstatné, že neodcházejí z „mapy“ úplně: po změně se objevují v nižším segmentu trhu.
Carvana jako ukázka rychlé proměny příběhu
Symbolické je zejména zařazení Carvany. Ještě před dvěma lety ji trh vnímal jako rizikový titul se silným tlakem na financování, dnes se díky restrukturalizaci a zrychlení byznysu posunula mezi největší firmy. Právě takové příběhy rebalancování zachycuje: index včas „přepíná“ na společnosti, které získávají tempo.
Posuny mezi MidCap 400 a SmallCap 600: kdo povýšil a kdo byl přeřazen
V S&P MidCap 400 přibyly mimo jiné UL Solutions, Pinterest, Booz Allen Hamilton Holding, SPX Technologies, Dycom Industries, BorgWarner a Hecla Mining. Na opačné straně došlo k odchodům, včetně Comfort Systems USA, které bylo povýšeno do S&P 500, a také titulů Under Armour (třídy A i C), Power Integrations, Perrigo, Iridium Communications, Marriott Vacations Worldwide či Insperity.
S&P SmallCap 600 naopak absorboval řadu „sestupujících“ jmen: vedle nově zařazených Primoris Services, Casella Waste Systems, Indivior a Hawaiian Electric Industries se sem přesunuly také LKQ, Solstice Advanced Materials a Mohawk Industries ze S&P 500, stejně jako několik titulů z MidCap 400, včetně Under Armour a dalších.
Historická připomínka: z indexu může vypadnout i legenda
Rebalancování dlouhodobě ukazuje, že indexy nejsou muzeum. Často citovaným příkladem je United States Steel, kdysi jeden ze symbolů amerického průmyslu. Když v roce 2013 její tržní hodnota klesla pod 4 mld. $ (80 mld. Kč), z S&P 500 zmizela a nahradila ji firma z perspektivnější části stavebního a materiálového řetězce. Princip je stále stejný: index se přizpůsobuje ekonomice tak, jak se mění v reálném čase.
Co si z toho odnést jako investor
Změny k 22. 12. 2025 jsou další připomínkou, že „pasivní“ neznamená „nečinné“. Pravidelná obměna složení pomáhá udržet indexy relevantní, likvidní a zaměřené na firmy, které splňují současné výkonnostní a kvalitativní parametry. Pro investory v indexových fondech je to tichý, ale zásadní proces, který průběžně vylepšuje strukturu portfolia bez nutnosti dělat každé rozhodnutí ručně.
Zdroj: yahoo.com