Americké akcie se ve středu držely těsně u historických maxim, i když investoři museli vstřebat nejednoznačný mix makrodat. Zatímco širší trh zůstal v zelených číslech, tradiční Dow Jones část zisků odevzdal. S&P 500 přidal zhruba 0,1 % a znovu posunul rekordní laťku, technologický Nasdaq 100 vzrostl o 0,34 %, naopak Dow Jones odepsal 0,36 %.
Trh hledá rovnováhu: slabší signály z pracovního trhu nahrávají nižším výnosům a akciím, silnější služby ale drží ve hře opatrnost Fedu.
Pracovní trh chladne, výnosy dluhopisů klesají
Klíčovým impulzem dne byly náznaky ochlazování amerického trhu práce, které investoři čtou jako potenciálně „holubičí“ signál pro měnovou politiku. Podle ADP vzrostla zaměstnanost v soukromém sektoru v prosinci jen o 41 tisíc míst, což zaostalo za očekáváním. Ještě výrazněji zaujala statistika JOLTS: počet volných pracovních pozic klesl na 7,146 milionu, nejníže za zhruba 14 měsíců.
Reakce na dluhopisovém trhu byla rychlá. Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu se snížil přibližně na 4,15 %, což akciím obecně ulevuje, protože nižší výnosy zlepšují diskontní podmínky zejména pro růstové tituly.
Služby překvapily silou: ISM vyskočil na 54,4 bodu
Optimismus však brzdila další část dat. Index aktivity ve službách ISM nečekaně posílil na 54,4 bodu, tedy do pásma solidní expanze a na nejsilnější hodnotu za zhruba posledních 14 měsíců. Tento výsledek naznačuje, že část ekonomiky zůstává odolná, a tím pádem nemusí Fed spěchat s uvolněním politiky.
Do celkového obrázku zapadla i slabší čísla z průmyslu: americké tovární objednávky klesly o 1,3 % meziměsíčně. Na realitním trhu byly žádosti o hypotéky jen mírně výše, přičemž průměrná sazba 30leté fixace klesla na 6,25 %.
Co čeká trh od Fedu: zatím jen 14% šance na snížení sazeb
Finanční trhy aktuálně přisuzují zhruba 14% pravděpodobnost tomu, že Fed na nejbližším zasedání (27.–28. ledna) sníží sazby o 25 bazických bodů. Smíšená data tento „sázkový“ obraz potvrzují: měkčí pracovní trh zvyšuje šanci na dřívější uvolnění, ale silné služby a stále relativně slušná aktivita ekonomiky dávají Fedu prostor vyčkávat.
Firemní příběhy dne: rotace v technologiích a skok Ventyxu
Na úrovni jednotlivých titulů byla vidět rotace po předchozí rally. Část výrobců čipů a datových úložišť se dostala pod tlak, zatímco segment kyberbezpečnosti posiloval.
Nejvýraznější pohyb ale předvedla biotechnologická společnost Ventyx Biosciences, jejíž akcie vyskočily o desítky procent poté, co se objevily spekulace o možné akvizici. Podle médií má být ve hře odkup za více než 1 mld. $ (20 mld. Kč), což trh okamžitě promítl do ceny.
Výhled: hlavní slovo budou mít další data z USA
Investorům teď půjde především o to, zda se zpomalování na pracovním trhu potvrdí i v dalších statistikách. Právě vývoj zaměstnanosti a mezd může rozhodnout, zda se debata o prvním snížení sazeb přesune z okraje pozornosti do hlavního scénáře. Do té doby budou indexy pravděpodobně dál balancovat u rekordů, citlivé na každý nový údaj, který posune očekávání ohledně Fedu.
Zdroj: yahoo.com