Jejím základem je teorie, kdy je výnos v určitém časovém období při různých kombinacích a při stejné celkové době splatnosti stejný. Proto bude očekávaný výnos shodný. Z toho plyne forwardová křivka, která znázorňuje očekávanou spotovou výnosovou křivku v budoucnosti.
Reklama:
Forwardová výnosová křivka: Co to je a jak s ní pracovat
Chápání finančních nástrojů je klíčem k úspěšnému investování. Jedním z těchto nástrojů, který je často přehlížený, ale může být pro investory užitečný, je forwardová výnosová křivka. V tomto článku se podíváme na to, co forwardová výnosová křivka je, jak se vytváří a jak s ní efektivně pracovat.
Co je Forwardová výnosová křivka?
Forwardová výnosová křivka je graf, který ukazuje vztah mezi výnosy z dluhopisů a jejich splatností v budoucím čase. Tato křivka informuje investory o očekávané budoucí úrokové sazbě na základě splatnosti dluhopisů a jejich současného tržního výnosu.[1]
Vytváření Forwardové výnosové křivky
Forwardová výnosová křivka se vytváří pomocí výpočtů založených na současné výnosové křivce. Tyto výpočty zahrnují různé matematické modely, jako je například model Nelsona-Siegela nebo model Svenssona[2].
Práce s Forwardovou výnosovou křivkou
Pochopení forwardové výnosové křivky může pomoci investorům při rozhodování o tom, do jakých dluhopisů investovat. Pokud je forwardová výnosová křivka vzestupná, může to znamenat, že očekávané budoucí úrokové sazby budou vyšší. Na druhou stranu, pokud je křivka sestupná, může to naznačovat pokles očekávaných budoucích úrokových sazeb. Takové informace mohou být pro investory významné při plánování investiční strategie[3].
Závěr
Výnosová křivka představuje důležitý nástroj pro investory a finanční analytiky. Rozumění křivce a umění s ní pracovat může vést k lepšímu rozhodování a potenciálně i vyšším výnosům. I když forwardová výnosová křivka může být na první pohled složitá, její pochopení může přinést mnoho výhod.