AI jako generační příležitost: kdo na ní může vydělat i za 20 let
Umělá inteligence se stále častěji přirovnává k internetu v 90. letech: nejde o jednu aplikaci, ale o technologický posun, který přestaví celé odvětví. Podle odhadů Morgan Stanley může AI dlouhodobě přinést globální ekonomice provozní efektivitu až 40 bilionů $ (800 bilionů Kč). Pro investory je to zároveň test trpělivosti: největší hodnotu často získají ti, kteří vsadí na lídry infrastruktury a platformy a dokážou je držet přes cykly, hype i dočasné propady.
Klíčová myšlenka je jednoduchá: na AI nemusíte „spekulovat“ přes neprověřené projekty. Největší část hodnoty může dlouhodobě skončit u firem, které AI staví, provozují a prodávají ve velkém.
1) Nvidia: motor akcelerovaných datových center
Nvidia se stala synonymem pro výpočetní výkon potřebný k trénování a provozu moderních AI modelů. Její špičkové grafické procesory dnes využívají prakticky všichni hlavní poskytovatelé cloudové infrastruktury – a právě datová centra jsou pro firmu klíčovým růstovým tahounem.
Poslední čtvrtletí ukázalo, jak silná je poptávka: tržby Nvidie z datových center meziročně vyskočily o 66 % na 51 miliard $ (1,02 bilionu Kč). Tento trend stojí na širším přesunu od „klasického“ výpočetního světa orientovaného na CPU k akcelerovanému výpočtu, kde dominují paralelní procesory typu GPU.
Proč může růst ještě roky
Investice do AI infrastruktury mají podle očekávání vzrůst z 600 miliard $ (12 bilionů Kč) v roce 2026 na nejméně 3 biliony $ (60 bilionů Kč) do roku 2030. Pokud se tento scénář naplní, půjde o masivní stavební boom serveroven, sítí a čipů – a Nvidia je v jeho středu.
Důležitá je i finanční síla. Za poslední čtyři reportovaná čtvrtletí firma vykázala čistý zisk 99 miliard $ (1,98 bilionu Kč) při tržbách 187 miliard $ (3,74 bilionu Kč). Právě taková „munice“ umožňuje udržet tempo vývoje, investovat do nových architektur a bránit se konkurenci, která se snaží ukousnout část AI trhu.
2) Alphabet: AI v produktu i v cloudu
Alphabet má za sebou dekádu růstu taženou reklamou ve Vyhledávání Google a na YouTube. Další kapitola se ale čím dál více opírá o AI, a to dvojím způsobem: zlepšuje jádro spotřebitelských služeb a zároveň posiluje nabídku pro firmy v Google Cloudu.
Model Gemini patří mezi nejvýkonnější na trhu a Alphabet ho postupně „vrství“ do svých produktů. Výsledkem je nejen atraktivnější nabídka pro uživatele, ale také potenciál vyšší monetizace díky lepší relevanci a novým funkcím. Firma navíc poprvé překonala hranici 100 miliard $ (2 biliony Kč) čtvrtletních tržeb, přičemž management přisuzuje část momenta právě AI funkcím, které zvyšují využití vyhledávání.
Škálování rozhoduje: datová centra, čipy a cash flow
Gemini má podle dostupných údajů přes 650 milionů měsíčně aktivních uživatelů, což ukazuje na rychlou adopci. Zároveň roste cloud: v jednom z posledních kvartálů se tržby cloudového segmentu zvýšily meziročně o 34 %. To je důležité, protože enterprise zákazníci obvykle přinášejí dlouhodobější kontrakty a stabilnější příjmy.
Alphabet si může dovolit utrácet ve velkém. Kapitálové výdaje měly v roce 2025 přesáhnout 91 miliard $ (1,82 bilionu Kč) a firma plánuje další zvýšení v roce 2026. Klíčové je, že takové investice kryje provozní cash flow, které za poslední čtyři čtvrtletí dosáhlo 151 miliard $ (3,02 bilionu Kč). To vytváří prostor pro budování datových center, vývoj vlastních AI čipů i nábor špičkových odborníků.
Jak o těchto akciích přemýšlet na horizontu 20 let
Nvidia i Alphabet stojí na opačných koncích AI hodnotového řetězce: první dodává „lopaty a krumpáče“ v podobě čipů, druhý staví produkty a platformy, které AI přibližují miliardám uživatelů a firmám. Pro dlouhodobého investora je to kombinace, která dává smysl, protože sázíte na infrastrukturu i distribuci.
Rizika zůstávají: tlak konkurence, regulace, cykly v kapitálových výdajích i možnost, že se část AI poptávky přesune k levnějším řešením. Pokud ale AI skutečně pronikne do robotiky, autonomních systémů, podnikových procesů i digitálních asistentů, firmy s kapitálem, talenty a měřítkem mohou zůstat mezi vítězi i za dvě dekády.
Zdroj: yahoo.com