Tržní ráno: Trump znovu tlačí na Fed, technologické akcie živí M&A a stříbro se po výplachu zvedá
Poslední obchodní dny roku přinášejí směs politického rizika, korporátních zpráv a návratu zájmu o drahé kovy. Investoři dnes ráno sledují především další eskalaci tlaku Donalda Trumpa na americkou centrální banku, nové akviziční kroky v technologickém sektoru a také obrat ve stříbře, které se po pondělním prudkém výprodeji vrací k růstu. Evropské akciové futures přitom naznačují spíše nervózní, negativní start.
Fed v centru pozornosti: nejistota kolem Powella zvyšuje rizikovou přirážku
Donald Trump znovu veřejně hrozí odvoláním šéfa Fedu Jeroma Powella a avizuje, že jeho náhradu chce oznámit během ledna. Trhy na podobné signály tradičně reagují citlivě, protože zpochybnění nezávislosti centrální banky může proměnit očekávání ohledně sazeb i důvěru v dlouhodobou stabilitu měnové politiky.
Pro investory nejde jen o personální spor, ale o otázku, zda se měnová politika může dostat pod přímější politický vliv – a jak rychle by se to propsalo do výnosů dluhopisů, dolaru i valuací akcií.
V praxi se nejistota často přelévá do vyšší volatility na dluhopisovém trhu a do opatrnějšího apetitu k riziku. V prostředí nižší likvidity na přelomu roku může i relativně krátká zpráva vyvolat nadstandardní pohyby.
SoftBank a Meta znovu ukazují chuť nakupovat
Technologický sektor dostává podporu z firemních zpráv: SoftBank i Meta hlásí nové akviziční kroky. Detaily a ocenění transakcí jsou pro trh klíčové, ale i bez nich se v cenách často odráží samotný signál, že velcí hráči znovu zrychlují tempo investic a konsolidace. V prostředí, kdy jsou technologické příběhy stále z velké části postavené na budoucím růstu, bývá aktivita v M&A vnímána jako potvrzení dlouhodobé důvěry managementů v dané segmenty.
Zvlášť u velkých jmen typu Meta je navíc každý náznak expanze do perspektivních oblastí (ať už jde o infrastrukturu, data nebo nové produktové linie) rychle překlápěn do očekávání vyšších investic i možných synergií. To může krátkodobě zlepšit sentiment, i když zůstává otázkou, jakou cenu budou akcionáři ochotni za růst platit.
Stříbro po pondělním „výplachu“ ožívá, zůstává ale extrémně citlivé
Stříbro se po pondělním výprodeji vrací k růstu. Kov v posledních týdnech ukázal, jak rychle dokáže přepínat mezi rolí „bezpečnějšího přístavu“ a čistě spekulativního aktiva. Nedávné pohyby navazují na mimořádně silnou rally, během níž se na trhu připomínaly i historické hodnoty okolo 83,6 $ (1 672 Kč) za trojskou unci 31,1 g (1 oz), po nichž přišel výběr zisků.
Pro další vývoj bude důležité, zda se uklidní úroková očekávání v USA a zda průmyslová poptávka udrží krok s investičním příběhem. Stříbro totiž těží nejen z „měnového“ narativu, ale také z využití v průmyslu, což v době měnícího se ekonomického výhledu zvyšuje jeho kolísavost.
Evropa míří do otevření v červeném
Evropské akciové futures dnes ráno signalizují negativní otevření. Kombinace politických titulků z USA, přetrvávající citlivosti na úrokové sazby a typicky slabší koncoroční likvidity vytváří prostředí, ve kterém se investoři přiklánějí spíše k obezřetnosti. Klíčovou otázkou pro začátek roku zůstává, zda trh dokáže udržet chuť riskovat, nebo zda se do cen výrazněji promítne nejistota kolem Fedu a očekávaného směru sazeb.
Zdroj: patria.cz