Akcie pod 2 000 Kč (100 $) bývají pro řadu investorů psychologicky přístupnější. Cena sama o sobě ale nic negarantuje. Zajímavé je, když se k ní přidá kombinace růstového příběhu, solidních fundamentů a názorů analytiků, kteří vidí prostor pro zhodnocení do roku 2026. Právě takové tři tituly se nyní objevují v hledáčku: Circle Internet Group, The Trade Desk a Netflix.
Proč právě teď: po maximech přišel tlak na cenu
Společným jmenovatelem všech tří akcií je to, že jsou po předchozích růstových vlnách pod tlakem. Trh u nich zpracovává nejistoty, které sahají od regulace a konkurence až po obavy z drahých strategických kroků. Pokud se však naplní očekávání růstu tržeb či zisků, může se dnešní „zlevnění“ ukázat jako příležitost.
Mediány cílových cen podle analytiků: Circle 2 360 Kč (118 $) vs. ~1 720 Kč (86 $), The Trade Desk 1 200 Kč (60 $) vs. ~740 Kč (37 $), Netflix 2 640 Kč (132 $) vs. ~1 880 Kč (94 $).
1) Circle Internet Group (CRCL): sázka na stablecoiny „pro instituce“
Circle je fintech, který stojí za dolarovým stablecoinem USDC a zároveň dodává nástroje pro firmy, které chtějí do aplikací integrovat úschovu digitálních aktiv a platby. Důležitý detail: i když USDC není největší stablecoin na trhu, vyniká důrazem na regulatorní kompatibilitu v USA a Evropě, což z něj dělá kandidáta pro širší využití ve finančním sektoru.
Růstový motor: rychlejší a levnější transakce
Stablecoiny mohou urychlit převody peněz a zlevnit platby napříč hranicemi. Očekává se, že příjmy v tomto segmentu porostou zhruba o 54 % ročně až do roku 2030. Circle navíc rozšiřuje model založený na úrocích z rezerv i směrem k platební infrastruktuře, například prostřednictvím Circle Payments Network (CPN), která míří na výplaty mezd, platby dodavatelům nebo e-commerce.
Akcie je přibližně 67 % pod historickým maximem po „IPO euforii“. Z pohledu autora původního textu vypadá ocenění relativně střízlivě: zhruba 8,1× tržby při projekci růstu tržeb okolo 32 % ročně do roku 2027. Rizikem zůstává citlivost na úrokové sazby (kvůli výnosům z rezerv), regulace i reputační dopady případných problémů v kryptosektoru.
2) The Trade Desk (TTD): nezávislá „nákupní platforma“ pro digitální reklamu
The Trade Desk provozuje největší nezávislou poptávkovou platformu (DSP) pro nákup digitální reklamy na takzvaném otevřeném internetu. Klíčová výhoda spočívá v nezávislosti: firma nevlastní obsah, a tudíž nemá motivaci tlačit inzerenty do vlastních médií, jak to logicky dělají reklamní giganti typu Alphabet, Meta nebo Amazon.
CTV a retail media: růstové kanály, ale i zdroj nervozity
TTD má silnou pozici v reklamě v CTV (Connected TV) a v retail médiích, kde hrají velkou roli data a měření. Právě zde ale trh vnímá riziko: Amazon v CTV výrazně přitvrzuje a obavy z konkurence poslaly akcii zhruba 71 % pod maximum.
Podle očekávání Wall Street by upravený zisk měl v příštích dvou letech růst asi o 15 % ročně, přičemž ocenění kolem 21× zisk je v kontextu ad-tech růstu považováno za relativně příznivé. Největší nejistotou zůstává, zda si TTD udrží tempo inovací a přístup k datům v době zpřísňujícího se soukromí a uzavřených ekosystémů.
3) Netflix (NFLX): nejtvrdší hráč ve streamingu díky obsahu a datům
Netflix je nadále vnímaný jako „měřítko“ streamingu. Pomáhá mu náskok průkopníka, dlouhodobé investice do originální tvorby a široká knihovna titulů. S velkou uživatelskou základnou navíc získává více dat o sledovanosti, což může zlepšovat rozhodování o tom, jaký obsah objednat a jak jej propagovat.
Bez zátěže lineární TV, ale s otazníkem kolem akvizic
Finanční výhodou je, že Netflix nenese břemeno tradičních TV aktiv, která postupně ztrácejí hodnotu. Konkurenti typu Disney, Paramount nebo Comcast často musejí financovat i „starý svět“ lineární televize. Akcie je však asi 30 % pod rekordem kvůli obavám z ceny případné akvizice Warner Bros. Discovery.
Analytici přitom odhadují růst zisku zhruba o 24 % ročně v příštích třech letech. Ocenění kolem 39× zisk tak může část trhu vnímat jako obhajitelné, pokud se růst udrží. Rizika představují tlak na rozpočty domácností, sílící konkurence i nákladová disciplína při tvorbě obsahu.
Co si z toho odnést
Circle, The Trade Desk i Netflix splňují jednoduchý filtr ceny pod 2 000 Kč (100 $), ale důležitější je příběh: stablecoiny jako infrastruktura pro platby, nezávislá ad-tech platforma pro otevřený internet a dominantní streamer s datovou výhodou. Mediány cílových cen naznačují potenciál zhruba 37 %, 62 % a 40 %, nicméně jde o odhady, ne sliby. U všech tří titulů je proto klíčové pracovat s rizikem a časovým horizontem.
Marketingový kontext z původního zdroje: Motley Fool připomíná, že investice 20 000 Kč (1 000 $) do Netflixu v roce 2004 by podle jejich modelového výpočtu dosáhla 10 180 780 Kč (509 039 $) a do Nvidie v roce 2005 až 22 190 120 Kč (1 109 506 $). Historické výsledky ale nezaručují budoucí výnos.
Zdroj: yahoo.com