Společnost MP Materials patří mezi nejviditelnější sázky na „odčínštění“ dodavatelských řetězců v oblasti vzácných zemin. Provozuje důl Mountain Pass v Kalifornii – největší těžební a zpracovatelské místo vzácných zemin na západní polokouli – a současně buduje navazující kapacity pro výrobu kovů, slitin a magnetů v texaském Fort Worthu. Právě kombinace strategického významu a investičního příběhu pomohla akciím v roce 2025 vyskočit zhruba o 230 %.
Proč jsou vzácné zeminy tak důležité
Vzácné zeminy, zejména neodym a praseodym (NdPr), jsou klíčové pro vysoce výkonné permanentní magnety. Ty se používají v elektromobilech, větrných turbínách, robotice, obranných systémech i pokročilé elektronice. Trh je navíc silně koncentrovaný: Čína má dominantní podíl jak v těžbě, tak hlavně ve výrobě magnetů. Západní výrobci proto stále častěji řeší nejen cenu, ale i bezpečnost dodávek a politická rizika.
MP Materials se snaží stát americkým „mine-to-magnet“ hráčem – tedy firmou, která zvládne cestu od rudy až po magnety.
Výsledky za 3. čtvrtletí 2025: tržby mírně nad odhady, ztráta se prohloubila
Ve 3. čtvrtletí 2025 firma vykázala tržby 53,6 mil. $ (1 072 mil. Kč), což představovalo meziroční pokles zhruba o 15 %. Důvodem bylo mimo jiné ukončení prodeje koncentrátu do Číny, tedy krok, který dává strategický smysl, ale krátkodobě tlačí na čísla. Tržby přesto mírně překonaly očekávání trhu (konsenzus byl přibližně 54,46 mil. $ (1 089,2 mil. Kč)).
Upravený zisk na akcii skončil na -0,10 $ (-2 Kč), tedy lépe než odhadovaných -0,17 $ (-3,4 Kč). Na úrovni čistého výsledku se však situace zhoršila: čistá ztráta vzrostla na 41,8 mil. $ (836 mil. Kč) z 25,5 mil. $ (510 mil. Kč) před rokem. Investoři tak i nadále sledují, kdy se expanze překlopí do udržitelné profitability.
Produkce roste, ale přechod k vyšší přidané hodnotě teprve dobíhá
Firma ve čtvrtletí dosáhla solidních provozních metrik: produkce REO (oxidy vzácných zemin) činila 13 254 tun a výroba NdPr oxidu byla rekordní na úrovni 721 tun. Právě NdPr je nejdůležitější „zboží“ v portfoliu, protože určuje ekonomiku magnetů a dlouhodobé kontrakty s odběrateli.
Klíč pro rok 2026: Texas, magnety a dohoda s americkým ministerstvem obrany
MP Materials sází na dvě páky, které by měly změnit profil firmy z těžaře na integrovaného průmyslového dodavatele. První je rozjezd magnetické výroby v závodě Independence v texaském Fort Worthu. Druhou je dohoda o cenové ochraně s americkým ministerstvem obrany (Department of Defense), která vstoupila v účinnost ve 4. čtvrtletí 2025. Právě tato kombinace má podle vedení podpořit návrat k ziskovosti od konce roku 2025 a během roku 2026 stabilizovat marže.
Investice a capex: drahá cesta k nezávislosti
Rozšiřování kapacit vyžaduje vysoké investice. Firma uvádí roční capex v pásmu 150–175 mil. $ (3 000–3 500 mil. Kč). Tyto prostředky míří do zpracování a navazujících technologických kroků, včetně plánované separace těžkých vzácných zemin v polovině roku 2026. To je důležité nejen pro ekonomiku produktu, ale i pro strategickou hodnotu vůči americkému průmyslu a vládním programům.
Co říká Wall Street: ze „středu“ na Strong Buy
Rallye roku 2025 přitáhla pozornost analytiků. Konsenzus se podle dostupných dat posunul z dřívějšího „Moderate Buy“ na Strong Buy. Průměrná cílová cena činí 80,07 $ (1 601,4 Kč), což naznačuje přibližně 50 % potenciál růstu oproti tehdejším tržním úrovním. Celkem MP Materials pokrývá 15 analytiků a většina z nich doporučuje nákup.
Buy, sell, nebo hold do roku 2026?
MP Materials stojí na rozhraní dvou světů. Na jedné straně má za sebou mimořádný růst ceny akcií a stále vykazuje ztrátu, což zvyšuje riziko volatility a citlivost na jakékoli zklamání v exekuci. Na straně druhé má v rukou unikátní aktivum, které zapadá do dlouhodobé politické i průmyslové poptávky po domácím zdroji kritických surovin a magnetů.
Pro rok 2026 bude rozhodující, zda se podaří udržet tempo rozjezdu texaské magnetiky, naplnit přínos dohody s DOD a postupně překlopit investiční fázi do stabilnějších marží. Pokud se tyto body podaří splnit, může mít příběh MP Materials i po roce 2025 další kapitolu. Pokud ne, trh firmě pravděpodobně připomene, že strategický význam ještě automaticky neznamená ziskovost.
Zdroj: yahoo.com