Po mimořádně silném roce 2025 vstoupili drobní investoři do roku 2026 s až překvapivě agresivní nákupní náladou. Podle analýzy JPMorgan Securities se z nich stal jeden z nejviditelnějších motorů trhu: když se během výkyvů objevují poklesy, retail je často první, kdo „sbírá“ akcie i celé indexy. A právě tato setrvalá ochota posílat nové peníze na burzu může podle stratégů udržet americké akcie na růstové trajektorii i v situaci, kdy se o valuacích vedou stále hlasitější spory.
Lednový start: příliv peněz nad průměrem
JPMorgan uvádí, že od začátku roku drobní investoři nakoupili americké akcie přibližně za 10,1 mld. $ (202 mld. Kč), a to převážně přes burzovně obchodované fondy (ETF). Jde o výrazně vyšší tempo, než je obvyklý 12měsíční průměr kolem 6,5 mld. $ (130 mld. Kč). Banka zároveň upozorňuje, že nákupní aktivita byla v prvních obchodních dnech roku konzistentně „nadstandardní“, což naznačuje nejen krátkodobý impuls, ale i přesvědčení, že trend ještě neskončil.
Rok 2025: „kupovat propady“ fungovalo – a přineslo přes 20 %
Za optimismem stojí i čerstvá zkušenost. V roce 2025 byly retailové přílivy téměř dvojnásobné oproti pětiletému průměru a podle JPMorgan drobní investoři díky strategii „buy the dip“ dosáhli zisků přes 20 %, čímž překonali i širší index S&P 500. Klíčová část výdělků se zrodila v první třetině roku, kdy retail využil několik výrazných výprodejů a rychle doplňoval pozice. Chuť riskovat byla nejvíc vidět u technologických titulů, kde investoři pronásledovali růstové příběhy a sázeli na pokračování trendu.
„Trhy jsou dnes často více řízené tokem peněz než samotnými valuacemi. Dokud jsou drobní investoři ochotni a schopni posílat kapitál do akcií, je to pro trh pozitivní signál,“ zaznívá z prostředí brokerských domů.
Retail už není okraj: význam v objemech i v majetku domácností
Význam drobných investorů se mezitím posunul ze „zajímavosti“ do systémového faktoru. Podle odhadů vlastní akcie zhruba každá druhá americká domácnost a podíl akcií na čistém jmění domácností přesahuje 30 %, což je historicky nejvyšší úroveň. Citadel Securities navíc uvádí, že individuální investoři tvoří asi 21 % obchodního objemu v amerických akciích. Ještě výraznější je jejich stopa u derivátů: na trhu opcí mají představovat přibližně 60 % klientských objemů u Options Clearing Corp.
Opce a „horká“ témata: další palivo pro růst, ale i pro volatilitu
Optimismus se nepřenáší jen do nákupů akcií a ETF. Aktivita v opcích po svátečním útlumu znovu ožila a retail podle tržních pozorování dlouhodobě preferuje nákup call opcí – tedy sázek na růst. Po roce, kdy měli drobní investoři na jedné z významných platforem vydělat na opcích více než 20 mld. $ (400 mld. Kč), vstupují do nového roku se „zásobou munice“. Trh proto počítá s tím, že se budou dál chytat témat, která umí rychle strhnout pozornost: kvantové technologie, robotika a automatizace nebo vesmírný průmysl.
Skrytá brzda: dluh domácností
Největší otázkou zůstává, jak dlouho může tato nákupní síla vydržet. Rizikem je rostoucí zadlužení amerických domácností: pokud se rozpočty začnou napínat a prostor pro investování se zúží, může retailová poptávka zeslábnout právě ve chvíli, kdy ji trh nejvíc potřebuje. Strategie „kupovat propady“ má navíc jednu slabinu – funguje, dokud propady skutečně končí rychlým návratem vzhůru.
Prozatím ale platí, že pokud drobní investoři zůstanou aktivní a budou dál posílat peníze do ETF i jednotlivých titulů, americké akcie mohou mít i v roce 2026 další důležitý růstový opěrný bod – bez ohledu na to, co si o cenách a valuacích myslí skeptici.
Zdroj: yahoo.com