Poslední dny roku 2025 přinesly na trhy zajímavý kontrast. Zatímco v USA investoři mírně brzdili a vstřebávali nové signály z centrální banky, Evropa rok uzavírala v zelených číslech. A v Praze se domácí akcie postaraly o jeden z nejpůsobivějších ročních výsledků v moderní historii. V pozadí tohoto dění vyčnívá jedno téma: bez silných finančních titulů se býčí nálada udržuje jen těžko.
USA: Třetí pokles v řadě, technologické akcie pod tlakem
Americké akcie uzavřely úterní obchodování mírným poklesem a šlo už o třetí ztrátovou seanci v řadě. Investoři se soustředili na zápis z jednání Fedu a zároveň pokračoval prodejní tlak v technologickém sektoru. Index Dow Jones klesl o 0,20 %, S&P 500 odepsal 0,14 % a Nasdaq Composite ztratil 0,24 %.
Na dluhopisovém trhu výnos desetiletých amerických státních dluhopisů lehce stoupl na 4,126 %, zatímco ropa mírně zlevnila. Drahé kovy se po předchozím výplachu stabilizovaly a korigovaly část ztrát. Kryptoměny zůstaly relativně klidné: bitcoin se držel okolo 88 300 $ (1 766 000 Kč).
Evropa: Indexy rostly, DAX uzavřel rok se ziskem přes 23 %
V Evropě byla nálada naopak optimističtější. Panevropský STOXX Europe 600 přidal 0,60 %, britský FTSE 100 zpevnil o 0,75 % a francouzský CAC 40 uzavřel se ziskem 0,69 %. Pozornost na sebe znovu strhl německý trh: DAX si v předposlední seanci roku připsal 0,57 % a za celý rok 2025 vyrostl o 23,01 %.
Konec roku byl zároveň poznamenán provozními omezeními. Silvestrovské obchodování mělo být v Londýně a Paříži zkráceno, Frankfurt už měl utichnout úplně. I tak ale evropské akcie posílily do závěru roku v relativně pevné kondici.
Praha: PX na maximu, roční růst přes 52 %
Pražská burza uzavřela rok růstem, když index PX přidal 0,78 % a zakončil na novém zavíracím maximu 2 685,65 bodů. Tahounem byly především finanční tituly, zejména akcie Erste a VIG. Výsledek za celý rok je mimořádný: PX v roce 2025 posílil o 52,58 %, a po započtení dividend se zhodnocení dostalo ještě výš.
Domácí trh tak potvrdil, že ve střední Evropě mohou banky a pojišťovny fungovat jako stabilizační prvek i v době, kdy část globálního technologického příběhu ztrácí dech.
Firmy si chystají cestu na burzu, AI zůstává magnetem pro kapitál
Na přelomu roku se připomněl i investiční apetit pro příběhy z oblasti umělé inteligence. Dánský zdravotnický startup Corti, který vyvíjí AI pro zdravotnictví, podle vyjádření vedení míří k burze, i když konkrétní termín zatím nestanovil a v roce 2026 se IPO podle firmy s jistotou konat nemá.
Britský Octopus Energy chce zase odštěpit svou AI divizi Kraken Technologies. Právě Kraken je oceňován na 8,65 mld. $ (173 mld. Kč), což ukazuje, jak vysoko se dnes hodnotí infrastruktura propojující energetiku, data a automatizaci.
Největší pozornost však poutá dění v nejvyšších patrech technologického světa: SoftBank podle zdrojů dokončila investici 40 mld. $ (800 mld. Kč) do OpenAI, čímž její podíl v tvůrci ChatGPT vzrostl nad 10 %.
Proč jsou finance klíčové pro býčí trend
Finanční sektor je barometrem trhu: ukazuje ochotu investorů podstupovat riziko a zároveň odráží celkové zdraví ekonomiky i kapitálového systému.
Právě proto je pozoruhodné, že rovnoměrně vážený index amerického finančního sektoru nedávno dosáhl historického maxima. Nejde o nejvíce „hype“ segment, ale o oblast, která umí potvrdit, že růst na trzích nestojí jen na několika velkých technologických jménech. Pokud finanční tituly drží krok, býčí trend má obvykle pevnější základ.
Konec roku 2025 tak vyznívá jasně: technologie sice určují tempo debaty, ale finanční sektor dál drží trh nad vodou – v USA jako indikátor rizika, v Evropě jako stabilní motor a v Praze jako hlavní tahoun mimořádně silného ročního výsledku.
Zdroj: investicniweb.cz