Technologické tituly dnes nepůsobí levně a americký index S&P 500 se podle komentářů na trhu obchoduje zhruba za 31násobek zisků. K tomu se přidávají nejistoty typu cel, obchodních sporů nebo geopolitických konfliktů, které mohou krátkodobě vyvolat výkyvy. Pro investora, který uvažuje v horizontu příští dekády, ale často dává větší smysl soustředit se na kvalitu byznysu než na šum kolem titulků.
Smyslem dlouhodobého investování není trefit ideální okamžik, ale vlastnit odolné firmy, které umějí růst i v měnících se podmínkách.
Pokud máte k dispozici 100 000 Kč (5 000 $), jednou z cest může být rozdělit kapitál mezi několik prověřených technologických témat: cloudovou infrastrukturu, datově řízenou reklamu a prémiový streaming. Následující trojice firem tyto směry reprezentuje.
Oracle: cloud a AI jako nový motor růstu
Oracle byl dlouhá léta vnímán jako „databázový dinosaurus“ s pomalejším tempem. Firma však postupně přesunula velkou část nabídky do cloudu, rozšířila ekosystém podnikových aplikací a hlavně vybudovala Oracle Cloud Infrastructure (OCI), která má těžit z rostoucí poptávky po výpočetním výkonu, úložištích i službách pro umělou inteligenci.
V cloudové infrastruktuře sice Oracle stále soupeří s dominantní trojicí Amazon, Microsoft a Google, ale právě pozice „alternativy“ může být pro část zákazníků lákavá. Oracle navíc stojí na silném základu databází, tedy na technologii, která přirozeně pracuje s velkými objemy dat a usnadňuje nasazování AI nástrojů přímo v podnikových procesech. Analytici přitom počítají s rychlým růstem tržeb i zisku na akcii v příštích letech, což je jeden z důvodů, proč trh toleruje vyšší ocenění.
Reddit není klasická sociální síť postavená na vztazích „kdo koho sleduje“. Jeho síla je v komunitách, které shromažďují diskuse, zkušenosti a lidské odpovědi k obrovskému množství témat. To z něj udělalo také zdroj, kam míří uživatelé hledající praktičtější odpovědi než z běžného vyhledávání.
Růst návštěvnosti podporují velké společenské události i fakt, že na Reddit odkazují chatboty a generativní AI služby, které v diskusích nacházejí konkrétní postřehy. Firma současně zpeněžuje cílenou reklamu a rozvíjí placený Reddit Premium. Důležitým prvkem je i licencování dat pro trénink a využití v generativní AI, což zvyšuje strategickou hodnotu obsahu. Při podnikové hodnotě kolem 838 mld. Kč (41,9 mld. $) část trhu argumentuje, že ocenění vzhledem k tempu růstu nemusí být přehnané.
Netflix: prémiový streaming, který těží ze škály
Netflix zůstává největší prémiovou streamovací službou s více než 300 miliony platících členů ve více než 190 zemích. Právě globální rozsah mu umožňuje rozkládat náklady na výrobu obsahu do široké uživatelské báze a udržet ziskovost i v době, kdy tradiční mediální domy stále hledají u svých streamovacích projektů ekonomickou rovnováhu.
Firma využívá datovou analytiku a AI při doporučování i rozhodování o obsahu, což jí pomáhá vytvářet nové hity a lépe pracovat s lokální produkcí. Důležitý je také levnější tarif s reklamou, který otevírá dveře citlivějším domácnostem a zároveň přináší nový reklamní inventář. Spolu s omezením sdílení hesel a postupným zdražováním to může zvyšovat výnos na uživatele i v nasycenějších regionech.
Jak z 100 000 Kč udělat „investici na dekádu“
Oracle, Reddit a Netflix pokrývají tři růstové příběhy, které se mohou vzájemně doplňovat: infrastrukturu pro cloud a AI, monetizaci pozornosti a dat a globální distribuci digitální zábavy. I když žádná akcie není bez rizika, dlouhodobému investorovi může pomoci držet se jednoduché disciplíny: nakupovat s realistickým očekáváním, průběžně sledovat fundament a nepodléhat krátkodobým výkyvům. A pokud chcete riziko rozložit ještě víc, dává smysl uvažovat také o postupných nákupech v čase.
Zdroj: yahoo.com