Americký řetězec středomořských fast-casual restaurací CAVA Group (NYSE: CAVA) si získává pozornost analytiků, kteří v něm vidí jednu z nejzajímavějších růstových značek v segmentu rychlého stravování. V prosinci se k optimismu přihlásily hned dvě investiční instituce: Stifel znovu potvrdil doporučení koupit a Truist Securities pokrytí akcie teprve zahájil – rovněž s doporučením koupit.
Stifel po jednání s vedením firmy potvrdil nákupní doporučení a stanovil cílovou cenu na 75 $ (1500 Kč). Analytici se zaměřili zejména na faktory, které mohou táhnout tržby a provozní výkonnost směrem k roku 2026. Připouštějí, že v nejbližším období se mohou objevit slabší srovnatelné tržby, mimo jiné i kvůli mimořádně silnému tempu otevírání nových poboček, které zkresluje pohled na růst „stejných“ restaurací.
Stifel však zdůrazňuje, že pod povrchem zůstává poptávka po konceptu CAVA robustní. Argumentuje především silnými průměrnými tržbami na restauraci a tím, že nové pobočky podle dostupných signálů přinášejí nadstandardní návratnost kapitálu. Banka zároveň vyzdvihuje investice do manažerských kapacit a průběžné zlepšování provozních procesů, které mají firmě pomoci růst bez ztráty kvality.
Stifel připouští dočasné ochlazení některých metrik, ale vnímá ho jako „cenu za expanzi“ – při pokračující silné poptávce a vysoké výtěžnosti nových restaurací.
Krátkodobý tlak na marže: nové položky a školení
Součástí příběhu jsou i investice, které mohou přechodně zatížit ziskovost. Stifel upozorňuje, že iniciativy, jako je rozšíření menu (například o lososa) či systémové školení asistujících manažerů, mohou krátkodobě zvýšit náklady. Z dlouhodobého pohledu ale mají posílit škálovatelnost a připravenost značky na rychlejší expanzi.
Další potenciální páku růstu vidí Stifel v marketingu – zejména v možnosti výrazněji přidat na placené reklamě a zvyšovat penetraci mezi zákazníky na nových i stávajících trzích.
Truist: CAVA jako lídr středomořského fast-casualu, cíl 66 $ (1320 Kč)
Truist Securities zahájil pokrytí CAVA s doporučením koupit a cílovou cenou 66 $ (1320 Kč). Ve své tezi zdůrazňuje, že CAVA se profiluje jako vedoucí hráč středomořského fast-casual segmentu a má předpoklady zůstat mezi nejrychleji rostoucími řetězci v gastronomii.
Mezi klíčové motory Truist řadí růst povědomí o značce, inovace menu, vyšší podíl digitálních objednávek a rozvoj věrnostních programů. Pozitivně hodnotí také příležitosti v cateringu a snahu o zrychlování obsluhy, které mohou pomoci zvyšovat obrat v restauracích bez nutnosti úměrně zvyšovat nákladovou základnu.
Co si z toho odnést: růstový příběh s investiční fází
Shoda Stifelu a Truistu je v jednom bodě zřejmá: CAVA má podle nich stále prostor pro růst, a to jak díky otevírání nových poboček, tak díky lepšímu využití digitálních kanálů a práci se zákaznickou loajalitou. Zároveň ale platí, že firma prochází obdobím investic do nabídky i lidí, což může znamenat kolísání marží. Pro investory tak jde o typický růstový titul, u něhož bude důležité sledovat, zda krátkodobé náklady skutečně přetaví v dlouhodobě udržitelnou expanzi.
Zdroj: yahoo.com