Wall Street vstoupila do roku 2026 ve velmi dobré kondici. Indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average během prvního kompletního lednového týdne posunuly svá historická maxima, a to navzdory nové vlně geopolitického napětí, které tradičně zvyšuje nervozitu investorů. Tentokrát ale nejde jen o „úzký“ růst tažený několika největšími tituly – naopak je vidět, že se do rally zapojuje širší část trhu.
Rekordy se šíří napříč sektory, což je pro trend klíčové
Za důležitý signál býčího trhu se obvykle považuje situace, kdy nepřidávají jen hlavní indexy vážené tržní kapitalizací, ale když síla trhu prostupuje i do dalších segmentů. Přesně to nyní potvrzují rovnoměrně vážené verze vybraných odvětvových indexů, které se rovněž dostaly na rekordy. Jinými slovy: daří se nejen největším technologickým firmám, ale i širokému spektru titulů z průmyslu, financí, komunikačních služeb či zdravotní péče.
Takové „zdravější“ složení růstu je podstatné i psychologicky. Investoři totiž získávají větší důvěru, že trh nestojí na jedné úzké noze, ale na více pilířích. A to bývá rozdíl mezi krátkým zábleskem euforie a udržitelnějším trendem.
Small caps se drží těsně pod vrcholem, mid caps znovu na scéně
Pozornost si zaslouží také index Russell 2000, který zahrnuje americké firmy s malou tržní kapitalizací. Zůstává jen těsně pod historickým maximem, což podporuje tezi, že se optimismus na trhu rozlévá i mimo největší společnosti.
Ještě výrazněji ale zaujaly středně velké firmy. Po více než roce se totiž na nový rekord vyšplhal také index S&P 400 pro takzvané mid caps. Struktura tohoto indexu je odlišná od S&P 500: technologie zde mají zhruba poloviční váhu, zatímco průmysl je zastoupen citelně více. Výraznější roli zde hrají také finance, energetika, základní materiály či zbytná spotřeba. Právě to z něj dělá zajímavý barometr „reálnější“ ekonomické šíře trhu.
Krátké pozice v mid caps mohou rally ještě přifouknout
U středně velkých firem navíc vyčnívá vysoký podíl spekulací na pokles, tedy takzvaných short pozic. Pokud bude růst pokračovat, mohou být někteří hráči nuceni tyto pozice uzavírat, což v praxi znamená dodatečné nákupy a potenciální zesílení růstové dynamiky.
„Na trhu s mid caps je nejvyšší podíl short pozic. Pokud budou v pokračujícím růstovém trendu vytlačovány a obchodníci je budou muset pokrývat nákupem akcií, může to být další zdroj síly pro probíhající rally,“ upozorňuje Patrick Dunuwila z newsletteru The Chart Report.
Dowova teorie: doprava potvrzuje průmysl
Další dílek do býčí skládačky přidala i technická analýza. Podle takzvané Dowovy teorie je růstový trend indexu Dow Jones Industrial Average přesvědčivě potvrzen teprve ve chvíli, kdy na nový vrchol vystoupá také Dow Jones Transportation Average. Právě to se v týdnu stalo. Jde o signál, který si investoři hlídají, protože naznačuje, že ekonomická aktivita není jen účetní veličinou ve výsledcích firem, ale promítá se i do poptávky po přepravě a logistice.
Historie zároveň ukazuje, že krátkodobá reakce trhu po podobném potvrzení může být proměnlivá. V delším horizontu ale bývá výsledek jednoznačně příznivější: v minulých případech index S&P 500 během devíti měsíců rostl pokaždé.
Optimismus není jen americký příběh
Za zmínku stojí, že akciová síla v úvodu roku není omezena pouze na USA. Nová maxima v týdnu vylepšily také významné zahraniční indexy v Evropě a Asii, což vytváří dojem širšího globálního apetitu po riziku. Pro investory to může být další potvrzení, že současná rally má více opěrných bodů než jen úzký segment trhu.
Celkově tak začátek roku 2026 přináší kombinaci faktorů, které býci rádi vidí: rekordy hlavních indexů, rostoucí šíři napříč sektory, oživení mid caps a potvrzení trendu i podle klasických technických pravidel. Zda se pozitivní scénář naplní i v dalších týdnech, ukáže až praxe, ale výchozí signály jsou pro optimisty nezvykle přesvědčivé.
Zdroj: investicniweb.cz