Investiční banka Northland upravila pohled na akcie Enovix, když snížila cílovou cenu na 320 Kč (16 $) z původních 500 Kč (25 $). Doporučení Outperform však ponechala. Podle analytika Guse Richarda se tím nevytrácí dlouhodobý potenciál firmy, ale roste opatrnost ohledně tempa, jakým se mají v nejbližších kvartálech materializovat klíčové zdroje tržeb.
Co stojí za snížením cíle: pomalejší rozjezd mobilních telefonů
Hlavním důvodem revize je pomalejší než očekávaný růst tržeb z mobilních telefonů. Northland označil odklad tohoto „ramp-upu“ za zklamání, mimo jiné i proto, že Enovix ve třetím čtvrtletí získala výrazné finanční zdroje, které měly podporovat komercializaci a expanzi.
Firma si podle reportu upravila vlastní krátkodobé předpoklady a promítla je do nových odhadů. Analytik zároveň upozornil, že tržní konsenzus pro rok 2026 může být příliš optimistický a že odhady Northlandu patří nově k nejnižším na Wall Street.
Čísla za 3. čtvrtletí: růst tržeb, ale trh čeká víc
Enovix ve 3Q vykázal meziroční růst tržeb o 85 % na 160 mil. Kč (8 mil. $). Společnost současně reportovala non-GAAP hrubý zisk ve výši 34 mil. Kč (1,7 mil. $), což odpovídá přibližně 21% marži. Výsledky naznačují, že firma dokáže postupně zlepšovat ekonomiku výroby, ale investoři i analytici v tuto chvíli citlivě vnímají především rychlost náběhu prodejů v největších koncových segmentech.
Northland v jádru nepopírá technologický příběh Enovix, jen posouvá očekávání směrem k realističtějšímu časování a upozorňuje na riziko přestřelených odhadů pro rok 2026.
Silná hotovost a nový dluh: prostor pro investice i tlak na doručení plánů
Na konci kvartálu činila hotovost a obchodovatelné cenné papíry 12,96 mld. Kč (648 mil. $). Enovix zároveň vydal konvertibilní dluhopisy splatné v roce 2030 a dokončil tzv. warrant dividend. Takto vysoká likvidita firmě poskytuje značnou flexibilitu financovat výrobu, vývoj i zákaznické kvalifikace, současně ale zvyšuje očekávání, že se investice promítnou do hmatatelného růstu.
Northland připomněl, že společnost ve 3Q získala více než 10 mld. Kč (500 mil. $), což činí pomalejší náběh mobilního segmentu o to citlivějším tématem.
AI-1 a sázka na 100% křemíkovou baterii
Enovix, technologická firma ze Silicon Valley, staví svou strategii na komercializaci produktu AI-1, který popisuje jako první spotřebitelsky připravenou baterii se 100% aktivním křemíkem. Pokud se křemíkové řešení podaří vyrábět ve velkém měřítku při stabilní kvalitě a výtěžnosti, může to znamenat lepší energetickou hustotu a atraktivní parametry pro zařízení s vysokou spotřebou, včetně AI funkcí v elektronice.
Snížení cílové ceny tak nepůsobí jako ztráta důvěry v technologii, spíše jako signál, že cesta k masovému trhu může být delší a volatilnější, než si část trhu dosud připouštěla.
Zdroj: yahoo.com