Palantir Technologies patří k nejdiskutovanějším softwarovým titulům současné vlny umělé inteligence. Zatímco ještě nedávno byl vnímán hlavně jako dodavatel pro státní správu, dnes se stále hlasitěji mluví o tom, že by díky rychle rostoucímu komerčnímu byznysu mohl zamířit mezi absolutní burzovní elitu.
Analytici Wedbush vedení Danem Ivesem věří, že klíčová platforma AIP může udržet vysoké tempo růstu a posunout Palantir během 2 až 3 let k valuaci 1 000 mld. $ (20 000 mld. Kč).
Co dnes Palantir prodává a proč je AIP tak důležitá
Palantir sídlí v Denveru a vyvíjí analytické platformy, které propojují roztříštěné datové zdroje a převádějí je do rozhodnutí v reálném čase. Ve veřejném sektoru stojí na produktu Gotham, v komerčním na Foundry a nasazování aplikací napříč prostředími řeší Apollo.
Zlomem posledních měsíců je však Artificial Intelligence Platform (AIP), která propojuje velké jazykové modely s bezpečně spravovanými provozními daty organizací. Jinými slovy: generativní AI zde nemá zůstat jen „chatem“, ale má být napojená na procesy, systémy a pravidla tak, aby uměla vykonávat práci v regulovaných a citlivých oborech, jako je průmysl nebo zdravotnictví.
Čísla, která podporují optimistický scénář
Palantir má aktuálně tržní kapitalizaci přibližně 460,91 mld. $ (9 218,2 mld. Kč). Akcie za posledních 52 týdnů posílily o 140,82 % a za posledních šest měsíců o 41,28 %. Začátkem listopadu se dostaly na 52týdenní maximum 207,52 $ (4 150,4 Kč), od něhož jsou přibližně o 7 % níže.
Nejsilnějším argumentem býků jsou výsledky za třetí čtvrtletí. Tržby meziročně vyskočily o 63 % na 1,18 mld. $ (23,6 mld. Kč), čímž překonaly konsensus Wall Street 1,09 mld. $ (21,8 mld. Kč). Firma zároveň uvedla, že uzavřela 204 obchodů v hodnotě alespoň 1 mld. $ (20 mld. Kč), z nichž 53 mělo hodnotu minimálně 10 mld. $ (200 mld. Kč).
Podstatné je i to, odkud růst přichází: komerční segment zrychluje. Počet komerčních zákazníků vzrostl o 49 %, u amerických komerčních zákazníků dokonce o 65 %. Komerční tržby se zvýšily o 73 %, zatímco vládní část rostla o 55 %. Palantir navíc ukazuje páku na ziskovosti: upravený provozní zisk poskočil o 118 % na 600,54 mil. $ (12 010,8 mil. Kč) a upravený zisk na akcii ve výši 0,21 $ (4,2 Kč) překonal očekávání 0,17 $ (3,4 Kč).
Proč zůstává trh opatrný
Optimismus má i své stinné stránky. Akcie se obchodují za mimořádně natažené násobky: poměr ceny k zisku je kolem 447,92×, zatímco průměr odvětví se pohybuje poblíž 31,09×. To znamená, že i menší zpomalení růstu, tlak na marže nebo zklamání v nových kontraktech může vyvolat výraznou volatilitu.
Opatrnost je vidět také v hodnocení analytiků. Konsensus na Wall Street je „Hold“. UBS sice drží neutrální doporučení, ale zvedla cílovou cenu z 165 $ (3 300 Kč) na 205 $ (4 100 Kč). Goldman Sachs rovněž ponechal „Neutral“ a cíl zvýšil na 188 $ (3 760 Kč) s tím, že Palantir patří mezi několik málo softwarových firem, které reálně těží z nasazování AI do praxe. Naopak RBC Capital drží „Underperform“, i když posunula cíl z 45 $ (900 Kč) na 50 $ (1 000 Kč) a varuje mimo jiné před omezenou viditelností ziskovosti po „dozrání“ nasazení AIP.
Konsenzuální cílová cena činí 193,67 $ (3 873,4 Kč) a naznačuje jen mírný prostor pro růst. Na horním okraji ale vyčnívá „street-high“ cíl 255 $ (5 100 Kč), který implikuje další růstový potenciál.
Bilionová meta do roku 2026: reálné, nebo příliš brzy?
Aby se Palantir během několika let přiblížil valuaci 1 000 mld. $ (20 000 mld. Kč), potřebuje udržet mimořádné tempo růstu komerčního segmentu a zároveň přesvědčit trh, že AIP není jednorázová vlna, ale dlouhodobě škálovatelný produkt s opakovanými výnosy. Z dnešní úrovně 460,91 mld. $ (9 218,2 mld. Kč) by šlo o skok, který se obvykle daří jen firmám, jež se stanou standardem svého oboru.
Rok 2026 tak může být pro Palantir přelomový: buď potvrdí roli klíčového „operačního systému“ pro AI v organizacích, nebo narazí na limity valuace a normalizaci růstu. Investoři proto budou sledovat hlavně tempo komerčních kontraktů, expanzi mimo USA a to, zda se vysoké marže udrží i ve chvíli, kdy se AIP z novinky promění v běžně nasazovanou infrastrukturu.
Zdroj: yahoo.com