Morgan Stanley v polovině prosince obrátila pozornost investorů zpět k L3Harris Technologies (LHX). Banka 16. prosince zvýšila doporučení na akcie na Overweight z Equalweight a současně navýšila cílovou cenu na 7 340 Kč (367 $) ze 7 000 Kč (350 $). Hlavním důvodem má být zrychlující provozní dynamika firmy a očekávání, že do roku 2026 bude patřit mezi společnosti, které nejlépe zachytí posun k „moderní podobě boje“.
Proč Morgan Stanley mění pohled na L3Harris
Analytici argumentují, že L3Harris má v řadě obranných zakázek výhodu díky přístupu, který popisují jako „platformově agnostický“. Prakticky to znamená, že firma staví technologie a systémy tak, aby se daly nasazovat napříč různými platformami a scénáři, místo aby byla svázaná s jedním typem nosiče, jednou architekturou či jediným programem. V prostředí, kde do obranných technologií vstupují noví hráči a rychle se mění požadavky armád, by to podle Morgan Stanley mělo snižovat riziko, že L3Harris „překvapí“ disruptor s úzce vymezenou, ale agresivně škálovanou novinkou.
„Golden Dome“ a cesta k růstu do roku 2026
V analýze se objevuje i motiv očekávaných příležitostí v rámci programu zmiňovaného jako Golden Dome. Právě zde banka vidí prostor, kde může L3Harris nejen těžit z růstu obranných rozpočtů, ale i nabídnout řešení, která odpovídají trendům posledních let: větší důraz na síťově propojené schopnosti, rychlejší cyklus inovací a vyšší odolnost systémů v prostředí elektronického boje a kybernetických hrozeb.
Aerojet: výroba jako klíčový katalyzátor
Podstatnou část příběhu tvoří divize Aerojet Rocketdyne, u níž Morgan Stanley zmiňuje potenciál dalšího zvyšování výrobního výkonu. L3Harris už získala navazující výrobní kontrakt na jednotky pohonu pro GMLRS IM v hodnotě 4 000 000 000 Kč (200 000 000 $). Kontrakt posiluje viditelnost tržeb v segmentu raketového pohonu a současně potvrzuje, že kapacitní a technologické zázemí Aerojetu zůstává pro zákazníky strategicky důležité.
„Tento kontrakt na GMLRS IM ukazuje expertizu L3Harris v oblasti technologií raketového pohonu a náš závazek dodávat vysoce výkonná a spolehlivá pohonná řešení pro vojenské operace,“ uvedl Scott Alexander, prezident pro raketová řešení v Aerojet Rocketdyne.
Firma navíc zahájila výstavbu nového zařízení v Arkansasu, které má podle zveřejněných informací násobně navýšit výrobní kapacitu (až šestinásobně) pro různé raketové a obranné systémy. V praxi jde o reakci na dlouhodobý tlak trhu: armády chtějí rychleji doplňovat zásoby, dodavatelské řetězce se přestavují a schopnost škálovat výrobu se stává konkurenční výhodou srovnatelnou se samotnou inovací.
Co z toho plyne pro investory
Morgan Stanley staví svůj optimističtější výhled na kombinaci růstu ve zbrojních programech, relativně nižšího rizika technologického „obejití“ a konkrétních kroků, které mohou zlepšit průchodnost výroby v Aerojetu. Pokud se tyto předpoklady naplní, L3Harris může do roku 2026 vstoupit jako jeden z vítězů nové vlny modernizace obrany, kde už nejde jen o špičkové senzory či software, ale také o schopnost dodat potřebné množství v čase a kvalitě, kterou zákazník vyžaduje.
Zdroj: yahoo.com