Investiční banka Morgan Stanley upravila výhled pro UiPath a zvýšila cílovou cenu akcie na 19 $ (380 Kč) z dřívějších 15 $ (300 Kč). Doporučení přitom ponechala na úrovni „Equal Weight“, tedy v neutrálním nastavení vůči trhu. Impulzem byly výsledky za 3. fiskální čtvrtletí 2026, které překonaly očekávání a zároveň přinesly důležitý milník: UiPath poprvé dosáhl provozního zisku podle GAAP.
První provozní zisk podle GAAP jako přelomový moment
UiPath ve sledovaném čtvrtletí vykázal GAAP provozní zisk 13 mil. $ (260 mil. Kč). Pro společnost, která byla dlouho vnímána jako typický růstový „software“ příběh s tlakem na marže, jde o významný signál, že dokáže růst sladit s disciplínou na straně nákladů.
Pro investory je klíčové, že firma nejen roste, ale zároveň ukazuje schopnost dosahovat GAAP ziskovosti — metriky, která v technologickém sektoru často odděluje krátkodobé nadšení od dlouhodobé udržitelnosti.
Tržby a ARR potvrzují solidní tempo růstu
Celkové tržby meziročně vzrostly o 16 % na 411 mil. $ (8,22 mld. Kč) a podle dostupných informací se dostaly nad horní hranici předchozího firemního výhledu. Ještě důležitější je ale vývoj opakovaných výnosů: ARR (annual recurring revenue) dosáhlo 1,78 mld. $ (35,6 mld. Kč), což představuje 11% meziroční nárůst.
Společnost zároveň přidala 59 mil. $ (1,18 mld. Kč) čistě nového ARR v rámci čtvrtletí. To naznačuje, že poptávka po automatizačních řešeních přetrvává i v prostředí, kde zákazníci u IT rozpočtů často zpřísňují návratnost investic.
Retence zůstává silná, což zvyšuje důvěryhodnost byznysu
UiPath zdůraznil vysokou stabilitu zákaznické báze. Dollar-based gross retention dosáhla 98 % a net retention činila 107 %. V praxi to znamená, že firma většinu příjmů udrží i bez nových klientů a zároveň je schopna část zákazníků rozšiřováním kontraktů monetizovat nad úroveň původního objemu.
Výhled na FQ4: vyšší tržby a další růst opakovaných výnosů
Pro 4. fiskální čtvrtletí 2026 UiPath očekává tržby v rozmezí 462–467 mil. $ (9,24–9,34 mld. Kč). Firma zároveň upozornila na nepříznivý dopad měnových kurzů, který odhaduje na 3 mil. $ (60 mil. Kč).
ARR by se podle výhledu mělo k 31. lednu 2026 posunout na 1,844–1,849 mld. $ (36,88–36,98 mld. Kč). Pokud se tento scénář naplní, UiPath potvrdí, že opakované výnosy dál rostou a tvoří pevný základ pro dlouhodobější plánování.
Strategická změna: od RPA k agentní AI
Neméně podstatná je technologická a produktová transformace. UiPath dlouho dominoval oblasti RPA (robotická automatizace procesů), ale nyní zřetelně komunikuje posun k platformě postavené na agentní AI — tedy na kombinaci autonomních „agentů“, kteří dokážou řešit složitější úlohy napříč aplikacemi, daty a pracovními postupy.
V tomto směru firma vyzdvihuje nové integrace a partnerství s hráči, jako jsou OpenAI a Microsoft, včetně integrace s Microsoft Azure AI Foundry. Zmíněna byla i spolupráce s OpenAI na konektoru pro ChatGPT, určeném pro podnikové workflow, který má pomoci zákazníkům koordinovat komplexní multi-agentní scénáře.
Co z toho plyne pro investory
Zvýšení cílové ceny od Morgan Stanley naznačuje, že trh začíná více oceňovat kombinaci růstu, zlepšující se ziskovosti a strategického posunu směrem k AI. Neutrální rating však zároveň připomíná, že před UiPath stojí výzva: udržet tempo růstu ARR a zároveň přesvědčit zákazníky, že přechod od „klasické“ automatizace k agentní AI přinese měřitelnou produktivitu i úspory.
Výsledky za FQ3 2026 ale ukazují, že UiPath má nakročeno: poprvé prokázal GAAP provozní zisk, zvýšil tržby dvojciferným tempem a vstupuje do dalšího čtvrtletí s ambiciózním, ale konkrétním výhledem.
Zdroj: yahoo.com