Čínská soukromá raketová společnost LandSpace udělala významný krok k plánovanému vstupu na burzu. Podle záznamu u čínského regulátora cenných papírů firma završila povinný předvstupní proces „tutoringu“, který je v Číně běžnou součástí příprav na IPO. Pokud půjde vše podle plánu, LandSpace by se měla v roce 2026 objevit na technologicky zaměřeném trhu STAR v Šanghaji.
Co znamená „tutoring“ a proč je důležitý
Tzv. tutoring je formální etapa, při níž investiční banka školí vedení společnosti v pravidlech kapitálového trhu, povinnostech emitenta i v tom, jak komunikovat s investory a regulátorem. V případě LandSpace tuto roli převzala státem vlastněná China International Capital Corp (CICC). Dokončení procesu neznamená automatické schválení IPO, ale potvrzuje, že firma splnila klíčový procedurální milník a může se posunout k další fázi příprav.
STAR Market otevírá dveře i firmám bez zisku
LandSpace má podle všeho mířit do segmentu STAR Market, který byl v roce 2025 vytvořen právě pro společnosti, jež ještě nemusejí být ziskové, ale působí v průlomových technologiích, mají silný komerční potenciál a masivně investují do výzkumu a vývoje. Pro kosmické startupy je to zásadní: vývoj nosných raket a opakovaně použitelných stupňů vyžaduje dlouhé roky testů a vysoké náklady, které se jen obtížně kryjí běžnými příjmy v rané fázi podnikání.
Ambice: čínská odpověď na SpaceX
Dlouhodobý příběh LandSpace se točí kolem jedné schopnosti: znovupoužitelnosti. Právě ta změnila ekonomiku kosmických startů a pomohla SpaceX vybudovat dominantní pozici, mimo jiné díky opakovanému používání prvních stupňů rakety Falcon 9. Čína si podle rostoucích signálů z Pekingu uvědomuje, že pokud chce domácí kosmický sektor dohnat tempo americké konkurence, potřebuje vedle tradičních státních konglomerátů i rychleji inovující soukromé hráče se snazším přístupem k domácím kapitálovým trhům.
Zhuque-3 odstartovala, ale znovupoužitelnost zatím nepotvrdila
LandSpace se v prosinci posunula i technicky: jako první čínský subjekt provedla plnohodnotný test znovupoužitelnosti při startu rakety Zhuque-3. Zkouška však zároveň ukázala, jak obtížná je cesta ke spolehlivému přistání a opakovanému nasazení. Posilovací stupeň podle dostupných informací havaroval a nedošlo ke kontrolovanému dosednutí, takže jej nebylo možné získat zpět a znovu použít. V praxi to znamená, že firma sice demonstrovala schopnost startu, ale klíčovou úspornou technologii teprve musí prokázat v dalších pokusech.
Hlavní konstruktér Zhuque-3 Dai Zheng v rozhovoru pro čínskou státní televizi CCTV naznačil, že úspěch SpaceX nestojí jen na technice, ale i na schopnosti dlouhodobě financovat ztrátové testy a rychlé iterace. Podle něj může být vstup na burzu jednou z mála cest, jak v Číně získat kapitál potřebný k podobně rychlému vývoji.
Souboj o čas i investory: na startovní čáře nejsou sami
Na čínském trhu se mezitím rozbíhá širší závod o to, kdo získá „first-mover“ výhodu v opakovaně použitelných nosičích. S tutoringem pro možné IPO již začaly i některé konkurenční firmy, například Galactic Energy. V pozadí navíc rezonuje i zpráva, že SpaceX letos interně informovala o přípravách na vlastní IPO v roce 2026, což jen podtrhuje, jak moc je financování další expanze a vývoje strategickým tématem napříč celým odvětvím.
Kolik už LandSpace získala a na co budou peníze potřeba
Od založení v roce 2015 LandSpace prošla několika koly financování a podle čínských firemních záznamů dosud získala zhruba 500 mil. USD (10 mld. Kč). Právě kapitál z IPO má firmě pomoci udržet tempo vývoje, financovat nákladné testovací kampaně a dotáhnout technologii znovupoužitelnosti do stavu, kdy bude komerčně konkurenceschopná. Pokud se to podaří, může být šanghajská burza pro LandSpace nejen finanční injekcí, ale i důležitým signálem, že čínský kosmický průmysl vstupuje do nové, více tržně orientované éry.
Zdroj: yahoo.com