Evropské akcie uzavírají rok ve velmi dobré kondici. Panevropský index STOXX Europe 600 na Silvestra přidal zhruba 0,4 % a krátce před polednem se obchodoval kolem 591,45 bodu. Během dne se navíc přiblížil historickému rekordu, když se dotkl úrovně 593,42 bodu. Pro investory je to symbolická tečka za rokem, v němž se evropské trhy dokázaly nadechnout k nejvýraznějšímu růstu od roku 2021.
Za celý rok je STOXX 600 výše přibližně o 17 %. K lepší náladě přispěl také širší makroekonomický obrázek: ústup inflačních tlaků a očekávání (nebo už probíhající) snižování úrokových sazeb zvyšují ochotu investorů podstupovat riziko a hledat výnos mimo hotovost či krátkodobé dluhopisy.
Podle části analytiků investory k Evropě přitahuje i kombinace slabšího dolaru, změn v politice Washingtonu a snaha diverzifikovat se vůči rizikům, která se pojí s přehřátými tématy v oblasti umělé inteligence.
Hlavní tahouni: banky, kovy a elektřina pro datová centra
Největší hvězdou roku se stal bankovní sektor. Sektorový index evropských bank od začátku roku vyskočil přibližně o 67 %, což je podle dostupných srovnání nejvýraznější zhodnocení od globální finanční krize v roce 2008. Bankám nahrávalo prostředí, v němž se investoři postupně přelaďovali z obav o recesi k víře ve stabilnější růst a relativně solidní ziskovost finančních domů.
Dařilo se také firmám navázaným na těžbu a základní materiály, kde pomohl růst cen zlata, stříbra a dalších kovů. Viditelným tématem roku byli i dodavatelé elektřiny, kteří profitují z vyšší spotřeby spojené s rozvojem datových center a výpočetní infrastruktury.
AI euforie i politická rizika: investoři počítají s kolísáním
Vedle optimismu však zůstávají na radaru i rizika. Část investorů upozorňuje, že některé akcie spojené s umělou inteligencí mají za sebou mimořádný růst, a tím roste i pravděpodobnost, že trh narazí na přehnaná očekávání nebo přecenění. Do hry navíc vstupují politické faktory, zejména nejistota kolem obchodních bariér a cel, jejichž vývoj může ovlivnit exportéry i celé dodavatelské řetězce.
Silvestr ve znamení svátků: omezené obchodování napříč Evropou
Poslední obchodní den roku byl zároveň poznamenán svátečním režimem. Neobchodovalo se například ve Frankfurtu, Curychu a Miláně, zatímco burzy v Londýně, Paříži, Amsterdamu, Bruselu či Madridu fungovaly ve zkráceném režimu. I v takto „řidším“ trhu však index dokázal potvrdit, že evropské akcie končí rok blízko historických maxim.
Rozdílné tempo mezi burzami: Španělsko vpředu, Francii brzdí politika
Z pohledu jednotlivých trhů vyniklo Španělsko, kde index IBEX za rok posílil téměř o 50 %. Německý DAX přidal zhruba 23 %, britský FTSE 100 kolem 22 %. Francouzský CAC 40 naopak rostl zhruba o 10 %, přičemž investoři tento odstup často spojují s nejistotou na domácí politické scéně. Celkový obrázek ale zůstává jasný: evropské akcie uzavírají rok s výrazným zhodnocením a s očekáváním, že rok příští přinese příležitosti i vyšší volatilitu.
Zdroj: patria.cz