Americká společnost BigBear.ai (BBAI), která se profiluje jako dodavatel umělé inteligence pro státní správu, si připisuje důležité vítězství v segmentu obrany a vnitřní bezpečnosti. Firma oznámila integraci s technologickou společností C Speed, specialistou na radarové systémy podporovaným fondem NewSpring Holdings. Cílem je propojit platformu ConductorOS s radarem LightWave a nabídnout armádě i ochraně hranic autonomní detekci hrozeb v reálném čase.
AI se stěhuje přímo do „železa“: detekce hrozeb na úrovni senzoru
Podstatou dohody je posun od „samostatného“ softwaru k řešení, které je zabudované přímo do obranného hardwaru. Integrace má umožnit, aby AI vyhodnocovala situaci už na úrovni senzoru a zrychlila reakci díky kombinaci dat (sensor fusion) a automatickému přepínání režimů mezi vzdušnými, pozemními a námořními hrozbami.
Pro BigBear.ai je cenné i to, že radary C Speed jsou už nasazené v několika misích Ministerstva vnitřní bezpečnosti a Ministerstva obrany USA. Jinými slovy: integrace se neopírá jen o slibnou technologii, ale i o přístup ke stávajícím vládním zákazníkům, což v kontraktačním prostředí často rozhoduje.
Pro investory je klíčové, že BigBear.ai tímto krokem zvyšuje „lepivost“ produktu: když je AI součástí radarové platformy, bývá obtížnější ji vyměnit a roste šance na dlouhodobější kontrakty a opakované příjmy.
Výsledky za 3Q 2025: nižší tržby i marže, vyšší náklady
Ve 3. čtvrtletí 2025 BigBear.ai vykázala tržby 33,1 mil. $ (662 mil. Kč), zatímco před rokem to bylo 41,5 mil. $ (830 mil. Kč). Pokles firma připsala slabším objemům u programů pro americkou armádu. Hrubá marže se meziročně zúžila z 25,9 % na 22,4 %, mimo jiné proto, že se neopakovaly některé dřívější kontrakty s vyšší marží.
Upravená EBITDA se zhoršila do ztráty 9,4 mil. $ (188 mil. Kč) oproti zisku 0,9 mil. $ (18 mil. Kč) před rokem. Správní a provozní náklady (SG&A) vzrostly na 25,3 mil. $ (506 mil. Kč) z 17,5 mil. $ (350 mil. Kč). Management nárůst vysvětlil vyššími mzdovými náklady 4,3 mil. $ (86 mil. Kč), jednorázovými strategickými výdaji 2 mil. $ (40 mil. Kč) a investicemi do marketingu 1,4 mil. $ (28 mil. Kč).
Firma sice za kvartál vykázala čistý zisk 2,5 mil. $ (50 mil. Kč), ten však byl do velké míry ovlivněn účetním přeceněním konvertibilních prvků dluhopisů, které přineslo jednorázový zisk 26 mil. $ (520 mil. Kč). Pro posouzení „kondice“ podnikání je proto důležitější vývoj tržeb, marží a provozních nákladů než samotný čistý výsledek.
Výhled na celý rok a silnější likvidita po emisi akcií
BigBear.ai očekává v roce 2025 tržby 125–140 mil. $ (2,5–2,8 mld. Kč), což by znamenalo pokles oproti roku 2024, kdy firma utržila 158,24 mil. $ (3,16 mld. Kč). Do krátkodobých čísel může navíc promluvit dozvuk nedávného vládního „shutdownu“, který typicky zpomaluje objednávky i fakturaci.
Z hlediska financování ale společnost posílila: ve 3Q získala emisí akcií 337 mil. $ (6,74 mld. Kč) při průměrné hrubé ceně 5,18 $ (103,6 Kč) za akcii. Čtvrtletí uzavřela s celkovou likviditou 715 mil. $ (14,3 mld. Kč), z toho hotovost tvořila 457 mil. $ (9,14 mld. Kč).
Proč je kapitál důležitý: akvizice Ask Sage a růst ve vládním sektoru
Navýšený kapitál má mimo jiné podpořit plánovanou akvizici Ask Sage, platformy generativní AI využívané napříč vládními týmy (včetně bezpečnostních složek). BigBear.ai tím naznačuje strategii: kombinovat obranné integrace „na hraně“ (radary, senzory) s generativní AI pro interní vládní workflows a lépe tak pronikat napříč agenturami.
Akcie BBAI: růstový příběh, ale stále bez ziskovosti
Tržní kapitalizace BigBear.ai činí přibližně 2,73 mld. $ (54,6 mld. Kč). Akcie se obchodují kolem 6,23 $ (124,6 Kč) a průměrný analytický cíl je 6,67 $ (133,4 Kč), což naznačuje jen mírný prostor pro růst. Analytici zároveň počítají s tím, že firma zůstane ztrátová: očekávaná ztráta na akcii je zhruba 0,07 $ (1,4 Kč) v roce 2025 a 0,03 $ (0,6 Kč) v roce 2026.
Pro investory tak BBAI zůstává sázkou na to, že obranné integrace, jako je C Speed, přetaví technologickou relevanci do stabilnějších, opakovaných příjmů. Právě schopnost proměnit „pilot“ a integrace v dlouhodobé kontrakty bude rozhodovat o tom, zda současné nadšení trhu dostane i pevnější fundamentální oporu.
Zdroj: yahoo.com