Amazon se na přelomu roku 2025 drží v centru pozornosti velkých investorů. Podle dat z trhu patří mezi nejčastěji vlastněné akcie hedge fondů a optimismus vůči firmě potvrzuje i Bank of America Securities, která v prosinci znovu podpořila doporučení „koupit“. Klíčová teze je jednoduchá: růst Amazonu už nestojí jen na e-commerce, ale stále více na cloudu AWS a na schopnosti proměnit umělou inteligenci v praktický byznys.
Bank of America zůstává u „koupit“ a zvyšuje důraz na AWS
Analytik Justin Post 18. prosince zopakoval nákupní doporučení a stanovil cílovou cenu na 6 060 Kč (303 $). Svůj pohled opírá o to, že AWS je pro Amazon dlouhodobě nejziskovější částí skupiny a zároveň „přirozená dálnice“, po které dnes proudí AI výpočetní zátěž firem i veřejného sektoru.
AWS podle něj těží z kombinace šíře služeb (od úložišť přes výpočetní výkon po databáze) a schopnosti obsloužit různé typy klientů: státní instituce, univerzity, startupy i velké podniky. Právě tato rozkročenost je v éře AI podstatná, protože poptávka nevzniká jen u několika technologických gigantů, ale napříč ekonomikou.
Možná investice do OpenAI: nejde jen o peníze, ale o výpočetní tok
Silným bodem analytikovy argumentace jsou i informované debaty o tom, že Amazon mohl zvažovat investici přes 200 mld. Kč (10 mld. $) do OpenAI. Takový krok by podle Posta nemusel být primárně sázkou na finanční návratnost podílu, ale na strategii: přivést na AWS více AI pracovních úloh, prohloubit spolupráci kolem produktů a urychlit adopci vlastního hardwaru.
Post klade zvláštní důraz na čipy Trainium, které Amazon vyvíjí pro trénování a provoz AI modelů. Pokud by se kolem OpenAI a Amazonu vytvořil užší partnerský rámec, AWS by mohlo získat další argument, proč přesouvat zákazníky od dražších či hůře dostupných řešení k vlastním akcelerátorům Amazonu.
Strategická hodnota případné dohody je podle Bank of America v tom, že AI partnerství může zvýšit „gravitační sílu“ AWS – tedy kolik výpočtů, dat a aplikací se dlouhodobě rozhodne zůstat v ekosystému Amazonu.
Limity spolupráce: nejpokročilejší modely OpenAI nemusí běžet na AWS
Post zároveň připouští zásadní omezení: nejnovější špičkové (tzv. frontier) modely OpenAI kvůli existující dohodě s Microsoftem pravděpodobně nebudou hostovány na AWS. To snižuje očekávání, že by Amazon získal „to nejžhavější“ přímo na své infrastruktuře.
Analytik ale tvrdí, že i bez exkluzivního hostingu může mít spolupráce významnou hodnotu jinde: v reklamě, e-commerce a podnikových AI řešeních. Právě tyto oblasti mohou přidat další vrstvy využití a pomoci Amazonu chránit se tam, kde je mimořádně citlivý na konkurenci.
Personální změny: AI dostává v Amazonu vyšší prioritu
Další pozitivní signál Bank of America vidí ve změnách ve vedení, které mají jasný AI akcent. Post vyzdvihuje zejména roli Petera DeSantise, jenž má dohlížet na AGI Labs. DeSantis je spojován s budováním a škálováním infrastruktury AWS a podle analytika může jeho zkušenost urychlit vývoj interních modelů i navázaného „customer siliconu“ – tedy čipů a optimalizací, které zákazníkům umožní provozovat AI levněji a efektivněji.
Amazon už není jen e-shop: tři pilíře, které se vzájemně posilují
Amazon dnes stojí na třech hlavních segmentech: Severní Amerika, Mezinárodní trhy a AWS. Maloobchod a logistika přinášejí objem a kontakt se zákazníkem, reklama zvyšuje marže a AWS financuje investice do infrastruktury. V prostředí AI se tyto pilíře mohou ještě těsněji propojit: cloud dodává výpočetní výkon, e-commerce generuje data a reklamní platforma těží z přesnějšího cílení.
Z pohledu Bank of America je proto Amazon atraktivní kombinací „starého“ byznysu s velkým dosahem a „nového“ motoru růstu s vysokou marží. Právě AWS a AI partnerství mají být důvodem, proč i po silných letech zůstává prostor pro další posun.
Zdroj: yahoo.com