B2Gold Corp. (BTG) zůstává jednou z nejčastěji skloňovaných „zlatých“ akcií mezi analytiky na Wall Street. Názory na firmu se sice liší, ale základní téma je společné: pokud zlato v příštích letech výrazně posílí, těžaři s vyšší citlivostí na cenu kovu mohou investorům nabídnout nadprůměrný potenciál.
Rozdělené hodnocení, ale stále převaha optimismu
Podle aktuálního konsenzu má mírně více než polovina analytiků pokrývajících B2Gold doporučení koupit nebo ekvivalent. Rozptyl cílových cen je přitom široký: od 85 Kč (4,25 $) až po 152 Kč (7,62 $). Medián na úrovni 120 Kč (6 $) naznačuje zhruba 32% růstový potenciál oproti nedávným úrovním trhu.
Jedním z opatrnějších hlasů je analytik RBC Capital Michael Siperco, který 10. prosince znovu potvrdil neutrální postoj. U B2Gold ponechal doporučení držet a stanovil cíl přibližně na 87 Kč (4,35 $). Takové nastavení odráží tradiční dilema u těžařů: i když cena zlata roste, výsledky mohou brzdit náklady, provozní rizika nebo geopolitika v místech těžby.
Bank of America: zlato jako „klíčový obchod“ pro rok 2026
Do debaty výrazně promlouvá také Bank of America (BofA), která pro zlato vykreslila ambiciózní výhled. Podle jejího scénáře by se unce mohla v roce 2026 dostat na 100 000 Kč (5 000 $), protože hlavní makroekonomické faktory podporující drahé kovy mají přetrvávat.
„Zlato je podle nás top obchod pro rok 2026,“ vzkazuje trhům strategik BofA Michael Hartnett s očekávaným výnosem kolem 10 %.
BofA navíc připomíná, že pokud by se zlato chovalo podobně jako v býčím cyklu v nultých letech, může být „horní“ scénář ještě výš: až 140 000 Kč (7 000 $) za unci. Takové úrovně by typicky zvýhodnily producenty se silnou provozní pákou, kde růst ceny kovu rychleji zvyšuje marže i peněžní tok.
Proč se v této souvislosti skloňuje právě B2Gold
BofA zařadila B2Gold mezi těžaře s nejvyšší pákou na cenu zlata na bázi NAV (čisté hodnoty aktiv). Prakticky to znamená, že ocenění firmy může být citlivější na změny ceny zlata než u konkurentů s konzervativnějším profilem.
Firma v kostce: tři klíčové doly a průzkum v několika zemích
B2Gold je kanadský producent zlata, jehož jádro tvoří doly Fekola, Masbate a Otjikoto. Vedle provozovaných aktiv má společnost také průzkumná a hodnoticí aktiva mimo jiné v Mali a Finsku. Právě kombinace stabilně fungujících dolů a průzkumu může být pro investory atraktivní, současně však přináší rozdílná rizika podle jurisdikce a vývojových fází projektů.
Co z toho plyne pro investory
B2Gold dnes stojí na rozhraní dvou příběhů: krátkodobě se analytici přou o férové ocenění a rizika, dlouhodobě však část trhu sází na to, že zlato může vstoupit do další silné fáze. Pokud se býčí scénář BofA naplní, firmy s vyšší citlivostí na cenu kovu mohou být mezi hlavními vítězi. Pokud se naopak růst zlata nedostaví nebo se zhorší provozní podmínky, mohou být výnosy investorů výrazně volatilnější.
Zdroj: yahoo.com