American Express (AXP) patří mezi klíčové hráče globálních plateb a prémiových karet. Společnost s tržní hodnotou 262,3 mld. $ (5 246 mld. Kč) nabízí vedle kreditních a charge karet také bankovní a finanční služby, řešení pro obchodníky, prevenci podvodů či správu firemních výdajů. Právě kombinace platebního byznysu a klientely s vyšší kupní silou je jedním z důvodů, proč investoři před výsledky zůstávají pozorní.
Výsledky za Q4: trh čeká dvouciferný růst zisku
Firma zveřejní hospodářské výsledky za fiskální Q4 2025 dne 30. ledna. Konsenzus analytiků aktuálně počítá se ziskem 3,56 $ (71,2 Kč) na akcii, což by znamenalo meziroční zlepšení oproti loňským 3,04 $ (60,8 Kč). Důležitým signálem pro trh je i to, že American Express v posledních čtyřech kvartálech překonal očekávání, a investoři tak budou sledovat nejen samotná čísla, ale i kvalitu výhledu na další období.
Klíčová otázka pro trh nezní jen „kolik firma vydělala“, ale také „zda tempo utrácení držitelů karet a růst prémiových produktů vydrží i v dalších kvartálech“.
Celoroční výhled 2025: EPS přes 15 dolarů
Za celý fiskální rok 2025 se očekává zisk 15,41 $ (308,2 Kč) na akcii, což by znamenalo posun oproti fiskálnímu roku 2024, kdy měl podnik vydělat přibližně 13,35 $ (267 Kč) na akcii. Management už dříve naznačil sebevědomější nastavení očekávání a pracuje s rozmezím celoročního EPS 15,20–15,50 $ (304–310 Kč) při růstu tržeb zhruba 9–10 %. U společnosti tohoto typu se bude navíc pečlivě číst, jak komentuje kreditní riziko, chování klientů a vývoj nákladů na odměny a benefity.
Q3 ukázal sílu: rekordní tržby a skokový růst EPS
Náladu investorů v průběhu roku posílily výsledky třetího kvartálu. Tržby v Q3 dosáhly rekordních 18,43 mld. $ (368,6 mld. Kč), což znamenalo meziroční růst o 11 %. Zisk na akcii pak vyskočil na 4,14 $ (82,8 Kč) a podle trhu byl „výrazně nad očekáváním“. Akcie na tuto zprávu reagovaly růstem, přičemž společnost těžila i z rychlejšího růstu útrat členů a z velmi slibné poptávky po obnovených amerických Platinum kartách, u nichž se počet nových účtů podle dostupných informací výrazně zvýšil.
Akcie jsou vysoko, analytici jsou opatrně pozitivní
Za posledních 52 týdnů akcie American Express posílily přibližně o 27,5 %, a překonaly tak širší trh i finanční sektor. Přesto je postoj analytiků spíše „opatrně konstruktivní“: celkový konsenzus odpovídá hodnocení Moderate Buy, ale významná část doporučení zůstává u „držet“. Důležitým detailem je, že kurz se pohybuje nad průměrnou cílovou cenou 365,84 $ (7 316,8 Kč), takže prostor pro další růst může být podle části trhu podmíněn hlavně tím, zda firma doručí nejen silná čísla, ale i přesvědčivý výhled.
Na co se zaměřit při zveřejnění výsledků
Vedle samotného EPS bude klíčové sledovat komentáře k dynamice útrat, akvizici nových klientů a tomu, zda prémiové produkty dál táhnou růst. Pokud American Express potvrdí pokračující poptávku a stabilní kvalitu portfolia, může si udržet pověst defenzivněji laděné finanční akcie s růstovým příběhem. Naopak jakékoli zklamání ve výhledu by mohlo mít výraznější dopad právě proto, že trh už do ceny část optimismu promítl.
Zdroj: yahoo.com