Palo Alto Networks (PANW) patří mezi klíčové hráče v kyberbezpečnosti a v posledních měsících ukazuje, že umí generovat hotovost i v prostředí, kde trh trestá „drahé“ technologické příběhy. Firma ve výsledcích za 3. čtvrtletí (zveřejněných 19. listopadu 2025) zdůraznila silný volný cash flow a zároveň růst FCF marže na bázi posledních 12 měsíců. Právě to je pro řadu investorů důležitější než krátkodobé výkyvy nálady na trhu.
Trh zlevnil akcii, fundament zatím drží
Akcie se aktuálně pohybuje kolem 3 795 Kč (189.76 $), což je citelně níže než nedávný vrchol 4 426 Kč (221.28 $). Tento odstup od maxima je pro část trhu signálem opatrnosti, pro hodnotově orientované investory však může jít o situaci, kdy se vyplatí dívat se více na schopnost firmy „tisknout“ hotovost než na momentum grafu.
Volný cash flow a jeho marže často fungují jako lakmusový papírek kvality: ukazují, kolik peněz firmě reálně zůstává po investicích do provozu a rozvoje.
Kde může ležet férová hodnota: odhad i konsenzus analytiků
Podle odhadu autora původní analýzy vychází férová hodnota akcie zhruba na 4 243 Kč (212.16 $), tedy přibližně o 12 % výše než tam, kde se titul obchoduje nyní. Zajímavé je, že ani analytický konsenzus nepůsobí skepticky: průměrný cílový kurz od sledovaných analytiků se pohybuje kolem 4 508 Kč (225.42 $) a v čase spíše roste.
Samozřejmě, cílové ceny nejsou zárukou vývoje. Přesto v kombinaci se solidním cash flow naznačují, že současná slabost kurzu nemusí nutně znamenat zhoršení byznysu, ale spíše přecenění rizika nebo rotaci kapitálu v rámci sektoru.
Konzervativnější přístup: „nechat si zaplatit“ za čekání pomocí put opcí
Pro investory, kteří nechtějí kupovat hned, zmiňuje autor konzervativní taktiku: prodej out-of-the-money (OTM) put opcí. Prakticky to znamená, že investor inkasuje opční prémii a zavazuje se koupit akcii za předem danou cenu, pokud do expirace klesne pod strike.
Konkrétně se jako příklad uvádí put opce se strikem 3 600 Kč (180 $), kde se dá inkasovat prémie zhruba 46 Kč (2.28 $) na akcii. Pokud by opce expirovala bez uplatnění, investorovi zůstává prémie. Pokud by uplatněna byla, nakupuje za 3 600 Kč (180 $), ale efektivní nákupní cena je nižší právě o přijatou prémii.
Co je na tom lákavé a kde je riziko
Výhodou této strategie je disciplína: investor si předem určí, za jakou cenu je ochotný nakupovat, a mezitím získá příjem. Riziko je naopak zřejmé: při prudkém propadu akcie vzniká povinnost nakoupit za strike, i když tržní cena bude níže. Proto dává smysl používat ji jen tehdy, pokud investor skutečně chce akcii vlastnit a má připravený kapitál.
V kontextu Palo Alto Networks tak vzniká zajímavý obraz: akcie je pod maximem, ale společnost vykazuje parametry, které dlouhodobí investoři často hledají. Ať už investor zvolí přímý nákup, nebo „trpělivější“ vstup přes prodej OTM put opcí, klíčové bude sledovat, zda si firma udrží tempo růstu volného cash flow a marží i v dalších kvartálech.
Zdroj: yahoo.com