Meta Platforms patřila v roce 2025 mezi silnější tituly velkých technologických firem, jenže po zveřejnění výsledků za třetí čtvrtletí přišlo vystřízlivění. Akcie od reportu oslabily o 13,6 % a investory znervóznil především rychle rostoucí účet za umělou inteligenci. Trh tak dnes řeší jednoduchou otázku: promění Meta masivní investice do AI v další vlnu růstu, nebo se z nich stane dlouhé období tlaku na marže?
Co investory znepokojilo po výsledcích za Q3
Jádro obav leží v kapitálových výdajích. Společnost zvýšila odhad capex pro rok 2025 na 70–72 mld. $ (1400–1440 mld. Kč). Meta přitom přímo spojuje navýšení s budováním datových center a dražším infrastrukturním hardwarem, který má podpořit rozvoj a nasazení AI napříč jejími aplikacemi.
Pro akcionáře je to citlivé téma: vyšší capex může krátkodobě snížit volné cash flow, i když dlouhodobě může vytvořit technologický náskok. Právě tato nejistota stojí za tím, proč se hodnocení a cílové ceny na Wall Streetu výrazně rozcházejí.
Výsledky samotné přitom vyloženě špatné nebyly. Tržby celé skupiny meziročně vzrostly o 26 % na 51,2 mld. $ (1024 mld. Kč) a překonaly očekávání trhu. Firma navíc staví svůj příběh na tom, že AI už nyní pomáhá zvyšovat efektivitu reklamy a udržovat zapojení uživatelů napříč portfoliem aplikací.
Kontrastem zůstává divize Reality Labs. Ta sice ve Q3 utržila 470 mil. $ (9,4 mld. Kč), zároveň ale vykázala provozní ztrátu 4,43 mld. $ (88,6 mld. Kč). Metaverzový projekt tak dál působí spíše jako nákladové centrum, zatímco těžiště pozornosti managementu i investorů se přesouvá k AI a reklamnímu byznysu.
Klíčové napětí kolem Meta dnes stojí na tom, zda miliardové investice do AI začnou rychleji přinášet měřitelnou návratnost, nebo budou jen zvyšovat náklady v období nejisté ekonomiky.
Analytici: široké rozpětí cílových cen pro rok 2026
Nejistota kolem návratnosti investic do AI a makroekonomického vývoje se odráží v mimořádně širokém rozpětí cenových cílů. Podle zveřejněných odhadů se cílové ceny pohybují od 685 $ (13 700 Kč) na spodní hraně přes medián 837,15 $ (16 743 Kč) až po optimistických 1117 $ (22 340 Kč).
Část trhu zůstává opatrná právě kvůli capex. Po výsledcích se objevily i kroky směrem k opatrnějšímu doporučení, protože prudký růst investic může krátkodobě „rozředit“ ziskovost. Na druhé straně stojí domy, které argumentují velikostí uživatelské základny, reklamním motorem a možností monetizovat AI funkce v ekosystému, který Meta už vlastní.
Scénář 24/7 Wall St.: 935,29 $ do konce 2026
Analýza 24/7 Wall St. počítá s tím, že akcie by se do konce roku 2026 mohly dostat na 935,29 $ (18 706 Kč). Tento scénář stojí na předpokladu, že Meta udrží robustní růst reklamních příjmů a současně zlepší efektivitu, takže vyšší kapitálové výdaje na AI nebudou mít devastující dopad na hospodářský výsledek.
Na čem bude záviset, kdo měl pravdu
Vývoj v roce 2026 bude z velké části referendem o tom, zda AI posílí „ekonomický příkop“ Meta. Pokud se nové funkce projeví vyšším časem stráveným na platformách a lepšími výsledky pro inzerenty, může si firma obhájit i investičně náročnou infrastrukturu. Pokud ale ekonomika zpomalí a reklamní rozpočty začnou být opatrnější, budou se investoři na 70–72 mld. $ (1400–1440 mld. Kč) capex dívat mnohem kritičtěji.
Pro investory to znamená jediné: u Meta se rýsuje velký potenciál, ale i „hrbolatá“ cesta. Rozpětí cílových cen od 685 $ (13 700 Kč) po 1117 $ (22 340 Kč) ukazuje, že trh nevede spor o to, zda Meta umí vydělávat, ale jak draze bude muset zaplatit za příští růstovou kapitolu.
Zdroj: yahoo.com