Akcie Sirius XM (SIRI) za rok 2025 klesly přibližně o 10 % a za posledních pět let odepsaly zhruba dvě třetiny hodnoty. Právě tato slabost ale z firmy dělá titul, který část investorů znovu otevírá: ocenění kolem 6,6násobku očekávaného zisku a dividendový výnos zhruba 5,2 % vypadají na první pohled lákavě. Otázka pro rok 2026 zní, zda levná akcie zůstane levnou, nebo se začne psát příběh obratu.
Rok 2026 může být pro Sirius XM přelomový: trh nebude řešit jen čísla, ale i to, zda firma umí růst, šetřit a zároveň udržet prémiový obsah.
Sirius XM má za sebou tři roky poklesu tržeb, přičemž ziskovost se sice postupně stabilizuje, ale čistý zisk stále nedosahuje úrovní z doby před několika lety. V takové situaci je pro akcii klíčové, aby se trend alespoň zlomil.
Konsenzus analytiků pro rok 2026 počítá s velmi skromným růstem tržeb o 0,2 %. V izolaci jde o drobnost, v kontextu předchozích poklesů však i takové číslo může fungovat jako psychologický spouštěč. Pokud se firma vrátí k růstu, byť minimálnímu, investoři často přehodnocují, jaký násobek zisku jsou ochotni platit.
2) Úspory versus drahý obsah: dokáže firma držet tempo?
Sirius XM v posledních letech ukazuje, že umí „dělat více s méně“ i v době, kdy počet předplatitelů pozvolna klesá. V letech 2023 a 2024 firma dosáhla úspor v ročním tempu 350 mil. $ (7 000 000 000 Kč). Na to navázal plán přidat další úspory ve výši 200 mil. $ (4 000 000 000 Kč) ročně.
Jenže právě tady přichází tření: Sirius XM současně posiluje obsah, který má udržet zákazníky v ekosystému. Symbolicky to ilustruje Howard Stern. Jeho předchozí, v pořadí čtvrtý pětiletý kontrakt končil na přelomu roku, ale moderátorská hvězda podepsala novou tříletou dohodu. Pro retenci předplatitelů je to dobrá zpráva, pro nákladovou disciplínu potenciální komplikace.
Investoři proto budou v roce 2026 bedlivě sledovat, zda firma úspory nejen „odprezentuje“, ale také udrží v reálných výsledcích, aniž by oslabila atraktivitu programu, který má ospravedlnit předplatné.
3) Berkshire Hathaway v roli tichého hybatele: bude přikupovat, nebo couvne?
Do vývoje akcie může výrazně promluvit i jeden akcionář. Berkshire Hathaway v roce 2025 navýšila podíl na 37,1 %, čímž se stala největším vlastníkem Sirius XM. Trh bude v roce 2026 číst mezi řádky: jakýkoli náznak dalšího přikupování může posílit spekulace o postupném převzetí, zatímco redukce podílu by naopak mohla zhoršit sentiment.
U Sirius XM se tak bude hrát hned na několika šachovnicích zároveň. Pokud se naplní očekávání růstu zisku na akcii o 12 % a firma současně prokáže, že plánované úspory a drahé obsahové smlouvy mohou koexistovat, může být rok 2026 prvním krokem k důvěryhodnému obratu. Bez těchto signálů zůstane i nízké ocenění spíše varováním než příležitostí.
Zdroj: yahoo.com