Vita Coco (NASDAQ: COCO) patří k firmám, které dokázaly z kategorie „funkčních“ nápojů vytvořit mainstream. Kokosová voda se už dávno neprodává jen v obchodech se zdravou výživou a investoři jí to vracejí v podobě silného růstu. Právě proto ale rok 2026 může být zároveň testem: vysoká očekávání bývají neúprosná, když tempo začne slábnout.
Trh roste, prostor pro expanzi je reálný
Podle tržních odhadů má globální trh s kokosovou vodou vyrůst z 88,6 mld. Kč (4,43 mld. $) v roce 2024 na 228,6 mld. Kč (11,43 mld. $) do roku 2030. To je atraktivní kulisa pro značku, která se opírá o silnou pozici v USA a současně prodává ve více než 30 zemích.
Vita Coco v roce 2024 dosáhla tržeb 10,32 mld. Kč (516 mil. $). Samotný růst trhu ale úspěch nezaručuje. V roce 2026 bude důležité sledovat, zda firma dokáže růst nejen díky příznivému trendu, ale i díky lepší distribuci, inovacím a obraně proti agresivnějším konkurentům.
Největší citlivé místo: vysoké ocenění akcie
Po silném růstu se akcie obchoduje zhruba za 47násobek zisku. Takové ocenění není „zadarmo“ – trh tím říká, že čeká pokračující dynamiku prodejů a stabilní ziskovost. Jakmile se růst začne vracet se k průměru, investoři často přecení příběh rychleji, než by odpovídalo samotným výsledkům.
V roce 2026 nepůjde jen o to, zda Vita Coco poroste, ale zda poroste dost rychle na to, aby obhájila vysoké násobky.
Prodeje: tempo musí zůstat přesvědčivé
Firma ukázala, že umí zrychlit. Čisté tržby za první tři čtvrtletí vzrostly o 24 % na 9,64 mld. Kč (482 mil. $) a ve 3. čtvrtletí vyskočily o 37 % na 3,64 mld. Kč (182 mil. $). Právě podobná čísla drží investorská očekávání vysoko.
Výhled na celý rok 2025 počítá s čistými tržbami v pásmu 11,6–11,9 mld. Kč (580–595 mil. $). Pro rok 2026 bude klíčové, zda se firmě podaří navázat, nebo zda začne být patrné nasycení některých kanálů, tlak na ceny či zpomalení poptávky.
Marže: 36 % jako hranice důvěry
Vita Coco očekává pro rok 2025 hrubou marži kolem 36 %, a to navzdory dopadům cel a vyšším nákladům na zboží. V roce 2026 bude trh bedlivě hlídat, zda se marže udrží, nebo zda se začne drolit vlivem nákladů na suroviny, logistiku a případně i nutnosti více investovat do marketingu a promoakcí.
U značek v rychle rostoucích kategoriích je časté, že konkurence časem zesílí a růst se „kupuje“ slevami. Pokud by Vita Coco musela podporovat prodeje agresivnější cenovou politikou, může to přímo ohrozit ziskovost, která je při současném ocenění pro investory zásadní.
Konkurence a rizika dodavatelského řetězce
Na trhu působí silní hráči i specializované značky, a velké nápojářské skupiny mají výhodu rozsáhlé distribuce i vyjednávací síly. V roce 2026 proto sledujte, zda Vita Coco dál získává prostor na pultech, rozšiřuje portfolio a udržuje viditelnost značky bez skokového růstu nákladů.
Stejně důležité budou i „neviditelné“ faktory: dostupnost kokosů, cenová volatilita vstupů a případné regulační či celní změny. Tyto položky se mohou projevit rychleji v maržích než v samotných prodejích.
Co z toho plyne pro investory
Vita Coco má za sebou působivý růst a dlouhodobě těží z rozšiřující se kategorie. Do roku 2026 však vstupuje s náročnou startovní čárou: vysoké ocenění vyžaduje vysoký výkon. Pokud firma udrží tempo růstu tržeb a stabilní hrubou marži kolem 36 %, může si momentum zachovat. Pokud ale dojde ke zpomalení, reakce akcie může být nepříjemně rychlá.
Zdroj: yahoo.com