Jim Cramer z pořadu Mad Money se v posledních dnech zastavil u společnosti nLIGHT (NASDAQ: LASR) a investorům vyslal spíše varovný signál. Přestože připouští, že firma může mít technologicky atraktivní produkt, na současných cenových úrovních mu akcie postrádá klíčovou oporu: přesvědčivé hospodářské výsledky.
Technologie může zaujmout, ale trh chce čísla
nLIGHT vyrábí polovodičové a vláknové lasery pro průmysl, letectví a obranu. V portfoliu má také vysoce výkonné laserové systémy a komponenty pro přesné aplikace a takzvanou směrovanou energii. Právě oblast obrany bývá pro podobné firmy lákavá, protože může nabídnout dlouhodobé kontrakty a vysoké rozpočty.
Cramer však zdůrazňuje, že ani slibná technologie sama o sobě nestačí, pokud se nepromítá do stabilního růstu a ziskovosti. Podle něj je zásadní, že nLIGHT zatím nedokázala přesvědčit, že umí svůj technologický náskok dlouhodobě monetizovat.
Ministerstvo obrany jako potenciální katalyzátor
Jedním z mála pozitiv, která Cramer zmiňuje, je náznak zájmu ze strany amerického ministerstva obrany. Pokud je stát ochoten za dané řešení platit, může to v budoucnu znamenat větší objem zakázek i určitou reputační výhodu. Současně ale platí, že očekávání kolem obranných programů mohou být proměnlivá a investoři si často musí počkat déle, než se projekty promítnou do výsledků.
Proč Cramer akcii nedoporučuje: ztráty a pokles tržeb
Podle Cramera je problém nLIGHT „jednoduchý“: firmě se nedaří vydělávat. Upozorňuje, že společnost nebyla poslední tři roky zisková, což v prostředí vyšších sazeb a opatrnějšího kapitálu zvyšuje tlak na vedení i na akcionáře.
Ještě citelnější je podle něj trend tržeb. Prodeje dosáhly vrcholu v roce 2021 přibližně na 5,4 mld. Kč (270 mil. $), ale poté tři roky po sobě klesaly až pod 4,0 mld. Kč (200 mil. $) v loňském roce. Taková trajektorie podle Cramera vysvětluje, proč se akcie letos propadla na historické minimum.
„Nevím, zda technologie dává smysl, ale vypadá to, že ministerstvo obrany je ochotné do ní investovat. Co mě ale u nLIGHT trápí, je její schopnost vydělávat. Společnost nebyla poslední tři roky zisková a její tržby vrcholily už v roce 2021; od té doby každý rok klesaly… Není divu, že akcie letos spadla na historické minimum,“ shrnul Cramer.
Co si z toho může odnést investor
Cramerův komentář zapadá do širšího příběhu trhu: investoři jsou dnes méně tolerantní k firmám, které slibují „zítřejší průlom“, ale nedodávají současnou ziskovost nebo alespoň přesvědčivý růst. V případě nLIGHT tak nejde jen o to, zda lasery najdou další uplatnění, ale zda se podaří stabilizovat příjmy a otočit hospodaření do černých čísel.
Článek zároveň naznačuje, že existují atraktivnější příležitosti jinde, zejména mezi AI akciemi, kde část investorů vnímá lepší poměr výnosu a rizika. Pro nLIGHT to vytváří nepříjemné srovnání: pokud společnost nepřinese důkaz obratu, kapitál může odtékat do segmentů, které nabízejí jasnější růstový příběh i silnější finanční metriky.
Zdroj: yahoo.com