Investiční banka Guggenheim přitvrdila v optimismu vůči biotechnologické společnosti Abivax Société Anonyme (NASDAQ: ABVX). Analytik Yatin Suneja v polovině prosince zvýšil cílovou cenu akcie na 175 $ (3 500 Kč) z dřívějších 150 $ (3 000 Kč) a ponechal doporučení koupit. Impulzem nejsou krátkodobé tržby, ale očekávání kolem zásadního klinického milníku: nadcházejícího 44týdenního udržovacího čtení dat u kandidáta obefazimod.
Proč je 44týdenní „maintenance“ čtení tak důležité
Abivax sází především na obefazimod, který firma popisuje jako první svého druhu – perorální posilovač miR-124 – a staví na něm ambici posunout léčbu chronických zánětlivých onemocnění střev. Právě dlouhodobá udržovací data obvykle rozhodují o tom, zda slibný efekt z kratších studií obstojí i v čase a zda je profil přínosu a bezpečnosti dostatečně přesvědčivý pro regulátory i lékařskou praxi.
Guggenheim podle dostupných informací očekává, že udržovací výsledky obefazimodu mohou potvrdit investiční tezi a poskytnout trhu jasnější rámec pro ocenění společnosti. V segmentu ulcerózní kolitidy a Crohnovy choroby jsou přitom investoři citliví na kvalitu dat: nestačí jednorázové zlepšení, důležitá je trvalost odpovědi a snesitelnost léčby.
Výsledky za 3Q 2025: tržby překvapily, ztráta zůstává vysoká
Abivax ve 3Q 2025 vykázal tržby 2,40 mil. $ (48 mil. Kč), které překonaly očekávání trhu. Z hlediska hospodaření ale zůstává příběh typický pro klinickou biotechnologii ve fázi intenzivního vývoje: firma reportovala ztrátu 1,68 $ (33,6 Kč) na akcii.
Za prvních devět měsíců roku se čistá ztráta prohloubila na 254,1 mil. € (6 352,5 mil. Kč), což odráží zejména rostoucí náklady spojené s klinickými programy. Společnost zároveň naznačuje, že tempo investic do výzkumu a vývoje souvisí s tlakem na rychlou realizaci nejbližších milníků.
Růst nákladů na výzkum: cena za postup ve fázi 3
Výdaje na výzkum a vývoj vzrostly na 133,4 mil. € (3 335 mil. Kč). Důvodem je postup klíčového programu ABTECT ve fázi 3 u ulcerózní kolitidy a zároveň studie ENHANCE-CD ve fázi 2b u Crohnovy choroby. Takové navýšení nákladů je pro investory dvojsečné: krátkodobě zhoršuje výsledky, ale může urychlit vznik dat, která rozhodnou o budoucí hodnotě firmy.
Výhled do roku 2026: data, která mohou přepsat investiční příběh
Největší pozornost se soustředí na plánovaná sdělení v roce 2026. Společnost očekává topline výsledky studie ABTECT Maintenance ve 2Q 2026. Tato data mají podle firmy představovat finální klinický základ pro zamýšlené podání registrační žádosti (NDA) americkému regulátorovi, a to ve 2H 2026.
V biotechnologiích často platí, že jedna sada dlouhodobých dat rozhodne o tom, zda se z „nadějného kandidáta“ stane komerční produkt, nebo jen další položka v klinickém archivu.
Co by měli investoři sledovat
Zvýšení cílové ceny ze strany Guggenheimu je signálem rostoucí důvěry v to, že obefazimod může přinést konkurenceschopná data. Zároveň ale platí, že Abivax je stále klinická společnost bez stabilního zisku a její valuace bude citlivá na jakýkoli detail v udržovacím čtení – účinnost, bezpečnost i konzistenci výsledků napříč podskupinami pacientů.
Pro investory tak bude klíčové nejen to, zda data dopadnou pozitivně, ale také jak přesvědčivě budou podporovat další krok: regulatorní strategii a realistickou cestu k uvedení léčby na trh.
Zdroj: yahoo.com