Akcie společnosti Fabrinet (FN) se dostaly do hledáčku analytiků z investiční banky Susquehanna, kteří zahájili pokrývání titulu s hodnocením „Positive“ a cílovou cenou 11 000 Kč (550 $). Důvodem je kombinace dlouhodobě rostoucí poptávky po datové infrastruktuře a rychle se rozvíjejících aplikací umělé inteligence, které zvyšují nároky na kapacitu a rychlost přenosu dat.
Proč je Fabrinet zajímavý pro investory do AI infrastruktury
Fabrinet nepůsobí jako typická „AI“ firma vyvíjející software. Jeho role je praktičtější: stojí v dodavatelském řetězci hardwaru a komponent, bez nichž se moderní datová centra a vysokorychlostní sítě neobejdou. Společnost se specializuje na optické pouzdření a na precizní optickou, elektromechanickou a elektronickou výrobu, které se uplatňují v telekomunikačních a datových řešeních.
Analytici Susquehanna vnímají Fabrinet jako firmu, která může těžit ze „zadního větru“ v podobě trvalých investic do infrastruktury. Tyto investice podporuje jak růst cloudových služeb, tak prudce se zvyšující datová zátěž spojená s trénováním a provozem modelů AI.
Optické sítě: transceivery, DCI a nástup CPO
Podle Susquehanna má Fabrinet silnou pozici v segmentu optických sítí a je dobře připraven využít několik růstových trendů zároveň. Mezi klíčové oblasti patří transceivery, tedy moduly převádějící elektrické signály na optické a naopak, které jsou zásadní pro vysokorychlostní propojení v datových centrech.
Důležitou roli má hrát také DCI (Data Center Interconnect), technologie určená k propojení datových center na krátké i delší vzdálenosti. S rostoucím počtem regionálních datových uzlů a nástupem AI klastrů se potřeba rychlého, spolehlivého a škálovatelného propojení dál zvýrazňuje.
Dalším tématem je CPO (Co-Packaged Optics), tedy přístup, kdy se optika „přibližuje“ výpočetním čipům a zkracuje se elektrická cesta. To může v budoucnu pomoci řešit limity spotřeby a přenosových rychlostí. Přestože je CPO v některých nasazeních stále v ranější fázi, analytici jej řadí mezi technologie, které mohou z dlouhodobého hlediska změnit architekturu datových center.
Susquehanna uvádí, že Fabrinet už výrazně profitoval z posunu v používání transceiverů v datových centrech a může dál těžit z násobících se příležitostí v optických sítích, včetně DCI a CPO.
Nová kapitola: zakázková výroba pro HPC a AI servery
Vedle optiky zmiňuje Susquehanna i „rozvíjející se příběh“ Fabrinetu v oblasti zakázkové výroby pro HPC (vysoce výkonné výpočty) a pro AI servery. Právě zde se propojuje trend růstu výpočetního výkonu s potřebou precizní výroby a spolehlivého škálování. Pokud se tato část byznysu bude rozvíjet, může doplnit tradiční optické aktivity a rozšířit možnosti firmy v rámci AI infrastruktury.
Varování Insider Monkey: i jiné AI akcie mohou nabídnout lepší poměr rizika a výnosu
Komentář Insider Monkey zároveň připomíná, že i když Fabrinet může být atraktivní sázkou na infrastrukturu, na trhu existují také jiné „AI“ tituly, které mohou nabídnout vyšší růstový potenciál při nižším riziku poklesu. Jde o standardní připomínku diverzifikace: i u firem, které stojí na silných megatrendech, může výsledný investiční výnos záviset na ocenění, cykličnosti investic do datových center nebo konkurenční dynamice v dodavatelském řetězci.
Co si z toho odnést
Susquehanna s cílovou cenou 11 000 Kč (550 $) staví investiční tezi na tom, že optické propojení datových center a rychle rostoucí AI infrastruktura budou dlouhodobě vyžadovat více komponent, vyšší rychlosti a nová technologická řešení. Fabrinet díky své výrobní specializaci a expozici vůči transceiverům, DCI a potenciálně i CPO patří mezi firmy, které mohou z těchto trendů profitovat. Současně ale platí, že investoři by měli vnímat i alternativy v AI segmentu a posuzovat je podle ocenění a rizikového profilu.
Zdroj: yahoo.com