Investiční banka Evercore ISI vyřadila akcie společnosti Hewlett Packard Enterprise (HPE) ze svého seznamu „Tactical Outperform“. Důvodem byla především slabší indikace tržeb pro lednové čtvrtletí, která podle analytiků zaostala za očekáváním trhu. Změna se však týká jen krátkodobého taktického pohledu: dlouhodobou investiční tezi Evercore označuje za „z velké části neporušenou“ a u akcie nadále ponechává doporučení Outperform s cílovou cenou 560 Kč (28 $).
Krátkodobé „zklamání“ versus stabilní výhled
Evercore připouští, že kolem čísel za fiskální 4. kvartál (konec v říjnu) byl „určitý šum“ a že právě výhled tržeb na další období vyvolal otázky. Z pohledu banky ale jde spíše o dočasné zpomalení v titulcích než o zásadní zhoršení fundamentu. Analytici proto své dlouhodobější odhady pro další roky měnili jen minimálně.
Evercore vidí krátkodobě více nejistoty kvůli lednovému výhledu tržeb, přesto ponechává růstovou tezi pro další roky.
Rekordní kvartál: tržby 194 mld. Kč a silná tvorba hotovosti
HPE za fiskální 4Q 2025 oznámila tržby 194 mld. Kč (9,7 mld. $), meziročně o 14 % vyšší. Růst se promítl i do ziskovosti: provozní zisk (non-GAAP) se zvýšil o 26 %. Pro investory je podstatné, že zlepšené marže podpořily i cash flow. Volné cash flow dosáhlo 38 mld. Kč (1,9 mld. $), což firma prezentovala jako výsledek disciplinované exekuce a „pevného“ uzavření celého fiskálního roku.
Management zároveň upozornil na výraznější zrychlení objednávek na konci kvartálu. To bývá vnímáno jako signál, že poptávka v jádru zůstává zdravá, i když krátkodobý výhled firmy může působit opatrněji.
Vyšší výhled pro fiskál 2026 a plán na snížení zadlužení
Na základě dosažené dynamiky HPE zvýšila výhled upraveného zisku na akcii (non-GAAP EPS) pro fiskální rok 2026 a současně zvedla střed pásma očekávaného volného cash flow. Generální ředitel Antonio Neri navíc potvrdil záměr prodat zbývající 19% podíl ve společnosti H3C zhruba za 28 mld. Kč (1,4 mld. $), přičemž uzavření transakce se očekává v první polovině roku 2026. Výtěžek má podpořit plán dostat čistou páku přibližně na 2× do konce fiskálu 2027.
Juniper Networks: posílení v síťové infrastruktuře
HPE také oznámila dokončení akvizice Juniper Networks. Firma tím posiluje pozici v oblasti sítí, kde chce těžit ze spojení produktů a technologií a vytvořit silnější platformu pro podnikové zákazníky. Podle vedení už integrace běží, týmy se sjednocují a první zpětná vazba od zaměstnanců, klientů i partnerů je zatím pozitivní.
Co si z toho vzít jako investor
Vyřazení ze „taktického“ seznamu Evercore ukazuje, že trh může být krátkodobě citlivý na výhled tržeb a drobné odchylky od konsenzu. Současně ale výsledky, vyšší očekávání pro fiskál 2026, plánovaná monetizace podílu v H3C a integrace Juniperu podporují argument, že HPE zůstává ve hře jako příběh postupného růstu a zlepšující se tvorby hotovosti v segmentu edge-to-cloud řešení.
Zdroj: yahoo.com