Investiční společnost Citizens přehodnotila výhled pro Core Scientific (NASDAQ: CORZ) a zvýšila doporučení z „Market Perform“ na „Market Outperform“. Zároveň stanovila cílovou cenu 600 Kč (30 $). Hlavním důvodem je posilující růstový příběh firmy v oblasti vysoce výkonného počítání (HPC), které se stává klíčovou infrastrukturou pro provoz a trénování systémů umělé inteligence.
Proč Citizens mění názor: HPC jako nový motor byznysu
Analytici Citizens vyzdvihují, že Core Scientific dnes těží z kombinace technického zázemí, provozních zkušeností s datovými centry a především dostupné energetické kapacity. Právě energie je v AI boomu „úzkým hrdlem“: poptávka po výpočetních clusterech roste rychleji než schopnost trhu připojovat nové projekty k elektrické síti.
„Zvyšujeme hodnocení akcií Core Scientific na Market Outperform z Market Perform a stanovujeme cílovou cenu 600 Kč (30 $) na akcii, což odpovídá přibližně 19násobku odhadovaného EV/EBITDA pro rok 2027,“ uvedli analytici Citizens.
Podle nich tato valuace odráží robustní růstový potenciál firmy v HPC a postupné přetváření Core Scientific z původně užšího technologického zaměření směrem k AI byznysu postavenému na pronájmu výpočetní a datacentrové infrastruktury.
„Power pipeline“: konkurenční výhoda v době energetických limitů
Klíčovou tezí Citizens je síla tzv. „power pipeline“ – tedy schopnosti Core Scientific plánovat, zajišťovat a postupně uvádět do provozu další energetické kapacity pro datová centra. To má firmě umožnit uzavírat další nájemní smlouvy na HPC nejen v rámci již známé spolupráce s CoreWeave, ale i s dalšími AI firmami a podnikovými klienty.
V prostředí, kde řada konkurentů naráží na omezenou dostupnost energie, může být právě připravená kapacita (a rychlost, s jakou ji lze dodat) rozhodující. Citizens proto očekává, že Core Scientific se dokáže svézt na vlně prudce rostoucí poptávky po AI infrastruktuře a současně zlepšovat ekonomiku kontraktů.
Core Scientific má za sebou i epizodu, kdy se plánovaná fúze s cloudovou firmou CoreWeave neuskutečnila. Citizens ale tuto kapitolu nečte jako dlouhodobý handicap. Naopak upozorňuje, že nové dohody oznámené po ukončení transakce naznačují posun vyjednávací síly ve prospěch dodavatelů datacentrové kapacity.
„Dohody oznámené po ukončení transakce s CoreWeave ukazují, že tvorba hodnoty nahrává dodavatelům datacentrové kapacity, přičemž s každou další smlouvou se zveřejňují příznivější podmínky,“ komentoval analytik Greg Miller.
„Podhodnocený“ titul, který sází na AI infrastrukturu
Citizens současně označuje akcie CORZ za „podhodnocené“ a argumentuje, že trh ještě plně neoceňuje, jak rychle se firma překlápí do modelu, v němž klíčovou roli hrají dlouhodobé pronájmy výkonu a infrastruktury pro HPC. Pokud se podaří naplnit očekávání ohledně dalších kontraktů a realizace energetické pipeline, může Core Scientific podle analytiků těžit z trendu, který v AI ekonomice rozhoduje: kdo má elektřinu a kapacitu, ten určuje tempo i cenu.
Zdroj: yahoo.com