Akcie Enovis (ENOV), americké medtech společnosti zaměřené na ortopedii, zůstávají v hledáčku analytiků i přes dílčí úpravy valuací. Investiční banka Canaccord Genuity 17. prosince sice snížila cílovou cenu, zároveň ale potvrdila doporučení „koupit“. Trh tak dostává signál, že krátkodobé přenastavení modelu nemusí měnit dlouhodobější investiční tezi.
Canaccord upravil cílovou cenu, doporučení „koupit“ ponechal
Canaccord Genuity snížil cílovou cenu pro Enovis na 1 000 Kč (50 $) z předchozích 1 160 Kč (58 $). Podle banky nejde o změnu pohledu na kvalitu byznysu, ale o technickou aktualizaci valuace: analytici do modelu promítli nové odhady pro rok 2027 a zároveň provedli dílčí úpravy projekcí pro rok 2026. Jinými slovy, snížení cílové ceny odráží především posun v číslech a předpokladech, nikoli „zlom“ v příběhu firmy.
Na scénu vstupuje i Freedom Capital s vlastní tezí
Den před rozhodnutím Canaccordu zahájil pokrývání titulu analytik Keith Hinton z Freedom Capital. Také on zvolil doporučení „koupit“ a stanovil cílovou cenu na 900 Kč (45 $). Ve své argumentaci zdůraznil, že Enovis by se měl v roce 2025 vracet k organickému růstu tržeb a že zlepšující se konkurenční pozice není podle něj trhem plně doceněna.
„Zlepšující se konkurenční pozice je trhem podceňovaná,“ vyplývá z komentáře analytika, který současně upozorňuje na obchodování akcií poblíž hodnot po oddělení (spin-off) a na postupné odeznívání nákladů a třenic spojených s akvizicemi.
Čísla ze 3. čtvrtletí 2025 podporují tezi o oživení
Enovis ve fiskálním 3. čtvrtletí 2025 oznámil meziroční růst čistých tržeb o 9 % na 10,98 mld. Kč (549 mil. $). V organickém vyjádření firma vykázala růst o 7 %. Společnost výsledky připsala stabilním koncovým trhům, povzbudivé dynamice u nových produktů a pokračující exekuci napříč klíčovými divizemi.
Dva pilíře byznysu: Recon a Prevention & Recovery
Segment Recon (rekonstrukční ortopedie) rostl organicky o 9 %, což naznačuje, že poptávka a schopnost firmy prosazovat se v konkurenci mohou mít lepší trajektorii, než jakou část trhu u menších medtech titulů aktuálně oceňuje. Segment Prevention & Recovery (prevence a zotavení) přidal organicky 4 %, čímž doplnil obraz širšího, nikoli jen jednorázového zlepšení.
Co investoři sledují dál
V nejbližších kvartálech bude pro sentiment klíčové, zda Enovis udrží trend organického růstu i tempo inovací, a zároveň zda se firmě bude dařit dál zlepšovat provozní efektivitu. Analytici naznačují, že pokud bude management pokračovat v konzistentní exekuci, může se ocenění postupně přibližovat srovnatelným firmám v oboru. Snížení cílové ceny od Canaccordu tak lze číst spíše jako kalibraci očekávání než jako ztrátu důvěry v příběh společnosti.
Zdroj: yahoo.com