Dvojice zpráv z prosince posunula vnímání Boeingu mezi investory i analytiky: na jedné straně nové doporučení od Citi, na druhé straně uzavření strategické akvizice Spirit AeroSystems. Společným jmenovatelem je snaha stabilizovat výrobu, zpevnit dodavatelský řetězec a vrátit firmu do přesvědčivého růstového příběhu.
Citi zahajuje pokrytí: „koupit“ a cíl 5 300 Kč (265 $)
Banka Citi 12. prosince zahájila pokrytí akcií The Boeing Company s doporučením koupit a stanovila cílovou cenu na 5 300 Kč (265 $). Boeing je podle analytiků „nezvykle atraktivní“ sázkou na obrat velké společnosti, a to i v kontextu širokých změn v celém odvětví.
Citi zároveň rozšířila pokrytí na 24 firem z leteckého a obranného průmyslu. Argumentuje tím, že sektor táhnou dlouhodobé megatrendy napříč komerčním letectvím, obranou, vesmírem i loďařstvím – tedy oblastmi, které jsou typicky podporovány jak cyklickou poptávkou, tak vládními rozpočty a modernizačními programy.
Podle Citi může souběh těchto megatrendů v následujících letech vytvořit prostor pro to, aby alespoň jedna firma v sektoru dosáhla tržní hodnoty okolo 20 bilionů Kč (1 bilion $).
Výhled na závěr roku: zlepšení trendů ve 4. čtvrtletí
Analytici Citi očekávají, že se ve 4. čtvrtletí budou v sektoru zlepšovat provozní i poptávkové signály a pozitivní dynamika se může přelít i do 1. čtvrtletí. U Boeingu jde v praxi hlavně o schopnost stabilně plnit výrobu, dodávky a kvalitu – tedy témata, která trh v posledních letech trestal jak na reputační, tak finanční úrovni.
Boeing dokončil akvizici Spirit AeroSystems
Ještě před zahájením pokrytí ze strany Citi Boeing 8. prosince oznámil dokončení akvizice Spirit AeroSystems. Ta přináší do skupiny klíčové výrobní kapacity, mimo jiné trupové části pro program 737 a důležité konstrukční celky pro 767, 777 a 787 Dreamliner. Součástí transakce jsou také trupové sekce pro P-8 a KC-46, které jsou pořizovány komerční cestou.
Proč je to pro Boeing zásadní
Smyslem transakce je zvýšit kontrolu nad dodavatelským řetězcem a snížit riziko úzkých míst, která mohou brzdit tempo výroby i schopnost dodávat letadla včas. Spirit AeroSystems byl navíc podle dostupných informací největším dodavatelem náhradních dílů pro Boeing – jeho začlenění tak otevírá prostor pro lepší řízení nákladů, kvality i kapacit v době, kdy je stabilita výroby pro důvěru zákazníků klíčová.
Akvizice má současně posílit servisní byznys Boeingu: firma zmiňuje rozšíření globálních služeb pro údržbu, opravy a generální opravy (MRO) a také přidání aftermarketových aktivit Spiritu. Prakticky jde o rozšíření portfolia dílů a komponent, které lze v provozu vyměňovat, repasovat, pronajímat či nabízet formou výměnných programů.
Co budou investoři sledovat dál
Kombinace pozitivního analytického pohledu a strategického kroku v dodavatelském řetězci dává Boeingu šanci přesvědčivěji vyprávět příběh stabilizace a návratu k výkonnosti. Trh ale bude dál velmi citlivý na to, zda se očekávané zlepšování skutečně promítne do měřitelných výsledků: plynulých dodávek, vyšší provozní jistoty a rostoucího příspěvku služeb, které bývají odolnější než samotná výroba nových letadel.
Zdroj: yahoo.com