Johnson & Johnson (JNJ) patřil ve třetím čtvrtletí 2025 k titulům, které investoři odměnili za hmatatelný posun v byznysu. Ve svém dopise investorům to zdůraznil fond Meridian Hedged Equity spravovaný společností ArrowMark Partners: navzdory nejistému makroprostředí se pozornost trhu přesunula spíše k uvolňování měnových podmínek než k obavám ze slábnoucích fundamentů. V takové atmosféře dokázala JNJ zaujmout kombinací vývoje v portfoliu léků a uklidňujících právních novinek.
Trh řeší Stelaru, JNJ sází na onkologii a imunologii
Klíčovým tématem pro akcionáře zůstává postupné oslabování tržeb blockbusteru Stelara po vypršení patentové ochrany. Právě tento přechod bývá pro farmaceutické firmy kritickým obdobím: jednorázová ztráta exkluzivity může krátkodobě výrazně zhoršit růstový profil. Johnson & Johnson ale podle investorů ukazuje, že má připravenou náhradu v podobě širšího a rychleji postupujícího portfolia, zejména v onkologii a imunologii.
Meridian Hedged Equity ve čtvrtletním komentáři uvedl, že JNJ sice vstupuje do období poklesu prodejů Stelary, zároveň však „úspěšně realizuje strategii, jak výpadek vyvážit“ díky novým přípravkům a solidnímu tempu prodejů dalších klíčových léků.
Inlexzo a Rybrevant: konkrétní katalyzátory růstu
Mezi nejviditelnější pozitivní impulzy patřilo schválení přípravku Inlexzo k léčbě rakoviny močového měchýře. Pro firmu jde o významný regulační milník a zároveň o příslib nové tržní příležitosti, která může postupně pomoci zaplnit část mezery po Stelaře.
Pozitivní ohlas na trhu vyvolala i data k přípravku Rybrevant v oblasti léčby rakoviny plic. Důležitý nebyl jen samotný klinický výsledek, ale také krok směrem k praktičtějšímu způsobu podání: pohodlnější injekční forma může v reálné praxi usnadnit širší adopci a posílit konkurenceschopnost terapie.
Právní vývoj u talku zmírnil nervozitu investorů
Sentiment podpořily také příznivé právní zprávy, které dočasně snížily napětí kolem dlouhodobých sporů souvisejících s talkem. U tak velké společnosti se podobné kauzy promítají nejen do nákladů, ale i do ocenění akcie, protože investoři si do kurzu promítají právní riziko. Jakmile se nejistota zmenší, bývá reakce trhu rychlá.
Kurz, valuace a zájem hedge fondů
Akcie Johnson & Johnson uzavřely 23. 12. 2025 na 205,78 $ (4 116 Kč). Tržní kapitalizace dosáhla 495,785 mld. $ (9 916 mld. Kč), což potvrzuje, že jde o jednu z největších defenzivních zdravotnických sázek na globálním trhu. Zajímavý je i posun v institucionálním zájmu: počet hedge fondů s podílem ve společnosti se ve 3. čtvrtletí zvýšil na 103 z předchozích 95.
Pro investory tak JNJ vstupuje do další fáze s jasně definovanou výzvou v podobě slábnoucí Stelary, ale také s konkrétními růstovými body v pipeline. Právě kombinace nových schválení, klinických dat a uklidnění právních obav vysvětluje, proč se akcie ve třetím čtvrtletí dokázaly odrazit vzhůru.
Zdroj: yahoo.com