Důchod bývá pro mnoho lidí synonymem šetření. Hlídají ceny energií, omezují zbytné výdaje a přemýšlejí, jak natáhnout rodinný rozpočet. Přesto řadě seniorů uniká jeden nenápadný odtok peněz, který nebolí „na první dobrou“, ale v čase dokáže ukrojit výraznou část výnosů: investiční poplatky.
Právě v prostředí, kdy podle průzkumů řada seniorů cítí, že valorizace příjmů nepokrývá reálné zdražování, dává smysl hledat úspory tam, kde neznamenají žádné omezení životního stylu. Snížení poplatků do této kategorie často spadá.
Proč 1 % není „jen“ 1 %
Poplatek se v materiálech fondů nebo u poradců obvykle tváří nevinně. Průměrný nákladový poměr aktivně řízených fondů v USA se podle dat Morningstar v roce 2024 pohyboval kolem 1 % ročně. Finanční poradci si navíc často účtují odměnu jako podíl ze spravovaných aktiv (AUM), běžně v rozmezí 0,5 % až 1,5 %.
Problém je, že procento se počítá z celého majetku, a jak portfolio roste, roste i „daň“ z poplatků. U částek typických pro movitější domácnosti jde o velmi konkrétní peníze. Portfolio 20 000 000 Kč (1 000 000 $) při poplatku 1 % znamená zhruba 200 000 Kč (10 000 $) ročně. Levné pasivní ETF se stejnou investiční expozicí může stát přibližně 6 000 Kč (300 $) ročně. Rozdíl 194 000 Kč (9 700 $) za jediný rok už připomíná rozpočet na dovolenou a v delším horizontu se násobí.
Poplatky bolí dvakrát: odcházejí peníze i budoucí zhodnocení
Nejde jen o to, co zaplatíte letos. Poplatky snižují základ, ze kterého se vám v dalších letech počítá zhodnocení. U dlouhého investičního horizontu tak vzniká „tiché“ dvojí znevýhodnění: část kapitálu odejde na poplatcích a zároveň chybí pro další růst. I zdánlivě malé snížení nákladů o pár desetinek procentního bodu může při desítkách let znamenat výrazně vyšší zůstatek na účtu.
Aktivní správa často nepřináší odpovídající hodnotu
Zastánci aktivní správy argumentují, že vyšší poplatky platíte za zkušenost, výběr titulů a schopnost „ustát turbulence“. Jenže data tento příběh často nepotvrzují. Morningstar uvádí, že za 12 měsíců do června 2025 přežilo a zároveň překonalo průměrného pasivního konkurenta jen asi 33 % aktivně řízených podílových fondů a ETF. Jinými slovy: i když zaplatíte víc, výsledek po odečtení nákladů často není lepší.
„Náklady v investování opravdu rozhodují. Když mají výnosy být 7–8 % a vy platíte 1 % na poplatcích, udělá to obrovský rozdíl v tom, kolik budete mít v důchodu,“ upozorňoval Warren Buffett v rozhovoru pro CNBC.
Jak poznat, že přeplácíte
Největší riziko je, že poplatky nejsou na první pohled vidět jako položka na účtence. U fondů se skrývají v nákladovém poměru, u poradců v procentu ze spravované částky, případně v kombinaci obojího. Pokud platíte AUM poplatek a zároveň máte v portfoliu drahé aktivně řízené fondy, může se celková roční zátěž nečekaně přiblížit částkám, které už výrazně mění výsledky.
Praktická obrana bývá překvapivě jednoduchá: zajímejte se o celkové roční náklady v procentech i v korunách a porovnejte je s levnými indexovými alternativami. U řady domácností je to jedna z mála změn, která může zlepšit finanční výsledek bez jakéhokoli zásahu do běžného života.
Zdroj: yahoo.com