Společnost BitMine, vedená předsedou Tomem Leem, během jediného týdne výrazně posílila svou roli v ekosystému Etherea. Firma uzamkla do stakingu téměř 1,6 mld. $ (32 mld. Kč) v ETH, čímž se řadí mezi nejvýraznější korporátní validátory sítě. Tento krok zároveň naznačuje odklon od pasivního „držení“ kryptoměny směrem k aktivní správě treasury s cílem generovat výnos.
Podle blockchainových dat sledovaných analytickými účty firma 2. ledna vložila do stakingových kontraktů dalších 82 560 ETH. V přepočtu jde přibližně o 260 mil. $ (5,2 mld. Kč). Tento vklad navázal na předchozí přesuny a během krátkého období dramaticky navýšil objem ETH, který BitMine používá v konsenzuální vrstvě sítě.
Celkově má BitMine ve stakingu zhruba 544 064 ETH. To představuje přibližně 13 % z firemního „stockpile“ o velikosti 4,07 mil. ETH. Prakticky to znamená, že část bilance, která by jinak jen kopírovala tržní cenu Etherea, se mění na produktivní aktivum se stakingovým výnosem a zároveň posiluje vliv firmy na provoz sítě.
Proč staking mění hru pro firemní treasury
Uzamčení ETH do stakingu není jen technický detail. Pro velkého držitele jde o strategii, jak spojit dlouhodobou sázku na růst Etherea s průběžným výnosem. BitMine tím zároveň vysílá signál trhu, že chce být „uvnitř“ infrastruktury, nikoli pouze spekulantem na cenu. Takový přístup však nese i rizika: od technologických a protokolových změn až po volatilitu ceny ETH, která může převážit jakýkoli stakingový výnos.
50 miliard autorizovaných akcií: růstová munice, nebo ředění?
Paralelně s posílením stakingu přichází i krok, který na kapitálových trzích budí pozornost. Tom Lee podle svých vyjádření žádá schválení navýšení počtu autorizovaných akcií z 500 mil. na 50 mld. Tento stonásobný skok vysvětluje potřebou flexibility pro budoucí stock splity a udržení ceny akcie na „přístupnější“ úrovni.
V pozadí je ale i další motiv: takto vysoký limit může firmě poskytnout značný prostor pro takzvané ATM emise (at-the-market), tedy postupné vydávání nových akcií přímo na trhu. V praxi by to BitMine umožnilo agresivně získávat kapitál a financovat další nákupy Etherea, zejména pokud se akcie obchodují s prémií vůči hodnotě podkladových aktiv. Pro stávající akcionáře to však znamená i zřejmé riziko: potenciální ředění podílů.
Vize „Ethereum supercyklu“ a odvážné cenové scénáře
Tom Lee zároveň staví strategii BitMine na narativu, že Ethereum se stane páteří budoucích finančních trhů. Argumentuje tím, že tokenizace reálných aktiv a finančních produktů se stále více opírá právě o ekosystém Etherea a že do tohoto směru míří i velcí hráči z Wall Street.
Lee v této souvislosti opakovaně zdůrazňuje, že Ethereum považuje za „budoucnost financí“ a že hlavní vlna tokenizace probíhá převážně na této síti.
Největší pozornost ale přitahují jeho cenové scénáře: zmiňuje možnost, že ETH by se v extrémním případě mohlo dostat až na 250 000 $ (5 000 000 Kč). V takovém světě BitMine naznačuje i potenciál pro výrazně vyšší ocenění firmy, včetně úvah o cílové ceně akcie 5 000 $ (100 000 Kč). Právě taková čísla pak mají ospravedlňovat potřebu opakovaných splitů, aby akcie zůstala dosažitelná i pro drobné investory.
Co sledovat dál
BitMine se v krátkém čase posunula z role velkého držitele ETH do pozice aktivního účastníka síťové infrastruktury. Trh bude nyní sledovat dvě roviny: zda staking skutečně přinese stabilní výnos a posílí důvěru v dlouhodobou strategii, a současně jak firma naloží s plánovanou expanzí akciové báze. Kombinace masivního stakingu a potenciálně rozsáhlých emisí akcií může vytvořit silný růstový příběh, ale také otevřít debatu o tom, kde končí expanze a začíná přílišné ředění hodnoty pro akcionáře.
Zdroj: yahoo.com