Akcie společnosti NVIDIA (NVDA) zůstávají jedním z nejpozorněji sledovaných titulů na technologickém trhu. Přestože se na firmu zvyšuje tlak konkurence v oblasti AI čipů a zároveň přetrvává nejistota kolem exportních omezení do Číny, nálada na Wall Street je podle posledních komentářů analytiků nadále výrazně optimistická.
Wall Street počítá s dalším růstem kurzu
Souhrnné odhady analytiků pro příštích 12 měsíců podle citovaných dat naznačují více než 38% růstový potenciál oproti aktuálním úrovním. Investoři v tomto výhledu vidí signál, že trh stále věří v pokračující monetizaci umělé inteligence – a v to, že Nvidia si udrží klíčovou roli dodavatele infrastruktury pro trénování i nasazování modelů.
Bernstein: cíl 275 $ (5500 Kč) a „strop“ může být výš
Optimismus posílilo i hodnocení společnosti Bernstein. Analytik Stacy Rasgon ponechal doporučení koupit a stanovil cílovou cenu na 275 $ (5500 Kč). Po jednání se zástupcem firmy pro vztahy s investory Stewartem Steckerem zároveň zdůraznil, že firemní výhled z října – uváděný ve výši 500 miliard $ (10 000 miliard Kč) – by mohl mít prostor pro další navýšení.
Za možné katalyzátory Rasgon označil nové dohody a spolupráce, které se mají týkat mimo jiné společností Anthropic a OpenAI, a také rozšiřování obchodních vazeb v regionu Blízkého východu. Právě kombinace poptávky hyperscalerů, AI laboratoří a státních či regionálních projektů budování výpočetní infrastruktury je dnes jedním z hlavních motorů trhu.
Klíčová myšlenka analytiků: i když konkurence sílí, Nvidia má díky širokému ekosystému a flexibilní platformě stále výhodu v nasazení ve velkém měřítku.
Konkurence roste, ale programovatelnost má být trumf
V textu zaznívá i přiznání, že Google může být v některých ohledech napřed díky vlastním akcelerátorům TPU – interně se hovoří o náskoku zhruba dvou let. Současně však Nvidia argumentuje, že specializované čipy se mohou obtížněji prosazovat mimo konkrétní typy modelů a scénářů. Naproti tomu její platforma je vnímána jako programovatelnější a univerzálnější, což je pro cloudové prostředí zásadní výhoda.
Jefferies: „Buy“ a cíl 250 $ (5000 Kč)
K pozitivním hlasům se přidal také Jefferies. Analytik Blayne Curtis zopakoval doporučení koupit a stanovil cílovou cenu na 250 $ (5000 Kč). V součtu jde o další potvrzení, že velká část analytické obce zatím nepovažuje konkurenční tlak ani geopolitická rizika za důvod k zásadní změně investičního příběhu Nvidie.
Nvidia zdůrazňuje rychlejší Nemotron 3 Nano
Vedle finančních metrik firma zároveň komunikuje i technologický pokrok. Nvidia uvádí, že Nemotron 3 Nano má dosahovat čtyřnásobně vyšší propustnosti než Nemotron 2 Nano. Zlepšení má souviset s hybridní architekturou „mixture-of-experts“, která má zvyšovat efektivitu generování a škálování zejména u multiagentních systémů, kde jsou klíčové metriky typu „tokeny za sekundu“.
Co zůstává hlavním rizikem
Navzdory optimistickým cílovým cenám trh dál sleduje dvě citlivé oblasti: tempo, s jakým konkurenti dokážou dodat alternativní akcelerátory do praxe, a také vývoj exportních pravidel směrem k Číně. Právě kombinace regulace a geopolitiky může ovlivňovat, jak rychle a do jakých regionů se bude špičkový hardware distribuovat.
Z pohledu analytiků ale zatím platí, že Nvidia těží z rozsahu, ekosystému a schopnosti rychle uvádět inovace na trh – a proto zůstává jedním z hlavních favoritů Wall Street i v době, kdy se závod o AI infrastrukturu zostřuje.
Zdroj: yahoo.com