Amazon patří k nejznámějším a největším firmám světa, přesto se v očích části investorů stále obchoduje „se slevou“ vůči své kvalitě a dlouhodobému potenciálu. Tento pohled v posledních měsících znovu podpořil i správce aktiv Rothschild & Co Wealth Management, který ve svém dopise k výsledkům strategie LongRun Equity za 3. čtvrtletí 2025 zařadil Amazon mezi nové pozice.
Nový nákup v portfoliu Rothschild & Co: Amazon a Synopsys
Rothschild & Co LongRun Equity ve čtvrtletním dopise uvedl, že během 3Q 2025 otevřel dvě nové pozice: Amazon a Synopsys. Nákupy byly financovány kombinací tří kroků: snížením hotovosti, částečným prodejem Alphabetu a úplným odchodem z Accenture.
Samotná strategie se ve 3Q 2025 zhodnotila o 3,9 % (bez měnového zajištění v eurech), což znamenalo zaostání za benchmarkem, který přidal 7,5 %. V přepočtu to odpovídá výnosu 3,9 % v EUR a srovnání s trhem, který byl v daném období výrazně více nakloněn růstovějším a často i méně ziskovým titulům.
Rothschild & Co: Ve 3Q 2025 jsme zahájili dvě nové pozice – Amazon a Synopsys – financované snížením hotovosti, částečným prodejem Alphabetu a úplným odchodem z Accenture.
Čísla, která ukazují sílu: tržní hodnota, cena akcie a růst tržeb
Akcie Amazonu uzavřely 24. prosince 2025 na úrovni 232,38 $ (4 648 Kč). Tržní kapitalizace společnosti dosahovala přibližně 2,484 bil. $ (49,68 bil. Kč), což z Amazonu dál dělá jednu z klíčových firem globálních akciových trhů.
Zároveň jde o firmu, která i při své velikosti stále roste. Ve 3Q 2025 Amazon vykázal tržby 180,2 mld. $ (3 604 mld. Kč), což znamenalo meziroční nárůst o 12 % (po očištění o vliv měnových kurzů). Pro investory je právě kombinace škálovatelnosti, stabilního cash flow a schopnosti udržet růst v obřím měřítku jedním z hlavních argumentů, proč mohou akcie působit podhodnoceně.
Podhodnocená „kvalita“: proč Amazon zapadá do dlouhodobé strategie
LongRun Equity se profiluje jako strategie orientovaná na dlouhodobé vlastnictví vysoce kvalitních firem. V tomto rámci dává Amazon smysl jako společnost, která nestojí jen na e-commerce, ale staví na několika pilířích: prodeji spotřebního zboží, předplatném a reklamě napříč digitálními i fyzickými kanály. Taková diverzifikace zpravidla zvyšuje odolnost v cyklech a zároveň ponechává prostor pro další monetizaci zákaznické báze.
Trh však podle investičního dopisu v daném období více odměňoval rizikovější růstové sázky. Právě v takových fázích mohou „kvalitní“ firmy dočasně zaostávat, i když jejich fundament zůstává silný. To je typický kontext, ve kterém investoři hledají podhodnocení: cena akcie neroste stejným tempem jako kvalita byznysu.
Nejoblíbenější titul hedge fondů, ale pozor na konkurenci v AI
Amazon je zároveň nejčastěji drženou akcií mezi hedge fondy. Na konci 3Q 2025 jej podle dostupných dat drželo 332 hedgefondových portfolií, oproti 325 v předchozím čtvrtletí. Tento detail ukazuje, že „smart money“ v Amazonu stále vidí významnou hodnotu.
Současně ale platí, že část komentátorů upozorňuje na atraktivnější příležitosti v segmentu umělé inteligence. Argument bývá praktický: některé AI akcie mohou nabízet vyšší růstový potenciál při nižším riziku poklesu, než jaké investor podstupuje u technologického giganta s již enormní kapitalizací. Amazon tak zůstává sázkou na kvalitu a dlouhodobost, zatímco část trhu hledá dynamičtější, „čistší“ AI příběhy.
Co si z toho odnést: podhodnocení není jen o levném P/E
Investorům, kteří Amazon považují za podhodnocený, často nejde o jednoduchý dojem „levné akcie“. Spíše jde o přesvědčení, že trh nedoceňuje kombinaci rozsahu, růstu a schopnosti generovat hodnotu napříč více segmenty. Nákup ze strany Rothschild & Co LongRun Equity je dalším signálem, že pro část dlouhodobě orientovaných správců aktiv zůstává Amazon i při ceně 232,38 $ (4 648 Kč) firmou, u níž se kvalita může v čase promítnout do vyššího ocenění.
Zdroj: yahoo.com