Wall Street oslabil: trhy čekají na výsledky a finance nesly hlavní tíhu výprodeje
Úterní obchodování na amerických burzách se neslo ve znamení opatrnosti. Investoři vyhlíželi rozjezd výsledkové sezóny a zároveň zpracovávali směsici politických signálů z Washingtonu. Největší tlak dopadl na finanční sektor, což se promítlo zejména do vývoje indexu Dow Jones.
Dow Jones klesl o 0,80 % na 49 191,99 bodu, S&P 500 oslabil o 0,19 % na 6 963,74 bodu a technologický Nasdaq Composite odepsal 0,10 % na 23 709,87 bodu. Index malých firem Russell 2000 se snížil o 0,10 % na 2 633,11 bodu. Nervozitu na trhu podtrhl růst indexu volatility VIX o 5,69 % na 15,98 bodu.
Ropa nahoru, drahé kovy smíšeně, bitcoin posílil
Zatímco akcie ztrácely, komodity nabídly odlišný obrázek. Cena ropy rostla: Brent přidal 2,3 % a WTI 2,6 %. Zlato mírně korigovalo o 0,3 %, zatímco stříbro naopak zpevnilo o 2,1 %. Výrazný pohyb předvedly také kryptoměny: bitcoin posílil téměř o pět procent na 95 580 $ (1 911 600 Kč).
Na dluhopisovém trhu byl pohyb umírněný, ale symbolicky důležitý: výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se zvýšil o 1 bazický bod na 4,180 %. Pro akcie je to připomínka, že boj o náklady kapitálu ještě neskončil.
Evropa bez jasného směru, Praha mírně v plusu
Evropské indexy se v úterý na směru neshodly, a změny tak byly spíše kosmetické. Panevropský STOXX Europe 600 klesl o 0,08 % na 610,44 bodu, britský FTSE 100 oslabil o 0,03 % na 10 137,35 bodu a francouzský CAC 40 odepsal 0,14 % na 8 347,20 bodu. Německý DAX naopak přidal 0,06 % na 25 420,66 bodu.
Pražská burza se udržela v zeleném. Index PX vzrostl o 0,09 % na 2 743,44 bodu, když růst táhly především bankovní tituly. Akcie Komerční banky přidaly přes procento a Erste zpevnila zhruba o půl procenta.
Inflace drží: USA na 2,7 %, Česko na 2,1 %
Makrodata tentokrát nepřinesla šok, spíše potvrzení trendu. Meziroční inflace v USA v prosinci zůstala na 2,7 % a meziměsíčně ceny vzrostly o 0,3 %, obojí v souladu s odhady. Prezident Donald Trump po zveřejnění dat zopakoval výzvu k razantnějšímu snižování sazeb, trh ale zatím počítá spíše se scénářem vyčkávání.
V tuzemsku zůstala inflace v prosinci na 2,1 %. Meziměsíčně spotřebitelské ceny klesly o 0,3 %, zejména díky levnějším potravinám. Průměrná inflace za celý rok 2025 dosáhla 2,5 %, což domácnostem i firmám dává čitelnější cenové prostředí než v předchozích letech.
Powell pod tlakem, centrální bankéři vyslali signál podpory
Do pozadí tržních debat se vklínilo i téma nezávislosti centrálních bank. Představitelé světových centrálních bank vydali společné prohlášení na podporu předsedy Fedu Jeromea Powella v reakci na informaci o zahájení trestního vyšetřování souvisejícího s renovací sídla Fedu ve Washingtonu. Pro trhy jde hlavně o to, aby měnová politika zůstala předvídatelná a co nejméně vtahovaná do politických sporů.
AI není dotcom: zásadní rozdíl je v dluhu
Podobnosti mezi dnešním AI nadšením a internetovou bublinou svádějí k jednoduchým paralelám, ale klíčový rozdíl je ve financování: současná technologická vlna nestojí na stejném typu dluhové expanze jako tehdy.
Na konci 90. let a na začátku nového tisíciletí byly technologie, telekomunikace a média výrazně živené i dluhem, včetně rizikových firemních dluhopisů. Dnešní AI boom se více opírá o kapitálově silné hráče a o investice, které si část sektoru dokáže krýt z vlastních peněžních toků. To samozřejmě neznamená, že ocenění nemohou být přepjatá, ale snižuje to pravděpodobnost řetězové reakce vyvolané zadlužením, jakou trhy zažily při splasknutí dotcom bubliny.
Zdroj: investicniweb.cz