Akcie společnosti Danaher (DHR), jednoho z nejvýznamnějších globálních hráčů v oblasti life sciences a diagnostiky, se znovu dostávají do centra pozornosti Wall Street. Dva respektované domy, Goldman Sachs a KeyBanc Capital Markets, v posledních dnech naznačily, že po slabším období má titul stále kam růst, a to především díky oživení biotechnologického financování a očekávanému návratu investic do vybavení.
Goldman Sachs: „Koupit“ a cílová cena 5 300 Kč (265 $)
Goldman Sachs zahájila pokrývání Danaheru s doporučením koupit a stanovila cílovou cenu na 5 300 Kč (265 $). V jádru argumentu stojí bioprocesní divize, kterou banka označuje za mimořádně silnou „franšízu“ o velikosti zhruba 120 000 000 000 Kč (6 mld. $).
Podstatné je, že tato část podnikání podle analytiků roste vysokým jednociferným tempem, přestože trh s bioprocesním vybavením je momentálně utlumený. Jinými slovy: Danaher dokáže zvyšovat výkon i v prostředí, kde zákazníci odkládají nákupy větších zařízení.
Proč by se poptávka po zařízení mohla zvednout
Goldman zároveň očekává, že faktory, které dosud brzdily investice do vybavení, začínají odeznívat. Farmaceutické a biotechnologické firmy podle banky získávají jasnější přehled o dostupnosti kapitálu a financování, což obvykle vede k odblokování odložených projektů a návratu kapitálových výdajů.
Klíčovým signálem je, že i při slabším trhu zařízení bioprocesní segment dál roste. Pokud se investiční cyklus otočí, může to být pro Danaher násobně pozitivní.
Outsourcing k CDMO a přesouvání výroby jako nový katalyzátor
Dalším podpůrným trendem má být přesouvání výroby blíže domácím trhům a s tím související častější outsourcing směrem k organizacím typu CDMO (Contract Development and Manufacturing Organization). Goldman Sachs upozorňuje, že právě tento posun může v blízké době zvýšit objednávky bioprocesního vybavení: CDMO hráči typicky investují do kapacit ve vlnách a ve větších objemech.
Pro rok 2026 banka odhaduje organický růst v biotechnologiích na 9,2 %, což je nad tržním konsenzem 6,1 %. Očekávání opírá i o průzkum mezi americkými CDMO, kde 68 % respondentů uvedlo, že plánují nakoupit více zařízení než v předchozím roce.
KeyBanc: Danaher jako jedna z top voleb pro rok 2026
Optimismus sdílí i KeyBanc Capital Markets, která Danaher zařadila mezi nejlepší volby pro rok 2026 v rámci segmentu Life Sciences Tools & Services. Podle KeyBanc sektoru pomáhá kombinace lepších výdajů biopharmy a slábnoucích obav z regulatorních a politických rizik.
Analytici připomínají, že odvětví má za sebou zhruba tři náročné roky, během nichž trpělo nedostatkem financování a procesem „destockingu“ (odbourávání zásob). Ve výsledcích za 3. čtvrtletí 2025 se ale podle KeyBanc objevily známky stabilizace a velké společnosti, včetně Danaheru, měly patřit mezi tahouny cenového oživení akcií.
Výhled firmy 3–6 % může být záměrně opatrný
KeyBanc zároveň tvrdí, že předběžný výhled Danaheru na růst klíčových tržeb o 3–6 % pro rok 2026 může být spíše konzervativní. Důvodem má být mimo jiné viditelné zlepšení biotechnologického financování v posledních měsících, které se obvykle promítá do vyšší aktivity v laboratořích, návratu projektů do pipeline a následně i do poptávky po nástrojích, reagenciích a výrobních technologiích.
Co z toho plyne pro investory
Danaher je vnímán jako kvalitní „infrastrukturní“ sázka na růst moderní medicíny: dodává technologie a služby, které pomáhají objevovat, vyvíjet i vyrábět nové terapie. Současně ale platí, že část trhu dnes hledá agresivnější růstové příběhy jinde, například v oblasti AI. Analytické domy však nyní naznačují, že právě kombinace normalizace investičního cyklu a strukturálních trendů v biovýrobě může Danaheru vytvořit další prostor pro posílení valuace i zisků.
Zdroj: yahoo.com