AeroVironment (AVAV), americký dodavatel obranných technologií a autonomních systémů, zůstává podle velkých investičních bank jedním z nejzajímavějších titulů v sektoru. Goldman Sachs 11. prosince znovu potvrdila doporučení Kupovat a stanovila cílovou cenu na 8 580 Kč (429 $), především díky mimořádně silným výsledkům za 2. čtvrtletí fiskálního roku 2026 a výhledu, který podle analytiků podporuje dlouhodobý růst.
Co stojí za optimismem Goldman Sachs
Goldman vyzdvihuje, že AeroVironment se dostává do fáze, kdy může těžit ze změn v prioritách vládních zakázek. V prostředí, kde armády urychlují modernizaci, roste poptávka po bezpilotních prostředcích, přesně naváděných systémech a řešeních pro ochranu proti dronům.
Podle Goldman Sachs je firma „na prahu robustních dlouhodobých příležitostí“ a měla by dál růst díky posunu v zadávání obranných zakázek.
Výsledky: tržby vyskočily o 151 %
Klíčovým argumentem jsou čísla z posledního reportovaného kvartálu. Společnost meziročně zvýšila tržby o 151 % na 9,45 mld. Kč (472,5 mil. $), zatímco ve stejném období před rokem vykázala 3,77 mld. Kč (188,5 mil. $). Růst táhly zejména vyšší prodeje produktů ve výši 3,48 mld. Kč (173,8 mil. $) a také nárůst servisních výnosů na 2,20 mld. Kč (110,2 mil. $).
Zlepšila se i ziskovost na úrovni hrubé marže: ta dosáhla 2,08 mld. Kč (104,1 mil. $), oproti 1,47 mld. Kč (73,6 mil. $) před rokem. Pro investory je to důležitý signál, že růst není pouze „objemový“, ale může se postupně promítat i do kvalitnějších marží.
Programy P550, Switchblade a BADGER jako růstové motory
Goldman jako klíčové zmiňuje programy P550, Switchblade a BADGER, které by měly podporovat udržitelný růst tržeb. AeroVironment je dlouhodobě vnímán jako specialista na bezpilotní letecké systémy (UAS), malé raketové systémy a autonomní platformy, přičemž hlavními zákazníky jsou americká armáda a další vládní instituce.
Pozitivní tón drží i Jefferies. Její analytik Greg Konrad rovněž 11. prosince zopakoval doporučení Kupovat s cílovou cenou 7 800 Kč (390 $). Vedle rychlého růstu tržeb zdůrazňuje silné objednávky a také 21% organický růst, který naznačuje, že firma nestojí jen na jednorázových efektech. Ve středním horizontu Jefferies vidí potenciál přibližně 15% průměrného ročního růstu, podpořeného širokou produktovou a kontraktační „pipeline“ i mezinárodní poptávkou.
Strategický rozměr: rozšíření díky akvizici BlueHalo
Dalším prvkem investičního příběhu je rozšiřování portfolia. AeroVironment se prostřednictvím akvizice BlueHalo posouvá i do oblastí, jako jsou další autonomní systémy a counter-UAS technologie. V praxi to může znamenat lepší pozici v komplexnějších obranných zakázkách a větší schopnost nabízet ucelená řešení, nejen jednotlivé platformy.
Co sledovat dál
Další vývoj bude záviset na tempu realizace zakázek, stabilitě vládních rozpočtů a schopnosti firmy udržet růst při rostoucím objemu výroby i služeb. Aktuální výsledky však ukazují, že AeroVironment dokáže rychle škálovat tržby a současně zlepšovat hrubou marži, což je kombinace, která stojí za tím, proč Goldman Sachs i Jefferies ponechávají na akcii optimistický pohled.
Zdroj: yahoo.com