Americká bankovní skupina KeyCorp, která stojí za KeyBank National Association, se v nejbližších dnech chystá zveřejnit hospodářské výsledky za 4. čtvrtletí fiskálního roku 2025. Firma s tržní hodnotou zhruba 458 mld. Kč (22,9 mld. $) obsluhuje retailové i firemní klienty a vedle klasických vkladů a úvěrů nabízí také služby investičního bankovnictví, správy majetku či kapitálových trhů.
Konsenzus: zisk na akcii beze změny, ale trh čeká potvrzení trendu
Analytici aktuálně očekávají, že KeyCorp ve 4. kvartálu vykáže zisk na akcii 7,6 Kč (0,38 $), tedy přibližně na úrovni stejného období před rokem. Důležitější než samotné číslo může být tón komentáře managementu: investoři budou chtít vědět, zda banka dokáže udržet příznivý mix výnosnějších aktiv a zároveň dál kontrolovat náklady na financování.
KeyCorp má navíc v posledních čtyřech čtvrtletích solidní „track record“: odhady Wall Street pokaždé překonala. To zvyšuje citlivost trhu na jakékoli zklamání a současně vytváří prostor pro pozitivní překvapení, pokud se podaří potvrdit zlepšování výnosů a stabilitu úvěrové kvality.
Výhled na celý rok: skokový růst oproti 2024
Na úrovni celého fiskálního roku 2025 počítá konsenzus se ziskem na akcii kolem 29,6 Kč (1,48 $). To by znamenalo výrazné zrychlení oproti fiskálnímu roku 2024, kdy trh odhaduje zisk zhruba 23,2 Kč (1,16 $). Jinými slovy: očekávání jsou nastavena tak, že letošek bude rokem viditelného zlepšení profitability.
Klíčová otázka pro investory nezní jen „kolik KeyCorp vydělala“, ale zda výsledky potvrdí, že zlepšování je udržitelné i v prostředí měnících se sazeb a konkurenčního boje o vklady.
Co naznačil minulý kvartál: vyšší úrokové výnosy, ale nervózní reakce trhu
Ve 3. čtvrtletí 2025 KeyCorp zaujala především růstem čistého úrokového výnosu: ten podle dříve zveřejněných dat vyskočil o 23,8 % na 23,8 mld. Kč (1,19 mld. $), k čemuž přispěly nižší náklady na vklady a posun směrem k výnosnějším aktivům. Celkové tržby se zvýšily o 17 % na 38,0 mld. Kč (1,9 mld. $) a poplatky z investičního bankovnictví a umisťování dluhu vzrostly o 7,6 %.
Přesto akcie v den zveřejnění výsledků oslabily o 5,4 %. To je připomínka, že i dobrá čísla mohou narazit na vysoká očekávání trhu, případně na opatrnější výhled vedení.
Akcie a nálada analytiků: mírný optimismus, ale omezený prostor podle cílové ceny
Za posledních 12 měsíců akcie KeyCorp posílily o 24,8 % a překonaly tak jak široký index S&P 500 s růstem 16,5 %, tak i finanční sektor měřený fondem XLF se zhodnocením 14,7 %. Tržní příběh tedy zatím vychází: investoři oceňují zlepšování výnosové síly banky.
Konsenzus analytiků je nicméně spíše umírněný. Převládá hodnocení „Moderate Buy“ a průměrná cílová cena činí přibližně 426 Kč (21,31 $), což podle dostupných odhadů znamená zhruba 1,6% potenciál růstu oproti aktuálním úrovním. Jinými slovy: výsledky budou muset být přesvědčivé, aby se prostor pro další růst otevřel výrazněji.
Na co se při výsledcích soustředit
Vedle samotného zisku na akcii bude trh sledovat hlavně vývoj čistého úrokového výnosu, signály o ceně vkladů, tempo růstu úvěrů a případné náznaky změn v rizikových nákladech. U bank je totiž často důležitější trend a výhled než jednorázově silné (nebo slabé) čtvrtletí.
Zdroj: yahoo.com