Investoři, kteří se obávají, že Salesforce už má své nejlepší roky za sebou, mohou podle BTIG přehlížet právě to nejdůležitější: firma se v éře umělé inteligence snaží zopakovat roli průkopníka, kterou kdysi sehrála u SaaS. Analytici BTIG proto zahájili pokrývání akcií Salesforce (CRM) s doporučením „koupit“ a stanovili cílovou cenu 6 700 Kč (335 $).
Trh prý přeceňuje riziko „úpadku“ a podceňuje exekuci
BTIG tvrdí, že současné ocenění naznačuje, jako by část trhu počítala se scénářem výrazného slábnutí Salesforce. Podle analytiků je to v rozporu s tím, co vidí v praxi: tempo realizace strategických změn, modernizace platformy a rostoucí zájem o nový AI produktový pilíř Agentforce.
„Debata o exekuci CRM kolem Agentforce bude pravděpodobně pokračovat i v příštích letech, zatímco současná valuace nám naznačuje, že někteří investoři do ceny promítají ‚zánik‘ CRM.“
Klíčové je, že Salesforce se nesnaží pouze „přilepit“ AI na stávající produkty, ale přestavuje základy tak, aby automatizace a agentní AI měly z čeho kvalitně čerpat data i kontext.
„Druhé dějství“: platforma, Data 360 a Agentforce
Salesforce historicky pomohla definovat cloudový model softwaru. Nyní podle BTIG čelí další strukturální změně, kterou přináší umělá inteligence, a chce si vybudovat věrohodné „druhé dějství“. Analytici zmiňují tři opěrné body: novou architekturu core platformy, datovou vrstvu Data 360 pro sjednocování „zlatého“ zákaznického záznamu napříč systémy a rychlé inovace v nadstavbě Agentforce.
Právě data mají být rozhodující. Bez kvalitně propojených a spravovaných zákaznických informací se AI asistenti často dostávají do slepých uliček, halucinují nebo nenavazují na procesy firmy. Salesforce se proto snaží postavit Agentforce na robustnější datové a procesní infrastruktuře, aby sliby o automatizaci měly v podnicích reálný dopad.
Dreamforce: otevřenější komunikace managementu
BTIG zároveň vyzdvihuje posun v komunikaci vedení firmy. Na konferenci Dreamforce měl být management konkrétnější a transparentnější v popisu trendů i očekávání, což může zlepšit důvěru investorů v konzistenci výkonu. V komentářích zazněla i důvěra v to, že klíčové obchodní metriky budou zrychlovat a růstové tempo se v čase opře o obnovující se poptávku po předplatném.
Agentforce je v rané adopci, ale čísla zrychlují
Nejviditelnějším argumentem BTIG je dynamika Agentforce. Přestože jde stále o relativně ranou fázi nasazování, roční opakované tržby ARR už překročily 10,8 mld. Kč (540 mil. $), což představuje meziroční růst o 330 %.
Podstatná část současného růstu má pramenit z pilotních projektů. Průměrná hodnota na zákazníka se podle BTIG pohybuje okolo 1,14 mil. Kč (57 000 $), což odpovídá situaci, kdy firmy testují scénáře použití, nastavují governance a hledají rychlé „wins“ v zákaznické péči, obchodu či marketingu. Důležitý signál ale přichází z druhé strany: počet zákazníků, kteří Agentforce převádějí do produkčního provozu, má rychle růst, a to zhruba o 70 % mezikvartálně.
„Jen něco přes rok od uvedení ARR Agentforce překročilo 10,8 mld. Kč (540 mil. $)… zákazníci v produkci rychle přibývají (70 % mezikvartálně)… zpětná vazba od zákazníků i partnerů je velmi pozitivní.“
Co z toho plyne pro investory
BTIG staví investiční tezi na tom, že trh zatím plně neoceňuje kombinaci platformní přestavby, datové sjednocovací vrstvy a rychle rostoucí AI nabídky. Pokud se pilotní nasazení bude ve větším měřítku překlápět do produkčních kontraktů a Agentforce se stane standardní součástí balíčků Salesforce, může se podle analytiků zlepšit nejen růst, ale i celkový „příběh“ firmy na kapitálových trzích.
Zdroj: yahoo.com