Futures na americké akcie v úterý ráno mírně oslabovaly, protože investoři zaujali vyčkávací postoj před zveřejněním klíčových dat o inflaci v USA a zároveň před prvními výsledky velkých bank, které tradičně odstartují výsledkovou sezonu. Kontrakty na Dow Jones klesaly zhruba o 0,1 %, futures na S&P 500 se držely těsně pod nulou a technologický Nasdaq 100 byl bez výraznější změny.
Trhy čekají na CPI: rozhodne o náladě i o sazbách
Hlavním bodem dne je prosincový index spotřebitelských cen CPI, který patří k nejdůležitějším vstupům pro rozhodování americké centrální banky. Očekává se, že inflace zůstala v závěru roku stabilní: meziročně kolem 2,7 % a meziměsíčně přibližně 0,3 %. Vzhledem k tomu, že zveřejňování makrodat v předchozích měsících zkomplikovaly výpadky spojené s mimořádnou situací ve státní správě, investoři berou tento údaj jako jeden z nejčitelnějších signálů trendu za delší období.
Trh je momentálně v režimu „nejdřív data, potom názory“: inflace má potenciál rychle přepsat očekávání ohledně sazeb i ocenění akcií.
Fed pod tlakem politiky, Wall Street přesto zavřela na rekordech
V pondělí americké indexy navzdory nervozitě uzavřely na nových maximech. Pozornost totiž upoutal vyostřený spor mezi Bílým domem a Federálním rezervním systémem, který znovu otevřel debatu o nezávislosti Fedu. Do popředí se dostalo vyšetřování kolem šéfa Fedu Jeroma Powella, jehož mandát má vypršet v květnu. Powell interpretoval situaci jako politický tlak, zatímco prezident Donald Trump opakovaně prosazuje agresivnější snižování sazeb.
Investoři však prozatím dávají přednost číslům před rétorikou. Podle tržního oceňování je přibližně 95 % pravděpodobnost, že Fed v lednu sazby nezmění. První snížení trh aktuálně očekává až v červnu 2026, a to v rámci scénáře dvou čtvrtbodových poklesů během roku.
Výsledková sezona startuje u bank: JPMorgan jako první test
Druhým tématem dne jsou firemní výsledky. JPMorgan má jako jedna z prvních velkých institucí otevřít výsledkovou sezonu za čtvrté čtvrtletí, čímž poskytne investorům rychlý obrázek o kondici úvěrování a investičního bankovnictví i o tom, jak se bankám daří v prostředí vyšších sazeb. V dalších dnech mají následovat také Bank of America, Citigroup a Morgan Stanley.
Tarify a geopolitika: nová nejistota pro ceny i tržní sentiment
Do už tak napjatého mixu přibyl i geopolitický faktor. Trump pozdě v pondělí prohlásil, že země pokračující v obchodování s Íránem mohou čelit 25% americkému clu. Takový krok by podle investorů mohl zvýšit nejistotu v globálním obchodě a zároveň posílit inflační tlaky přes dovozní ceny. Trh tak dnes sleduje nejen CPI a banky, ale i to, zda se tarifní politika začne zřetelněji promítat do očekávání inflace a do výhledu měnové politiky.
Zdroj: yahoo.com