Bank of America (BofA) upravila výhled pro akcie Texas Instruments (TXN) a zvýšila cílovou cenu na 3 700 Kč (185 $) z předchozích 3 500 Kč (175 $). Přesto ponechala investiční doporučení Underperform, což naznačuje, že i přes mírně optimističtější ocenění očekává slabší výkonnost vůči trhu či sektoru.
Podle BofA bude rok 2026 představovat střed osm až deset let dlouhého cyklu, v němž firmy přestavují tradiční IT infrastrukturu tak, aby zvládla rychlejší, AI-řízené výpočetní zátěže.
AI infrastruktura: dlouhý cyklus, krátkodobá nervozita
Analytici BofA zasazují současnou vlnu investic do umělé inteligence do širšího kontextu modernizace datových center a podnikových systémů. Nejde jen o nákup akcelerátorů a serverů, ale o výměnu a posílení napájení, konektivity, řízení výkonu, chlazení a celé podpůrné elektroniky. Právě v těchto „neviditelných“ vrstvách IT infrastruktury se uplatňují výrobky Texas Instruments, který je silný v analogových čipech a vestavěných procesorech.
BofA zároveň varuje, že krátkodobé obchodování může zůstat volatilní. Investoři podle banky pečlivě sledují, jak rychle se AI investice promítají do reálných výnosů, a také peněžní toky hyperscalerů, tedy největších provozovatelů cloudové infrastruktury. Nejistotu může částečně tlumit pokračující tempo vývoje velkých jazykových modelů a rozšiřování výrobních kapacit zaměřených na AI.
Nová továrna v Shermanu: 300mm výroba jako sázka na poptávku
Do příběhu TXN zapadá i čerstvá provozní novinka: firma oznámila spuštění výroby v nejnovější 300mm polovodičové továrně v Shermanu, přibližně 80 km (50 mil.) severně od Dallasu. Závod je součástí dlouhodobého investičního plánu v objemu zhruba 800 mld. Kč (40 mld. $), který společnost představila před několika lety.
Výroba se má navyšovat podle poptávky zákazníků. Ve finálním měřítku má zařízení produkovat desítky milionů čipů denně pro široké spektrum elektroniky, od smartphonů přes automobilové a průmyslové systémy až po zařízení pro datová centra. Pro TXN je to zároveň strategický krok: větší kontrola nad výrobou a moderní 300mm linky mohou podpořit nákladovou efektivitu i stabilitu dodávek v době, kdy se globální řetězce dál přeskupují.
Proč cílová cena roste, ale doporučení zůstává podprůměrné
Kombinace vyšší cílové ceny a zachovaného ratingu Underperform naznačuje opatrný pohled: BofA připouští strukturální trend modernizace infrastruktury kvůli AI, ale současně počítá s tím, že trh může TXN oceňovat příliš optimisticky vzhledem k cykličnosti poptávky a krátkodobým rizikům. Pro investory tak bude klíčové sledovat, zda se investice do kapacit a širší AI cyklus promítnou do stabilnějšího růstu a marží v dalších letech, zejména pokud má být rok 2026 skutečným „středem“ celého infrastrukturního období.
Zdroj: yahoo.com